本次上市存在的風險

（一）技術(shù)風險

（1）技術(shù)更新?lián)Q代的風險

物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代較快且細分行業(yè)差別較大，這給行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展提供良好機遇的同時也帶來較大的挑戰(zhàn)。隨著技術(shù)的不斷進步和客戶要求的進一步提高，如果公司后續(xù)研發(fā)投入不足或者研發(fā)方向出現(xiàn)錯誤則可能導致公司無法及時跟進及滿足客戶技術(shù)要求，將對本公司的競爭力產(chǎn)生不利影響。此外，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)技術(shù)分支很多，如果企業(yè)選擇的技術(shù)方向與主流的技術(shù)方向不一致，也可能導致公司產(chǎn)品的市場認可度降低及產(chǎn)品市場占有率下降。

（2）技術(shù)泄密的風險

公司自主研發(fā)的一系列核心技術(shù)，為公司在市場上保持競爭優(yōu)勢奠定了良好基礎(chǔ)，是公司業(yè)務規(guī)模持續(xù)快速發(fā)展的保證。但目前，公司產(chǎn)品的焊接工序和部分產(chǎn)品的組裝采取委托加工的生產(chǎn)方式，該生產(chǎn)模式下，公司需要向外協(xié)工廠提供產(chǎn)品的設(shè)計圖紙、主要參數(shù)指標及檢查、檢驗方法，雖然公司與外協(xié)廠商均簽訂了技術(shù)保密協(xié)議且已合作多年，但仍難避免因外協(xié)廠商生產(chǎn)技術(shù)人員流失而導致公司核心技術(shù)發(fā)生泄密的風險。

（3）技術(shù)人員流失的風險

公司屬技術(shù)密集型行業(yè)，掌握行業(yè)核心技術(shù)與保持核心技術(shù)團隊穩(wěn)定是公司生存和發(fā)展的根本。公司自成立以來一直注重技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，并通過自主培養(yǎng)、專業(yè)人才引進等方式形成了穩(wěn)定的核心技術(shù)團隊。但物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)技術(shù)更新快、人員流動性高，隨著市場競爭加劇，以及公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴展，若公司不能吸引到業(yè)務快速發(fā)展所需的人才或者公司核心骨干人員流失，將對公司未來經(jīng)營發(fā)展造成不利影響。

（二）經(jīng)營風險

（1）原材料價格波動的風險

公司產(chǎn)品的主要原材料為通訊模塊、芯片、貼片模塊、連接器、殼體等，主要原材料占主營業(yè)務成本比重約90%，原材料的供應和價格波動將直接影響公司的生產(chǎn)成本和盈利水平。雖然公司與供應商長期合作，制定了統(tǒng)一采購政策，建立了標準化采購流程，有效地控制了原材料的采購成本，但是如果主要原材料市場價格出現(xiàn)劇烈變化，且公司未能通過有效的措施消除原材料價格波動造成的不利結(jié)果，將可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

（2）電力行業(yè)投資規(guī)模變化及中標不確定性風險

公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)的最終用戶是國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，國內(nèi)配電網(wǎng)的建設(shè)投資規(guī)模是決定其銷量的重要因素。當前，智能配電網(wǎng)建設(shè)正處于高速發(fā)展期，根據(jù)國家能源局發(fā)布的《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃》，明確提出“2015-2020年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，“十三五”期間累計投資不低于1.7萬億元”。

如果配電網(wǎng)的建設(shè)投資規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的下降，則可能對公司未來的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。此外，國家電網(wǎng)下屬各公司是公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)產(chǎn)品的重要客戶，2018年，公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)產(chǎn)品銷售金額8,975.16萬元，其中直接銷售給最終用戶國家電網(wǎng)的金額為3,551.44萬元，占比為39.57%。

