CES展會將于今夜開幕 15只概念股價值解析

一、暴風(fēng)科技:三季度業(yè)績趨于改善,基于“牛人”的“DT大娛樂”生態(tài)版圖初步搭建完成

暴風(fēng)“DT大娛樂”生態(tài)版圖初步搭建完成。從上市前單一的在線視頻服務(wù)業(yè)務(wù)模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榘?a href='http://my67778.com/reports/index186.html' target='_blank'>互聯(lián)網(wǎng)視頻、虛擬現(xiàn)實、互聯(lián)網(wǎng)電視、在線互動直播和O2O在內(nèi)的多元化業(yè)務(wù)。預(yù)計暴風(fēng)TV在第四季度推出,有望給暴風(fēng)的的收入增長帶來顯著貢獻(xiàn);秀場業(yè)務(wù)預(yù)計四季度完成公測并正式上線,將對暴風(fēng)利潤增長帶來幫助。

第三季度業(yè)績有較大改善,用戶付費業(yè)務(wù)是亮點。公司第三季度收入為1.32億元,同比增長32.4%,環(huán)比增長6.6%,較前兩季度增速明顯加快;其中VIP用戶增值業(yè)務(wù)收入735萬元,同比增長2027%,公司前三季度研發(fā)投入9,055萬元,較去年同期2,265.8萬同比增長299.6%,占前三季度營業(yè)收入的25.95%,反映了公司投資于未來的魄力和決心。第三季度歸屬母公司利潤為1,717.2萬元,同比增長107.5%,環(huán)比增加73.3%。

圍繞“牛人”的組織生態(tài)搭建完成,有望激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展。公司繼續(xù)在VR領(lǐng)域推陳出新,推出魔鏡3Plus、便攜式“小魔鏡”、暴風(fēng)魔眼以及VR全景社區(qū)。結(jié)合線下人流聚集場景,推出O2O娛樂服務(wù)入口“暴風(fēng)加油站”,已成功覆蓋包括京東方、大唐人家、辣府、南京客運集團(tuán)等眾多知名商家和機(jī)構(gòu);省級客運、一線城市大型連鎖餐飲集團(tuán)、醫(yī)院以及迪士尼中國、世博園等行業(yè)合作伙伴也在積極洽談當(dāng)中。

投資建議:公司基于“牛人”的“DT大娛樂”生態(tài)布局初步完成,收入、費用率和利潤等多項指標(biāo)均有改善。考慮公司四季度暴風(fēng)TV和秀場業(yè)務(wù)的推出。

風(fēng)險提示:新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期,現(xiàn)有廣告業(yè)務(wù)增速放緩。

（來源：安信證券股份有限公司研究員 文浩 許彬）