本次上市存在的風(fēng)險

一、技術(shù)風(fēng)險

（一）技術(shù)人才流失的風(fēng)險

公司始終堅(jiān)持技術(shù)人才隊(duì)伍的建設(shè)和培養(yǎng)，經(jīng)過多年的技術(shù)人員儲備，目前已擁有一支專業(yè)素質(zhì)高、技術(shù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富、創(chuàng)新能力強(qiáng)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)；公司產(chǎn)品定位于高端市場并向客戶提供個性化服務(wù)，對研發(fā)和生產(chǎn)等各環(huán)節(jié)的技術(shù)能力要求較高，技術(shù)人員成為公司產(chǎn)品適應(yīng)市場需求的重要保障。截至2020年6月30日，公司共有研發(fā)技術(shù)人員100人，占公司員工總數(shù)的比例為20.79%，其中大專及以上學(xué)歷人員占比超過90%。公司共有核心技術(shù)人員6人，占公司員工總數(shù)的1.25%。雖然公司重視人才隊(duì)伍的建設(shè)，但仍可能面臨技術(shù)人才流失的風(fēng)險，對公司的技術(shù)創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢造成不利影響。

（二）研發(fā)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化失敗的風(fēng)險

公司歷來注重產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，報告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用投入金額較大，金額分別為595.69萬元、851.14萬元、1,146.42萬元和573.78萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為5.74%、6.46%、7.64%和6.95%，報告期內(nèi)，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.67%、89.19%、90.65%和91.28%；在新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新過程中，公司需要投入大量的人力和資金，如果公司的新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新失敗，或者研發(fā)成果不被市場所接受，將會導(dǎo)致公司投入無法帶來效益，降低公司的整體經(jīng)營成果，對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。

（三）技術(shù)泄密的風(fēng)險

公司為技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，經(jīng)過多年的研發(fā)實(shí)踐和技術(shù)沉淀，產(chǎn)品涵蓋了從刀片、刀具到機(jī)床附件的完整機(jī)械加工用切削系統(tǒng)，積累了較為豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。公司掌握了數(shù)控刀具和精密夾具產(chǎn)品的多項(xiàng)核心共性技術(shù)與專有技術(shù)，廣泛應(yīng)用于各類產(chǎn)品設(shè)計(jì)制造和整體成套方案的設(shè)計(jì)規(guī)劃，這些技術(shù)經(jīng)驗(yàn)成為公司保持核心競爭力的有力支撐。如果因管理不善或核心技術(shù)人員大量流失，導(dǎo)致相關(guān)技術(shù)泄密，會對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

二、法律風(fēng)險

（一）知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險

公司在長期科研實(shí)踐過程中，掌握了多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，截至2020年9月30日，已取得70項(xiàng)國家專利證書，其中發(fā)明專利7項(xiàng)、實(shí)用新型專利56項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利7項(xiàng)?？紤]到知識產(chǎn)權(quán)的特殊性，第三方侵犯公司知識產(chǎn)權(quán)的情況仍然有可能發(fā)生，而侵權(quán)信息較難及時獲得，且維權(quán)成本較高，進(jìn)而對公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營造成不利影響。同時，公司仍不排除少數(shù)競爭對手采取惡意訴訟的市場策略，利用知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟等方式影響公司正常業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營發(fā)展，以及公司員工對于知識產(chǎn)權(quán)的理解出現(xiàn)偏差等因素出現(xiàn)非專利技術(shù)侵犯第三方知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險。

（二）產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險

公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車工業(yè)、航空航天等現(xiàn)代高端制造業(yè)領(lǐng)域，上述領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量的要求較高。如果公司產(chǎn)品出現(xiàn)缺陷或未能滿足客戶對質(zhì)量的要求，公司可能需要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任，并可能對公司的品牌形象和客戶關(guān)系等造成負(fù)面影響，進(jìn)而對公司業(yè)績造成不利影響。

三、經(jīng)營風(fēng)險

（一）原材料價格波動的風(fēng)險

公司生產(chǎn)經(jīng)營所用主要原材料為鋼材、硬質(zhì)合金及超硬材料，報告期各期，上述原材料的采購金額分別為821.46萬元、1,161.74萬元、1,320.37萬元和794.55萬元，占公司主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為15.36%、17.58%、17.80%和18.10%，呈逐年上升趨勢。公司主要原材料與金屬價格的波動具有一定的關(guān)聯(lián)性，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、供求關(guān)系等因素的影響較大。原材料價格變化直接影響公司利潤水平，若外部環(huán)境發(fā)生變化，可能對原材料的價格波動帶來一定影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本發(fā)生相應(yīng)波動，給公司的盈利水平帶來不確定性。

