愛美客技術(shù)發(fā)展首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市主要存在風險分析（圖）
來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期：2020-08-25 08:54
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（七）發(fā)行失敗風險

公司本次公開發(fā)行A股股票將受到證券市場整體情況、投資者對本次發(fā)行方案的認可程度等多種內(nèi)、外部因素影響，存在不能足額募集所需資金甚至發(fā)行失敗的風險。

（八）募集資金投資項目風險

（1）產(chǎn)能擴張風險

本次發(fā)行募集資金投資項目將增加公司產(chǎn)能。項目建成并達產(chǎn)后，將大幅提高公司產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，解決公司產(chǎn)能不足的問題，全面提升公司市場競爭力。但由于未來市場處于不斷變化過程中，項目建成至全面達產(chǎn)尚需一定的時間，亦不排除未來公司可能會面臨因市場需求變化、競爭加劇等因素導致產(chǎn)能不能及時消化的風險。

（2）募集資金投資項目造成凈資產(chǎn)收益率下降的風險

本次發(fā)行股票募集資金到位后，發(fā)行人凈資產(chǎn)預(yù)計將比發(fā)行前大幅增加，鑒于募集資金投資項目需要一定的建設(shè)期和達產(chǎn)期，短期內(nèi)難以實現(xiàn)預(yù)期收益，因此本次發(fā)行完成后公司一定時期內(nèi)將面臨凈資產(chǎn)收益率下降的風險。

（3）募集資金用于研發(fā)項目實施風險

本次發(fā)行募集資金投資用途包括投向新產(chǎn)品研發(fā)項目，能否最終取得國家藥品監(jiān)管部門的批準存在一定不確定性。如果公司的產(chǎn)品注冊申請進程不及預(yù)期，則可能出現(xiàn)前期投入落空或投資預(yù)算大幅增加的情況，進而對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響?！白⑸溆肁型肉毒毒素研發(fā)項目”與韓國HUONS公司進行合作，發(fā)行人將在中國開展該產(chǎn)品的臨床試驗，并在獲批后在中國獨家代理銷售該產(chǎn)品。根據(jù)雙方簽訂的《經(jīng)銷協(xié)議》和《經(jīng)銷協(xié)議修正案》，愛美客取得相關(guān)產(chǎn)品在中國權(quán)益的費用合計535萬美元，分階段支付，具體如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

此外，該產(chǎn)品在中國的所有注冊登記費用由愛美客支付。若該產(chǎn)品的注冊申請不達預(yù)期，愛美客將損失取得上述產(chǎn)品在中國經(jīng)銷權(quán)所支付的費用以及相關(guān)注冊登記費用。

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