國家電網(wǎng)公司采取地方電力公司上報需求，總公司統(tǒng)一招標的模式采購，公司以參加招投標方式獲得訂單。隨著參與國網(wǎng)招投標的企業(yè)數(shù)量越來越多，市場競爭趨于激烈，對投標企業(yè)的生產(chǎn)場地、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)人員、產(chǎn)品及元器件檢測能力等綜合實力提出了更高要求。如果未來公司無法持續(xù)在國家電網(wǎng)各公司招標采購中持續(xù)取得訂單，可能導致公司的銷售收入出現(xiàn)波動。

（3）國際市場、監(jiān)管政策變化風險及匯率波動風險

2016年、2017年和2018年，公司海外銷售占比分別為14.66%、11.43%和15.27%，其中北美洲、歐洲、亞洲是公司主要海外銷售區(qū)域。由于公司產(chǎn)品屬于物聯(lián)網(wǎng)中無線M2M終端設(shè)備領(lǐng)域，在全球市場均處于快速發(fā)展階段。

發(fā)行人產(chǎn)品主要出口到北美洲、歐洲、亞洲等地區(qū)，雖然前述地區(qū)對無線M2M產(chǎn)業(yè)監(jiān)管除電子產(chǎn)品強制認證政策外，無明顯的貿(mào)易保護政策，但如果未來主要出口地監(jiān)管政策發(fā)生重大不利變化，或受不可控的其他政治、經(jīng)濟因素影響，致使上述區(qū)域市場需求出現(xiàn)大幅波動，公司業(yè)績將受到一定影響。此外，由于公司與海外客戶是用美元結(jié)算，未來若人民幣相對美元大幅度升值，公司的出口業(yè)務將受到影響。

（4）購物方式多元化引發(fā)的銷售收入波動風險

隨著科技進步、電子商務平臺、移動網(wǎng)絡的發(fā)展以及第三方配送、第三方支付服務等配套體系的完善，越來越多的消費者習慣于通過互聯(lián)網(wǎng)購買商品并送貨上門，甚至于貨到付款。

根據(jù)商務部發(fā)布的《中國電子商務報告2017》，2017年中國電子商務交易額29.16萬億元，同比增長11.7%，我國電子商務優(yōu)勢進一步擴大，網(wǎng)絡零售規(guī)模全球最大、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力世界領(lǐng)先，行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。零售行業(yè)發(fā)展趨勢的變化對自動售貨機等零售渠道產(chǎn)生了一定的沖擊。若公司的客戶--智能售貨機的生產(chǎn)商、運營公司受到購物方式的多元化的沖擊，導致發(fā)展勢頭減弱，必然會減少對公司相關(guān)產(chǎn)品的采購，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

（5）客戶集中度較高的風險

公司的智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)最終客戶為國家電網(wǎng)，2018年度銷售給國家電網(wǎng)的產(chǎn)品占公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)銷售的39.57%。智能售貨控制系統(tǒng)第一大客戶為大連富士冰山，2018年度銷售給這家公司的產(chǎn)品占公司智能售貨控制系統(tǒng)銷售的比例分別為54.59%。公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)和智能售貨控制系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品客戶較為集中，如果公司主要客戶的經(jīng)營效益發(fā)生波動，或由于其他原因影響其與公司的合作關(guān)系，將對公司的盈利能力及財務狀況產(chǎn)生不利影響。

（6）產(chǎn)品外協(xié)的風險

目前，公司產(chǎn)品的焊接工序以及部分產(chǎn)品的組裝采用委托加工的生產(chǎn)模式。這種生產(chǎn)模式可以使公司減少固定資產(chǎn)投入，將有限的資金投入研發(fā)和設(shè)計，但委托加工的模式不利于公司對產(chǎn)品質(zhì)量的把控。且未來，隨著公司銷售規(guī)模的不斷增長，若公司外協(xié)廠商的生產(chǎn)無法及時滿足公司的需求，或外協(xié)廠商出現(xiàn)倒閉，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。