天孚通信：行業(yè)景氣保障主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，借力資本市場(chǎng)發(fā)力高端產(chǎn)品線

來(lái)源：天風(fēng)證券

2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)：公司于1月13日公告2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)位于1.14億元~1.24億元之間，同比增長(zhǎng)10%~20%，其中非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)影響約為620萬(wàn)元~700萬(wàn)元，去年同期為612.29萬(wàn)元，以主營(yíng)業(yè)務(wù)自然增長(zhǎng)為主。公司傳統(tǒng)產(chǎn)品線陶瓷套管、光纖適配器、OSA可插拔式組件出貨量總體市占率躍居國(guó)內(nèi)第一，其中陶瓷套筒市占率約10%，OSA可插拔式組件（現(xiàn)在以10G速率為主）市占率20%~30%。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司積極尋求全球化合作，與廣東永昶集團(tuán)有限公司及日本TsuoisMold株式會(huì)社簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，推出BarrelLens新產(chǎn)品線。同時(shí)，公司推出另2條新產(chǎn)品線：40G/100GOSA組件和帶隔離器組件以豐富公司在光模塊產(chǎn)業(yè)鏈上游器件產(chǎn)品線的覆蓋，業(yè)務(wù)側(cè)重于高速光器件瞄準(zhǔn)數(shù)據(jù)中心增量市場(chǎng)及4.5G/5G電信市場(chǎng)的放量。

非公開(kāi)發(fā)行募資7.18億加碼高速光器件，有望提升毛利率及盈利能力公司近期公告計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)7.18億元用于高速光器件建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能3，060萬(wàn)個(gè)高速光器件的生產(chǎn)能力。光模塊器件市場(chǎng)“兩極分化”現(xiàn)象嚴(yán)重，高速模塊器件市場(chǎng)供需關(guān)系緊張，激光器及相收發(fā)器件產(chǎn)能嚴(yán)重不足，為供應(yīng)商帶來(lái)高利潤(rùn)率及議價(jià)能力，而低速產(chǎn)品由于應(yīng)用場(chǎng)景因素需求量巨大，但是技術(shù)壁壘低且成熟，從而導(dǎo)致激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和低利潤(rùn)率。公司作為光模塊廠商上游，積極豐富拓展產(chǎn)品線的同時(shí)，清楚意識(shí)到行業(yè)走向，并結(jié)合自身高良率及優(yōu)質(zhì)客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)，借力資本市場(chǎng)擴(kuò)大高利潤(rùn)率產(chǎn)品產(chǎn)能，提升盈利能力。

制定未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃，保障股東權(quán)益，彰顯公司發(fā)展信心：公司近期制定并通過(guò)《未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃（2017-2019年度》，明確在公司盈利且現(xiàn)金能夠滿足公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展的前提下，在足額提取法定公積金、盈余公積金以后，2017-2019年度，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)應(yīng)不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的20%。公司將股東回報(bào)規(guī)劃規(guī)范至公司章程，以最直接回饋股東利益的方式顯示公司控股股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)有力信心。