（二）規(guī)模相對較小、抗風(fēng)險能力較弱的風(fēng)險

報告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)收入金額分別為10,373.47萬元、13,180.38萬元、15,014.08萬元和8,260.88萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,396.19萬元、2,375.52萬元、2,574.50萬元和1,612.99萬元；截至2020年6月30日，公司資產(chǎn)總額為26,781.70萬元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為21,663.40萬元，相比同行業(yè)公司，發(fā)行人存在總資產(chǎn)和營業(yè)收入等規(guī)模相對較小，抵御錯綜復(fù)雜市場風(fēng)險能力較弱的風(fēng)險。

（三）市場競爭的風(fēng)險

公司主要從事高端數(shù)控刀具及精密夾具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并能夠根據(jù)客戶需求進(jìn)行定制化配刀方案設(shè)計(jì)，提供從非標(biāo)品研發(fā)、生產(chǎn)到安裝、調(diào)試的金屬切削加工整體解決方案。長期以來，機(jī)械制造行業(yè)高端用戶所用的刀具基本被進(jìn)口品牌所壟斷，特別是在汽車發(fā)動機(jī)制造、飛機(jī)發(fā)動機(jī)制造和汽輪機(jī)制造等領(lǐng)域。隨著國內(nèi)刀具企業(yè)技術(shù)水平的提升，高端刀具市場逐步呈現(xiàn)國產(chǎn)化特征，少數(shù)國內(nèi)優(yōu)秀刀具制造企業(yè)在刀具品質(zhì)、性能等方面可以滿足進(jìn)口替代的需要，同時在產(chǎn)品性價比、售前方案設(shè)計(jì)、售后服務(wù)等方面的優(yōu)勢逐漸凸顯。若公司不能在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面進(jìn)一步鞏固并增強(qiáng)自身優(yōu)勢，則公司在高端刀具產(chǎn)品市場將面臨競爭進(jìn)一步加劇的風(fēng)險。

（四）渠道銷售的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品銷售采取“經(jīng)銷為主、直銷為輔”的銷售模式。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月公司通過經(jīng)銷商取得的收入金額分別為9,041.15萬元、10,978.29萬元、12,515.39萬元和6,602.61萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.53%、83.66%、83.83%和80.56%。雖然以經(jīng)銷商為主的銷售模式使公司具備較快的資金回籠速度，并且在一定程度上降低了收款風(fēng)險，但是由于區(qū)域市場狀況、經(jīng)銷商資源和銷售積極性等限制，可能會影響市場開發(fā)進(jìn)度，也會在一定程度上影響到公司對銷售終端的了解和控制。此外，若經(jīng)銷商發(fā)生重大違法違規(guī)行為，或者出現(xiàn)內(nèi)部管理混亂等情形，都有可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售下滑，對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（五）委外加工的風(fēng)險

公司生產(chǎn)過程中，存在將少量非核心生產(chǎn)工序委托外協(xié)廠商加工的情形，如表面涂層、鍛造、小件加工等工序。公司通過委外加工可以充分利用專業(yè)化協(xié)作分工機(jī)制，減少公司固定資產(chǎn)投入，提高資金使用效率。報告期各期，公司委外加工的費(fèi)用分別為277.77萬元、208.88萬元、415.14萬元和283.74萬元。若公司的外協(xié)廠商未能按照合同要求的時間、質(zhì)量完成相關(guān)加工工作，未能及時交付合格的產(chǎn)品，將會影響公司向客戶供貨的效率和產(chǎn)品品質(zhì)，給公司造成不利影響。

（六）宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險

公司生產(chǎn)的高精度、高性能數(shù)控刀具和夾具是高端數(shù)控機(jī)床的重要組成部分，終端客戶覆蓋的行業(yè)范圍較廣，主要集中于汽車工業(yè)、航空航天等現(xiàn)代高端制造業(yè)領(lǐng)域，汽車制造行業(yè)和工程機(jī)械制造業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，具有一定的周期性，而航空航天類終端企業(yè)的需求具有一定抗周期性，且終端客戶的多元化能夠抵消部分宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響。若宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，下游行業(yè)長時間不景氣，則可能超出公司通過客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整、內(nèi)部挖潛等方式應(yīng)對的能力范疇，進(jìn)而對公司的經(jīng)營情況產(chǎn)生不利影響。

（七）產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險

數(shù)控刀具和夾具都是機(jī)床的重要配套部件，是保證機(jī)床加工精度、效率、質(zhì)量的關(guān)鍵，刀具行業(yè)的發(fā)展對提高制造業(yè)效率、促進(jìn)制造業(yè)升級起著不可替代的作用?！吨袊圃?025》《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》等一系列政策對以汽車制造業(yè)、飛機(jī)制造業(yè)為代表的高端智能制造產(chǎn)業(yè)及相關(guān)高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)提出明確發(fā)展要求。2019年11月，發(fā)改委修訂印發(fā)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》（2019年本），明確將高檔數(shù)控機(jī)床及配套數(shù)控系統(tǒng)：高精密、高性能的切削刀具等列為鼓勵類產(chǎn)業(yè)。未來，如果國家對刀具行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策有所變化，將有可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。