CES展會將于今夜開幕 15只概念股價值解析

四、奮達科技:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長,金屬結(jié)構(gòu)件+智能穿戴打開成長空間

公司音箱、美發(fā)小家電等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長提供業(yè)績支撐。公司2015年上半年美發(fā)小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.5億元,同比增長26.58%,多媒體音響產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.3億元,同比增長27.61%。此外,9.22日公司投資樂韻瑞獲得無線互聯(lián)網(wǎng)音頻技術(shù),借力“互聯(lián)+”思維提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長空間。

收購歐朋達,新業(yè)務(wù)金屬結(jié)構(gòu)件迎快速發(fā)展期。消費電子產(chǎn)品金屬結(jié)構(gòu)件對塑料結(jié)構(gòu)件的替代使得行業(yè)進入爆發(fā)期。歐朋達產(chǎn)品及客戶資源俱佳,可以與公司產(chǎn)生多方面協(xié)同作用。歐朋達做出2015年、2016年凈利潤分別不低于13200萬元、15840萬元的高業(yè)績承諾顯示出公司對高速發(fā)展的信心。上半年金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收21591.49萬元,同比增長70%以上,成為第三大主營。受益于新的優(yōu)質(zhì)項目和規(guī)模效應(yīng),該業(yè)務(wù)維持高增長可期。

內(nèi)生+外延深入布局多條智能穿戴產(chǎn)品線。公司通過自主研發(fā)已推出智能手表、智能手環(huán)等產(chǎn)品,同時外延動作不斷:增資光聚通訊布局健康監(jiān)測;投資奧圖科技致力于智能穿戴終端產(chǎn)品,奧圖酷鏡值得期待;投資艾普科布局傳感器;牽手蘇州醫(yī)工戰(zhàn)略合作大健康。值得關(guān)注的是公司智能穿戴業(yè)務(wù)已獲得實質(zhì)性進展:取得NQA的ISO13485:2003質(zhì)量管理體系認證證書、與聯(lián)想華為等合作欲將取得250萬臺以上大訂單。

盈利預測:

公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展,智能穿戴與金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)高增長可期。預計2015年-2017年EPS分別為0.68元、0.94元、1.24元。風險提示:智能可穿戴設(shè)備普及進度低于預期風險,歐朋達業(yè)績處于高增長期存在業(yè)績波動風險。

（來源：眾成證券經(jīng)紀有限公司研究員 韋劍飛）