資本大佬的2015年：徐翔被抓 劉益謙變接盤俠

劉益謙從“定增王”變身“接盤俠”

“資百億元接盤長江證券”、“13億元定增廣晟有色”、“砸10億元為國護(hù)盤”種種關(guān)于劉益謙的消息流傳于2015年資本市場中，而最近的一則消息則是長航鳳凰：港海建設(shè)借殼上市，劉益謙持股3.09%。

在社會大眾將目光放在2014年4月8日，劉益謙花了2.81億港元拍下明成化斗彩雞缸杯之時，劉益謙在2015年頻頻出資不禁讓市場有種資本大鱷又殺回來的感覺。

從劉益謙控股的國華人壽今年下半年增持的7家上市公司股價走向來看，有研新材、國農(nóng)科技、天宸股份和長江證券的股價走勢喜人，以12月29日的收盤價計算，國華人壽對這4家公司的增持合計為劉益謙帶來近10億元的浮盈。

從劉益謙在2015年的投資路徑來看，其2015年上半年不愧“定增王”的稱號。

2015年上半年，劉益謙先后參與了天茂集團(tuán)、廣晟有色、神州信息、西寧特鋼的定增，耗資逾百億元。此外，還大手筆出資百億元買下長江證券第一大股東海爾投資的全部股權(quán)。

對于在A股的頻繁投資，劉益謙向媒體表示，“趨勢判斷，現(xiàn)在二級市場整體是走強(qiáng)的趨勢，我自然就會加倉，這就是我目前的投資邏輯”。

除了上述定增外，劉益謙還在2015年上半年斥資100億元入主長江證券，劉益謙曾表示，“其實(shí)我一直都沒有離開過A股，前幾年市場不好自然會減倉；后來我在2013年逐步加倉，只是大家沒有關(guān)注到而已，更多聚焦我在收藏界的動作”。

有統(tǒng)計稱，從2013年至今的兩年半里，劉益謙總共約參與了34起上市公司定增計劃，累計出資超過100億元。據(jù)了解，劉益謙于2013年曾先后參與了五礦稀土、包鋼股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)以及太原剛玉等公司的定向增發(fā)。2014年，劉旗下公司就涉及或參與了匯冠股份、信威集團(tuán)、深天馬A、佳都科技和盈方微等公司的定增。

2015年6月中旬，股市出現(xiàn)了激烈震蕩，6月12日滬指創(chuàng)出5178.19點(diǎn)的高點(diǎn)后，A股持續(xù)下跌，滬指11個交易日跌幅超過千點(diǎn)。雖然央行使出“雙降”大招，但7月1日，大盤依舊暴跌，A股市場恐慌蔓延。

據(jù)報道，6月30日，劉益謙在微信朋友圈發(fā)了一張擺有5臺電腦的交易室圖片，并配文：“很久沒進(jìn)交易室了，不知當(dāng)年看電腦判斷的感覺還在不在？”

7月初，劉益謙突然高調(diào)宣布“為國護(hù)盤”。此后，7月7日晚間，有研新材發(fā)布的一則公告顯示，劉益謙旗下的國華人壽通過股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級市場交易的方式增持了公司股票。公告顯示，國華人壽斥資5.5億元買入有研新材5762.6萬股公司股票，增持比例達(dá)到6.86%。自此，國華人壽拉開了劉益謙2015年下半年的護(hù)盤序幕。

對于砸10億元護(hù)盤一事，劉益謙當(dāng)時在媒體采訪中表示：“我認(rèn)為政府會救市，所以才敢買股票。”

劉益謙的話還未落地，證監(jiān)會7月8日出臺了相關(guān)規(guī)定，允許近期減持過股票的產(chǎn)業(yè)資本可以通過證券公司定向資管等方式立即在二級市場增持本公司股票；近期股價出現(xiàn)大幅下跌的（連續(xù)十個交易日內(nèi)累計跌幅超過30%的），董監(jiān)高增持本公司股票可以不受窗口期限制；上市公司大股東持股達(dá)到或超過30%的，可以不等待12個月立即增持2%股份。

此后，多家上市公司宣布了大股東、實(shí)際控制人的增持計劃并立即投入執(zhí)行。增持大軍中，也包括劉益

謙控股的國華人壽。據(jù)《證券日報》記者整理同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)得知，從7月1日起至今，國華人壽先后增持了7家上市公司，分別為有研新材、國農(nóng)科技、天宸股份、新世界、東湖高新、華鑫股份、長江證券。國華人壽在這7家公司的投資金額高達(dá)42億元。

