本次上市存在的風險

（一）技術(shù)風險

（1）技術(shù)和產(chǎn)品升級迭代風險

激光焊接行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。發(fā)行人自成立以來，一直專注于激光焊接領(lǐng)域，通過不斷的自主研發(fā)創(chuàng)新，掌握了行業(yè)領(lǐng)先的激光焊接相關(guān)核心技術(shù)，并成功應(yīng)用于動力電池、消費電子、汽車五金等下游行業(yè)。

隨著下游客戶對產(chǎn)品定制化、技術(shù)性能差異化需求增加，對發(fā)行人技術(shù)儲備及持續(xù)研發(fā)、差異化服務(wù)能力等提出了更高的要求；同時隨著激光焊接領(lǐng)域的競爭日趨加劇，激光焊接相關(guān)技術(shù)升級迭代較快，若發(fā)行人無法在激烈的市場競爭中保持技術(shù)水平的先進性，無法為下游客戶提供更為專業(yè)的激光焊接解決方案，則存在因行業(yè)技術(shù)升級迭代導致發(fā)行人技術(shù)落后，發(fā)行人產(chǎn)品市場競爭力降低的風險。

（2）研發(fā)及技術(shù)人才流失風險

技術(shù)和研發(fā)水平是激光焊接行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，能否持續(xù)保持高素質(zhì)的技術(shù)團隊、研發(fā)并制造具有市場競爭力的產(chǎn)品，對于發(fā)行人的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。發(fā)行人十分重視對技術(shù)人才的培養(yǎng)和引進，以保證各項研發(fā)工作的有效組織和成功實施。目前發(fā)行人研發(fā)及技術(shù)人員占發(fā)行人員工人數(shù)的39.24%。為保持研發(fā)及技術(shù)人員的積極性和穩(wěn)定性，發(fā)行人制定了相應(yīng)激勵機制，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，較好地保證了發(fā)行人研發(fā)體系的穩(wěn)定和研發(fā)能力的持續(xù)提升。但未來仍可能會面臨研發(fā)及技術(shù)人員流失的風險，從而削弱發(fā)行人核心競爭力。

（3）知識產(chǎn)權(quán)保護風險

發(fā)行人專業(yè)從事精密激光焊接機及激光焊接自動化工作平臺的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，經(jīng)過多年的積累，在激光器、激光焊接工藝技術(shù)、自動化技術(shù)上成果頗豐。截至2019年3月31日，發(fā)行人擁有激光焊接相關(guān)專利102項，其中發(fā)明專利19項，另外還擁有102項軟件著作權(quán)。為保護發(fā)行人知識產(chǎn)權(quán)，防止技術(shù)泄密，發(fā)行人采取了對核心技術(shù)和產(chǎn)品申請知識產(chǎn)權(quán)保護、與核心技術(shù)人員簽定保密協(xié)議和競業(yè)禁止協(xié)議、加強員工保密意識培訓等一系列技術(shù)保護措施。但上述措施并不能完全保證技術(shù)不外泄，如出現(xiàn)發(fā)行人核心技術(shù)及知識產(chǎn)權(quán)遭盜用等情況，將會對發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

（二）經(jīng)營風險

（1）經(jīng)營業(yè)績下滑的風險

報告期各期，發(fā)行人營業(yè)收入分別為41,620.33萬元、72,777.42萬元及98,130.01萬元，凈利潤分別為6,871.52萬元、8,835.50萬元及8,335.82萬元；2017年、2018年營業(yè)收入分別較上年增長74.86%和34.84%，2017年、2018年凈利潤分別較上年變動28.58%及-5.66%。2018年，發(fā)行人出現(xiàn)營業(yè)收入增速下降，凈利潤下滑的情況。發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績受到宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、下游行業(yè)投資周期、市場競爭、技術(shù)研發(fā)、市場拓展等多個方面的影響；同時，發(fā)行人也必須不斷提升運營能力、管理能力，加大研發(fā)投入和人才隊伍建設(shè)力度，以保持較強的市場競爭力。如果上述影響發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的因素發(fā)生不利變化，且發(fā)行人未能及時采取措施積極應(yīng)對，將導致發(fā)行人業(yè)務(wù)量出現(xiàn)下滑，從而對發(fā)行人未來業(yè)績帶來不利影響。

