2016年1月25日午間十機(jī)構(gòu)研報(bào)精選

安信證券-宜通世紀(jì)-300310-定增獲得批復(fù)，物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)戰(zhàn)略啟航

定增獲得批復(fù)，物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)戰(zhàn)略啟航

公告概要：（1）公司公告發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，募集配套資金不超過10億元。（2）公司發(fā)布2015年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2015年歸屬凈利潤5800萬元-7200萬元，比上年同期上升22.06%-51.52%，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。

收購天河鴻城募集資金獲批復(fù)，物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)戰(zhàn)略啟航。公司通過收購天河鴻城搶占物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)制高點(diǎn)，在國內(nèi)與全球物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)導(dǎo)者Jasper獨(dú)家合作，為中國聯(lián)通提供物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營服務(wù)，為企業(yè)提供行業(yè)一體化解決方案，運(yùn)營模式及M2M用戶的高速增長，將為公司業(yè)績帶來彈性。除Jasper平臺(tái)外，公司已經(jīng)與寶潔、亞信等6家企業(yè)簽訂協(xié)議，提供物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)系統(tǒng)集成方案，自建物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)再延伸，致力于打造物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。借助Jasper物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)卡位優(yōu)勢，有利于做上下游拓展。

物聯(lián)網(wǎng)是繼互聯(lián)網(wǎng)后信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第三次浪潮，國內(nèi)萬億級(jí)市場來臨。5G將是物聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，物聯(lián)網(wǎng)將人與人通信延伸到人與物、物與物智能連接實(shí)現(xiàn)萬物互聯(lián)。思科預(yù)測，2020年物聯(lián)網(wǎng)連接設(shè)備將達(dá)260億臺(tái)，其中消費(fèi)電子（100億臺(tái)）和M2M設(shè)備（70億臺(tái)）的增長將遠(yuǎn)超手機(jī)（90億臺(tái)）。Wind及前瞻網(wǎng)預(yù)計(jì)2015年，中國物聯(lián)網(wǎng)整體市場規(guī)模7,500億元，到2018年有望超1.5萬億元。個(gè)人用戶增長遭遇瓶頸后，全球運(yùn)營商爭相瓜分物聯(lián)網(wǎng)盛宴，預(yù)計(jì)其網(wǎng)絡(luò)和營銷資源將持續(xù)向物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)傾斜。

內(nèi)生與外延雙線發(fā)展，構(gòu)建智慧運(yùn)營生態(tài)體系。公司結(jié)合自身優(yōu)勢借助資本力量，布局大數(shù)據(jù)變現(xiàn)、智慧醫(yī)療、智慧旅游、物聯(lián)網(wǎng)等智慧運(yùn)營平臺(tái)的開發(fā)建設(shè)。收購曼拓信息戰(zhàn)略布局大數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺(tái)，智慧醫(yī)療與新華社合作的廣西項(xiàng)目正式運(yùn)營，后續(xù)將向其他全國其他地區(qū)推廣，搶占智慧醫(yī)療O2O入口，同時(shí)參股西部天使布局移動(dòng)醫(yī)療，看好公司整體布局。

投資建議：受益于4G建設(shè)公司網(wǎng)優(yōu)及運(yùn)維傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，定增事項(xiàng)進(jìn)展順利，看好公司物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及智慧運(yùn)營的長期發(fā)展前景。我們暫不調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2015-2017年攤薄EPS分別為0.34、0.90和1.35元。6個(gè)月目標(biāo)價(jià)75.00元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：收購整合風(fēng)險(xiǎn)；物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。