其中，7月份，國華人壽先后舉牌有研新材、國農(nóng)科技、天宸股份3家上市公司。8月份，劉益謙通過國華人壽又先后舉牌新世界、東湖高新和華鑫股份3家上市公司。在7月份、8月份和9月份的三個月內(nèi)，劉益謙通過國華人壽合計舉牌了6家上市公司。

在上述6家公司中，天宸股份被國華人壽舉牌了三次，新世界和華鑫股份則是被舉牌了兩次。

回顧劉益謙的發(fā)家史，20世紀(jì)80年代末，其第一筆投資就是買賣國債，此后開始涉足股票市場，炒股票認(rèn)購更是為他積累億萬身家積累了大量的資金。2000年，劉益謙開始頻頻出手，在法人股拍賣市場上大肆收購。2005年，股權(quán)分置改革啟動，全流通問題正式解決。劉益謙控股的新理益已發(fā)展成為集金融投資、醫(yī)藥化工及房地產(chǎn)于一體的大型綜合性集團(tuán)公司，總資產(chǎn)超過20億元。

在2007年的大牛市之后，劉益謙開始涉足實(shí)業(yè)，2009年，開始大舉參與定增。隨著劉益謙的每一步精準(zhǔn)投資，其身價倍漲。

而這樣的一個資本大鱷在高呼為國護(hù)盤之后，其投資會否因此打折呢？答案是否定的。

從劉益謙控股的國華人壽增持的7家上市公司股價走向來看，有研新材、國農(nóng)科技、天宸股份和長江證券的股價走勢喜人，以12月29日的收盤價計算，國華人壽對這4家公司的增持合計為劉益謙帶來近10億元的浮盈。

在為國護(hù)盤的同時，劉益謙的投資再次得到升值，而對于劉益謙頻頻舉牌的行為，有市場人士分析其舉牌行為意在押寶國企。

在上述6家遭舉牌的公司中，有研新材、新世界、華鑫股份、東湖高新皆有國資改革預(yù)期。

其中，有研新材控股股東是北京有色金屬研究總院，具備強(qiáng)烈的國資改革預(yù)期。而新世界的控股股東為上海黃浦區(qū)國資委。華鑫股份則屬于儀電系旗下的上市公司，實(shí)際控制人是上海市國資委。

“野蠻人”寶能系A(chǔ)股掃貨

在舉牌“全宇宙最大”住宅開發(fā)商萬科的資本圍獵中，寶能系橫空出世。目前看來，這場關(guān)乎萬科和以王石為首的萬科管理層命運(yùn)的控制權(quán)之爭尚未落幕。據(jù)消息人士透露，雙方各有籌碼，不到最后一刻，結(jié)局都是謎。但翻開寶能系資本圍獵的版圖，《證券日報》記者注意到，截至2015年9月30日，據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，除了萬科，寶能系先后舉牌或者參股的上市公司超過11家。

除了在A股市場掃貨之外，寶能系在香港還控股著中國金洋（改名前為世達(dá)科技），該公司主席兼首席執(zhí)行官為寶能系實(shí)際控制人姚振華的胞弟姚建輝。而系出“潮汕”的姚氏兩兄弟執(zhí)掌的寶能系以其“快、準(zhǔn)、狠”的投資作風(fēng)不但暫時坐上了萬科第一大股東之位，若加上其參股持股（包括未來擬認(rèn)購的定增股份）的其他10余家上市公司，其持股總市值高達(dá)數(shù)百億元。

值得注意的是，僅2015年一年，寶能系的前海人壽、鉅盛華、寶能地產(chǎn)等幾家成員企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模增長了約千億元。

何為“寶能系”？公開資料顯示，寶能集團(tuán)成立于2000年，注冊資本3億元，姚振華是其唯一的股東。而寶能集團(tuán)是寶能系的核心，寶能系還包括前海人壽、鉅盛華、寶能地產(chǎn)等幾家成員企業(yè)。

根據(jù)寶能集團(tuán)官網(wǎng)的相關(guān)資料顯示，集團(tuán)旗下包括綜合物業(yè)開發(fā)、金融、現(xiàn)代物流、文化旅游、民生產(chǎn)業(yè)等五大板塊，集團(tuán)核心凈資產(chǎn)價值超百億元。