（2）下游應(yīng)用行業(yè)較為集中的風險

報告期各期，發(fā)行人動力電池行業(yè)產(chǎn)品銷售收入分別為21,570.00萬元、44,095.71萬元和75,632.80萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為51.83%、60.59%和77.07%，發(fā)行人產(chǎn)品銷售主要集中于動力電池設(shè)備領(lǐng)域。動力電池行業(yè)需求與宏觀經(jīng)濟及相應(yīng)行業(yè)政策的關(guān)聯(lián)度較高，若出現(xiàn)下游行業(yè)產(chǎn)能飽和或產(chǎn)業(yè)政策支持力度明顯減弱，會導致動力電池行業(yè)增速放緩或下滑，對新增機器設(shè)備的需求顯著降低，若發(fā)行人不能進一步拓展其他應(yīng)用行業(yè)的業(yè)務(wù)，或發(fā)行人未來在動力電池行業(yè)市場占有率下降，則發(fā)行人存在收入及利潤增速放緩甚至收入下滑的風險。（3）新能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整風險

發(fā)行人激光焊接產(chǎn)品主要向動力電池行業(yè)客戶銷售，該行業(yè)受國家新能源產(chǎn)業(yè)政策的影響較明顯。自2009年以來，國家推行新能源汽車補貼政策，推動新能源汽車、動力電池產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，進而帶動了動力電池加工設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。近年來，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的日益成熟，國家對補貼政策進行一系列調(diào)整，補貼力度有一定程度的減弱，并逐步提高了新能源汽車的補貼技術(shù)門檻要求，降低中央及地方補貼的標準與上限。

雖然長遠而言，新能源汽車發(fā)展前景廣闊，國家支持新能源汽車發(fā)展的整體思路不會改變，但短期而言，新能源補貼政策的逐步退坡，會給新能源汽車企業(yè)、動力電池企業(yè)帶來一定程度的資金壓力，并通過產(chǎn)業(yè)鏈條傳導至動力電池設(shè)備供應(yīng)商，從而對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績、銷售回款情況造成不利的影響。

（4）市場競爭加劇風險

發(fā)行人下游行業(yè)客戶主要為動力電池、汽車制造、五金家電、消費電子、光通訊等制造企業(yè)，對性能及產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性要求很高，一旦建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，將對潛在競爭者形成技術(shù)、服務(wù)和品牌壁壘。但長期來看，隨著激光器企業(yè)產(chǎn)業(yè)延伸以及其他大型激光切割、打標等廠商進入，激光焊接領(lǐng)域競爭激烈程度將逐步加劇。競爭對手可能通過降價等方式加大行業(yè)競爭，從而對激光焊接相關(guān)設(shè)備價格產(chǎn)生不利影響，如發(fā)行人未能采取有效的市場策略或加強產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新升級，或生產(chǎn)成本無法實現(xiàn)同步下降，則可能對發(fā)行人盈利能力造成不利影響，從而導致業(yè)績下滑。

（5）重要進口原材料采購風險

激光器是發(fā)行人激光焊接自動化成套設(shè)備的重要原材料。因國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)起步較晚，技術(shù)不夠成熟，部分原材料的質(zhì)量及穩(wěn)定性難以滿足發(fā)行人產(chǎn)品要求，如大功率激光器。該等重要原材料主要通過境外廠商或其境內(nèi)代理商進行采購。2016-2018年，發(fā)行人進口原材料（含向境外廠商或其在國內(nèi)的代理商）的采購金額分別為23,413.00萬元、27,407.63萬元和14,791.33萬元，占采購總額的比例分別為46.71%、35.79%和33.43%。如果發(fā)行人的主要供應(yīng)商未來出現(xiàn)不能滿足發(fā)行人所要求的技術(shù)、產(chǎn)能，或因進出口政策發(fā)生變動導致原材料采購受限的情況，發(fā)行人如不能及時拓寬采購渠道以滿足原材料需求，將對生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

（6）生產(chǎn)經(jīng)營場所搬遷風險

發(fā)行人與深圳市眾冠股份有限公司、深圳市遠冠置業(yè)有限公司及深圳市富諾貝實業(yè)有限公司簽署租賃協(xié)議承租的位于眾冠紅花嶺的房屋已被列入《2017年深圳市南山區(qū)城市更新單元計劃第四批計劃》，擬進行拆遷，但目前尚未啟動拆遷，截至本上市保薦書簽署之日，該等房屋租賃協(xié)議期限均為臨時期限或短期租賃，發(fā)行人計劃將紅花嶺工業(yè)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)場所搬遷至深圳市龍崗區(qū)寶龍工業(yè)區(qū)內(nèi)，2019年6月已與出租方深圳市歐帝光學有限公司簽訂了租賃合同，由于搬遷過程會產(chǎn)生搬遷費用，雖然發(fā)行人通過制定分步搬遷方案，合理安排生產(chǎn)計劃，以減少搬遷對生產(chǎn)經(jīng)營的影響，但仍存在一定的搬遷風險，對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。