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深圳市聯(lián)贏激光首次發(fā)布在科創(chuàng)板上市上市主要存在風(fēng)險分析（圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-18 15:45

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（五）募集資金投向風(fēng)險

募集資金投資項目的項目管理和組織實施是項目成功與否的關(guān)鍵因素。若投資項目不能按期完成，或未來市場發(fā)生不可預(yù)料的不利變化，發(fā)行人的盈利狀況和發(fā)展前景將受到不利影響。雖然發(fā)行人對募集資金投資項目進(jìn)行了充分的可行性論證，但由于募投項目經(jīng)濟(jì)效益分析數(shù)據(jù)均為預(yù)測性信息，項目建設(shè)尚需較長時間，屆時如果產(chǎn)品價格、市場環(huán)境、客戶需求出現(xiàn)較大變化，募投項目經(jīng)濟(jì)效益的實現(xiàn)將存在較大不確定性。如果募投項目無法實現(xiàn)預(yù)期收益，募投項目相關(guān)折舊、攤銷、費用支出的增加則可能導(dǎo)致發(fā)行人利潤出現(xiàn)下降的情況。

（六）發(fā)行失敗風(fēng)險

（1）發(fā)行認(rèn)購不足的風(fēng)險

本次擬公開發(fā)行7,480萬股，用于高精密激光焊接成套設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項目、新型激光器及激光焊接成套設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金。本次公開發(fā)行投資者認(rèn)購發(fā)行人股票主要基于對發(fā)行人當(dāng)前市場價值、未來發(fā)展前景等因素，由于投資者投資偏好不同、對行業(yè)以及發(fā)行人業(yè)務(wù)的理解不同，若發(fā)行人的價值及未來發(fā)展前景不能獲得投資者的認(rèn)同，則可能存在本次發(fā)行認(rèn)購不足的風(fēng)險。

（2）未能達(dá)到預(yù)計市值上市條件的風(fēng)險

發(fā)行人發(fā)行上市后的市值系基于對當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、未來發(fā)展?jié)摿靶袠I(yè)發(fā)展前景等諸多因素所作出的預(yù)計。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》，發(fā)行人預(yù)計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。由于當(dāng)前投資者對發(fā)行人價值的判斷尚不能準(zhǔn)確預(yù)測，因此存在本次發(fā)行未能達(dá)到預(yù)計市值上市條件而中止發(fā)行的風(fēng)險。