2009年，寶能的綜合物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)開始全國化擴(kuò)張，但2012年則是發(fā)展非常關(guān)鍵的一年。2012年，寶能聯(lián)合發(fā)起成立前海人壽保險股份有限公司，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入寶能核心業(yè)務(wù)范疇，同時，商業(yè)地產(chǎn)開始全國化布局。

值得一提的是，前海人壽是寶能系的險資平臺，是其后期舉牌上市公司的排頭兵，更是姚振華圍獵資本市場的重要平臺及資本運(yùn)作的部分資金來源。

據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至2015年9月30日，寶能系通過前海人壽持股5%以上的A股上市公司有7家，包括萬科A、南玻A、韶能股份、中炬高新、明星電力、合肥百貨以及南寧百貨。此外，前海人壽還持有廈門港務(wù)、重慶路橋、天虹商場等上市企業(yè)。

而寶能系的另一家成員企業(yè)則是此前躲在前海人壽背后的鉅盛華?！蹲C券日報》記者查到的合肥百貨一份公告顯示，2015年9月22日，前海人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更。變更之前，鉅盛華持有前海人壽20%股權(quán)，寶能集團(tuán)持有鉅盛華99%股權(quán)；變更后，鉅盛華持有前海人壽51%股權(quán)，寶能集團(tuán)則持有鉅盛華77.03%股權(quán)。無論變更前后，姚振華都是實(shí)際控制人。

除了舉牌，前海人壽、鉅盛華還計劃大規(guī)模參與上市公司定增。根據(jù)中炬高新此前披露，前海人壽控制的富駿投資、崇光投資等四家企業(yè)，還計劃認(rèn)購該公司非公開發(fā)行的3億股，募集資金不超過45億元；此外，韶能股份11月17日也披露，擬向前海人壽、炬盛華定增，募集32億元資金；10月29日，華僑城A公告，前海人壽、炬盛華分別擬以現(xiàn)金認(rèn)購其定增的5.87億股、1.17億股，認(rèn)購價為6.88元/股，涉及資金約46億元。若全部實(shí)施，寶能系合計共需資金約120億元。

對于被舉牌的A股上市公司來說，寶能系上位速度非?？臁毮芟瞪衔簧啬芄煞莸谝淮蠊蓶|，僅用了半個月時間，最終逼迫韶能股份原控股股東韶關(guān)市工業(yè)資產(chǎn)有限公司采取緊急停牌應(yīng)對。

有媒體報道稱，截至目前，前海人壽、鉅盛華舉牌上市公司、擬參與的上市公司定增，如果全部實(shí)施，動用的資金量，保守估計將超過620億元。其中，包括舉牌萬科、南玻A等上市公司，動用的資金規(guī)模，保守估計已經(jīng)超過500億元。

而寶能系兇猛舉牌的最大標(biāo)的則是萬科。對萬科A來說，寶能系僅用了一個半月時間，舉牌三次便成功獲得了萬科A的15.04%股權(quán)。直至12月6日晚，萬科公告宣布第一大股東易主。鉅盛華及其一致行動人前海人壽通過二級市場掃貨，成為萬科新當(dāng)家。而此之前，萬科第一大股東常年是央企華潤股份有限公司，根據(jù)萬科公司三季報，華潤股份有限公司持有萬科A股17.31%股份。

不過，寶能系仍未停止增持。12月12日，寶能系再度最增持萬科股票后，持有萬科A股份達(dá)到22.45%，坐穩(wěn)第一大股東位置。

12月17日，王石自曝“不歡迎”寶能系成為萬科第一大股東后，萬科與寶能系之間的控制權(quán)之爭開始全面公開化，并有愈演愈烈之勢。而萬科第一步反擊即停牌。在萬科停牌之前，寶能系再度增持萬科。截至目前，鉅盛華持有萬科19.45億股，占總股本的17.6%；前海人壽持有7.35億股，占總股本的6.65%。由此，兩者合計持有萬科24.26%股權(quán)。

有媒體報道稱，根據(jù)公開信息計算，在上述資金中，僅用于舉牌萬科部分，就已達(dá)到400億元以上。而鉅盛華又充當(dāng)了絕對主力，由其出面舉牌所耗資金，可能已經(jīng)達(dá)到300億元。