本次上市存在的風險

（一）宏觀經(jīng)濟及下游行業(yè)波動風險

報告期內(nèi)，公司主要收入來自生物法長鏈二元酸系列產(chǎn)品的銷售。長鏈二元酸產(chǎn)品的客戶主要來自高性能聚酰胺、熱熔膠、香料、涂料、防銹、潤滑劑等行業(yè)。生物法長鏈二元酸產(chǎn)品的市場潛力較大，公司計劃在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上進一步擴張。

但如宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，或者客戶所在行業(yè)及其下游行業(yè)景氣程度降低，則可能影響該等客戶對公司產(chǎn)品的需求量，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售價格或銷售數(shù)量的下滑，公司業(yè)績將可能受到不利影響。

同時，公司未來將進一步擴大生物基聚酰胺的生產(chǎn)和銷售，聚酰胺應(yīng)用于紡織、電子產(chǎn)品、薄膜、汽車零件、環(huán)保涂料等行業(yè)，該等行業(yè)需求同樣受到宏觀經(jīng)濟形勢及社會消費水平變化等因素影響，若客戶對相應(yīng)產(chǎn)品的需求發(fā)生變化，則公司的業(yè)績會受到影響。

（二）原材料和能源價格波動風險

公司產(chǎn)品的成本主要是直接材料成本和能源成本。報告期內(nèi)，公司直接材料和能源消耗占主營業(yè)務(wù)成本比重分別達到88.58%、89.02%、90.65%和87.84%。生物法長鏈二元酸目前的主要原材料是烷烴，生物基聚酰胺的主要外購原材料是己二酸等二元酸。

烷烴和己二酸價格受石油等基礎(chǔ)原料價格和市場供需關(guān)系影響，其市場價格波動將會對公司原材料成本造成一定影響。生物基聚酰胺的主要原材料之一戊二胺主要以葡萄糖為原料生產(chǎn)，目前葡萄糖的來源主要以玉米等農(nóng)作物為主，玉米等農(nóng)作物的價格受氣候、種植面積、農(nóng)藥化肥價格、市場供需關(guān)系等多種因素的影響，價格的波動將會對戊二胺的成本造成不同程度影響。

公司消耗的主要能源為電力、蒸汽和煤炭（煤炭用于生產(chǎn)蒸汽），因此前述能源價格的波動也會給公司的業(yè)績帶來一定影響。隨著市場環(huán)境的變化，公司未來的原材料和能源采購價格存在一定的不確定性。若公司的原材料、能源價格出現(xiàn)大幅上漲，而公司不能有效地將原材料和能源價格上漲的壓力轉(zhuǎn)移到下游或不能通過技術(shù)工藝創(chuàng)新抵消成本上漲的壓力，都將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（三）產(chǎn)品市場推廣不達預(yù)期的風險

長鏈二元酸通常是指碳鏈上含有十個及以上碳原子的脂肪族二元羧酸，不同數(shù)量碳原子的二元酸下游用途有一定區(qū)別：比如十碳的DC10（癸二酸）主要用于生產(chǎn)聚酰胺610、癸二胺、聚酰胺1010、增塑劑壬二酸二辛酯（DOZ）及潤滑油、油劑，還可用于醫(yī)藥行業(yè)以及電容器電解液生產(chǎn)；十二碳的DC12（月桂二酸）可用于生產(chǎn)聚酰胺612、高級香料、高檔潤滑油、高檔防銹劑、高級粉末涂料、熱熔膠、合成纖維以及其他聚合物。

公司目前生物法長鏈二元酸的主要產(chǎn)品為DC12（月桂二酸）和DC13（巴西酸），公司正在實施生物法癸二酸等產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。聚酰胺6和聚酰胺66是聚酰胺現(xiàn)階段的主要產(chǎn)品，中國目前已經(jīng)是聚酰胺6的主要生產(chǎn)國，但高性能聚酰胺66的關(guān)鍵原料己二胺的前體原料己二腈長期由歐美廠商壟斷。

公司生物基聚酰胺56產(chǎn)品相比聚酰胺66，在吸濕性、阻燃性、染色性等方面性能有所提升，因此在特定應(yīng)用領(lǐng)域中存在一定的性能優(yōu)勢，可與聚酰胺66共同參與聚酰胺千億級市場。公司的生物基戊二胺產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)有望解決國內(nèi)雙單體聚酰胺行業(yè)發(fā)展存在的己二腈等原材料依賴進口的核心瓶頸難題，為市場、客戶提供來源于可再生生物質(zhì)原料的新型“生物制造”新材料。但是在實踐中，下游化工材料生產(chǎn)商對于原材料的使用和更替是一個循序漸進的過程，需要一定的時間。若市場對上述新產(chǎn)品如生物法癸二酸、聚酰胺5X系列等適應(yīng)時間較長，將影響公司未來營業(yè)收入的增長。