（五）主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所系向第三方租賃的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所均為向第三方租賃取得。公司租賃的房產(chǎn)普遍具有較高的可替代性，但不排除租賃期間因偶發(fā)性因素導(dǎo)致租賃提前終止，進(jìn)而可能對(duì)公司短期內(nèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展造成不利影響。另外，發(fā)行人租賃的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所尚未辦理租賃備案，雖然未予備案不影響租賃合同的效力，但存在被主管部門(mén)處罰的風(fēng)險(xiǎn)，仍然可能對(duì)公司正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)造成影響。

（六）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行存在認(rèn)購(gòu)不足或未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值上市條件，導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（七）因存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

截至2018年末，公司合并口徑累計(jì)未彌補(bǔ)虧損余額為13,020.96萬(wàn)元（母公司層面未分配利潤(rùn)為9,065.72萬(wàn)元），主要原因系設(shè)立以來(lái)銷售渠道建設(shè)、持續(xù)研發(fā)投入等帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)虧損及股份支付費(fèi)用導(dǎo)致，公司存在未來(lái)一定期間無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，前述情況可能對(duì)發(fā)行人資金狀況、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、研發(fā)投入、市場(chǎng)拓展等方面產(chǎn)生不利影響。

（八）股權(quán)分散的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。公司持股5%以上的股東包括AlphaAchieve（22.58%）、田濤（9.92%）、蘇州元禾（9.73%）、國(guó)創(chuàng)開(kāi)元（8.77%）和宜興光控（8.11%）。無(wú)單一股東可以控制董事會(huì)多數(shù)席位或者可以對(duì)公司決策形成實(shí)質(zhì)性控制。為維持公司股權(quán)以及治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，AlphaAchieve、田濤、蘇州元禾、國(guó)創(chuàng)開(kāi)元承諾上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其持有的發(fā)行人股份。上述股東所持股權(quán)的鎖定，在公司上市后的一定時(shí)期內(nèi)有利于保持股權(quán)構(gòu)架的穩(wěn)定，但是上述股東所持股份鎖定到期后，則可能存在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

公司股權(quán)相對(duì)分散，使得公司上市后有可能成為被收購(gòu)對(duì)象，進(jìn)而導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，可能會(huì)給公司業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理等帶來(lái)一定影響。另外，報(bào)告期內(nèi)公司依據(jù)《公司章程》等其他公司治理文件的規(guī)定進(jìn)行有效決策和經(jīng)營(yíng)管理，未出現(xiàn)因股東或董事意見(jiàn)不一致而無(wú)法決策的情形，保證了公司經(jīng)營(yíng)效益的持續(xù)提升。但公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，若未來(lái)公司決策效率下降，則可能存在錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn)。

（九）募集資金投資項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目金額較大，投資回收期較長(zhǎng)，雖然該等項(xiàng)目已經(jīng)過(guò)慎重、充分的可行性研究，具有良好的技術(shù)積累、市場(chǎng)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)效益。然而，本次募集資金投資項(xiàng)目是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)等因素所作出的安排，項(xiàng)目實(shí)施與未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、市場(chǎng)供求狀況、技術(shù)進(jìn)步等因素密切相關(guān)，如果本次募集資金投資項(xiàng)目未能按計(jì)劃順利實(shí)施，公司則可能面臨無(wú)法按既定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。