中國信貸風(fēng)險專題分析報告2013年第11期：低估VS夸張：2013年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險分析

4月15日，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加強2013年地方融資平臺風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，要求各銀行控制地方平臺貸款總量，不得新增融資平臺貸款規(guī)模。這一份《關(guān)于加強2013年地方融資平臺風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》與3月份的意見稿基本一致，與2012年而銀監(jiān)會對于融資平臺的監(jiān)管政策基調(diào)沒有變化。銀監(jiān)會并未進一步收緊地方融資平臺貸款政策，而是以政策不變?yōu)榛{(diào)，以降舊控新為重點，以風(fēng)險緩釋為目標。2013年的新政突出了優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)和隔離風(fēng)險的監(jiān)管新方向，明確要求壓縮縣區(qū)級平臺及高資產(chǎn)負債率平臺的貸款規(guī)模，特別指出“對于財政收入較低、負債水平較高的非省會城市的地市級平臺以及各縣區(qū)級平臺，應(yīng)減少貸款發(fā)放、加大清收力度”。 地方政府債務(wù)風(fēng)險也引起中央、財政部等高層機構(gòu)的關(guān)注。4月25日召開的中央政治局會議明確表示：“金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險需要加強防范”，而針對地方政府債務(wù)，會議強調(diào)：“抓緊建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制”。同時，4月17日，國務(wù)院總理李克強主持的國務(wù)院常務(wù)會議也明確提出：下一階段要有效防范地方政府性債務(wù)、信貸等方面存在的風(fēng)險，加強市場監(jiān)管。此前，國務(wù)院、財政部、國家稅務(wù)總局等早已連續(xù)發(fā)文，搭建地方政府發(fā)債監(jiān)管框架。這些表明，地方政府債務(wù)風(fēng)險已經(jīng)得到國家層面的關(guān)注。

本文共分為六個部分，第一章介紹了地方融資平臺最新動態(tài)；第二章對地方融資平臺貸款的成因進行了分析；第三章剖析了地方融資平臺貸款潛藏的風(fēng)險；第四章以一家股份制商業(yè)銀行的政府融資貸款風(fēng)險控制模式為例進行透徹的分析；第五章就商業(yè)銀行如何對地方政府融資平臺實行全面風(fēng)險管理進行了闡述和總結(jié)。

第一章  地方政府融資平臺最新動態(tài) 
一、中國地方政府紛紛推動大規(guī)模投資項目 
二、地方政府負債15萬億財政承壓，土地收入大幅減少 
三、審計署：36個地方政府債務(wù)3.8萬億元 
四、IMF警示中國式財政懸崖，地方債占比GDP年增40% 
五、李克強：有效防范地方政府性債務(wù)風(fēng)險 
六、銀監(jiān)會新規(guī)整頓地方融資平臺 
（一）政策內(nèi)容簡介 
（二）政策對比解讀 
（三）政策背后風(fēng)險分析 
（四）土地財政主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化融資模式反思 

第二章  地方政府融資平臺貸款成因 
一、地方政府融資概念 
二、地方政府融資平臺貸的“前世今生” 

第三章  地方政府融資平臺貸款風(fēng)險分析 
一、地方政府融資平臺模式分析 
（一）上海模式 
（二）重慶模式 
（三）天津模式 
二、地方政府融資平臺的運行結(jié)構(gòu)分析 
三、地方政府融資平臺的貸款類型分析 
（一）“打捆貸款”模式 
（二）銀行、信托、政府三方合作模式 
（三）貸款風(fēng)險補償基金方式 
（四）融資平臺擔(dān)保方式 
四、地方政府融資平臺貸款現(xiàn)狀 
五、當(dāng)前政府融資平臺貸款的風(fēng)險表現(xiàn) 
（一）責(zé)任主體模糊 
（二）合規(guī)性風(fēng)險 
（三）借款主體風(fēng)險 
（四）還款來源風(fēng)險 
（五）貸后較難監(jiān)管 
六、地方融資平臺貸帶來的風(fēng)險 

第四章XX銀行XX分行政府融資貸款風(fēng)險控制模式分析 
一、XX銀行XX分行對成都市平臺公司整體情況 
二、XX銀行XX分行對成都市平臺公司授信模式分析 
（一）純政府信用模式 
（二）土地出讓收益權(quán)質(zhì)押模式 
（三）土地出讓收益權(quán)質(zhì)押和財政兜底模式 

第五章  商業(yè)銀行地方政府融資平臺貸款全面風(fēng)險管理 
一、構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險管理的組織系統(tǒng) 
二、建立地方政府債務(wù)風(fēng)險管理的激勵與約束機制 
（一）建立地方政府債務(wù)風(fēng)險管理的激勵機制 
（二）建立地方政府債務(wù)風(fēng)險管理的約束機制 
三、地方政府債務(wù)風(fēng)險的識別與信用評價體系 
四、風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)合作新模式 
五、解決地方政府融資平臺風(fēng)險的一般思路 
六、解決地方政府融資平臺風(fēng)險要有新思路