二、會(huì)員行權(quán)履約處理

（一）期權(quán)到期提醒

自期權(quán)合約到期日前3天起，會(huì)員通過客戶端、短信或結(jié)算單等方式，提醒客戶期權(quán)到期日期，妥善處理到期期權(quán)持倉(cāng)。

會(huì)員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注實(shí)值期權(quán)持倉(cāng)量較大的客戶，提醒客戶行權(quán)可能出現(xiàn)的資金不足和超倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，做好資金追加和超倉(cāng)處置準(zhǔn)備。

（二）買方主動(dòng)行權(quán)的前端檢查與校驗(yàn)

買方申請(qǐng)行權(quán)時(shí)，可用資金應(yīng)當(dāng)滿足期貨交易保證金要求，會(huì)員應(yīng)檢查并凍結(jié)客戶相應(yīng)資金與持倉(cāng)。資金不足的，會(huì)員不得接受客戶的行權(quán)申請(qǐng)。買方在期權(quán)到期日申請(qǐng)放棄時(shí)，會(huì)員需凍結(jié)客戶相應(yīng)持倉(cāng)。

撤銷行權(quán)或放棄申請(qǐng)時(shí)，會(huì)員釋放客戶相應(yīng)凍結(jié)的資金與持倉(cāng)。

會(huì)員通過會(huì)服代客戶行權(quán)（放棄）申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)先在柜臺(tái)系統(tǒng)檢查客戶資金和持倉(cāng)情況后，再做相應(yīng)操作。避免為資金、持倉(cāng)不足的客戶提交行權(quán)申請(qǐng)。

會(huì)員應(yīng)關(guān)注客戶行權(quán)后標(biāo)的期貨是否超倉(cāng)。如有客戶超倉(cāng)，提醒客戶及早進(jìn)行期貨平倉(cāng)或期權(quán)平倉(cāng)，否則將進(jìn)入期貨強(qiáng)行平倉(cāng)程序。

（三）行權(quán)資金測(cè)算

會(huì)員需在期權(quán)到期日前一日結(jié)算后及到期日交易時(shí)段、閉市后，對(duì)客戶行權(quán)資金進(jìn)行測(cè)算。通知測(cè)算資金不足，特別是行權(quán)資金缺口較大的客戶，做好資金準(zhǔn)備、主動(dòng)放棄或平倉(cāng)，盡量避免客戶因資金不足而引發(fā)批量放棄操作行為。對(duì)于多次發(fā)生到期日行權(quán)資金不足的客戶，會(huì)員應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育。

會(huì)員應(yīng)加強(qiáng)到期日各項(xiàng)業(yè)務(wù)資金占用測(cè)算，在鄭商所結(jié)算賬戶備足相應(yīng)資金。鄭商所結(jié)算部根據(jù)行權(quán)資金測(cè)算情況，通知資金不足的會(huì)員及時(shí)追加資金。

（四）批量放棄

對(duì)行權(quán)資金測(cè)算不足的客戶，會(huì)員應(yīng)通過柜臺(tái)系統(tǒng)以指令方式提交批量放棄，代客戶進(jìn)行放棄申請(qǐng)。

會(huì)員可事先與客戶簽訂協(xié)議，約定行權(quán)資金測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)。做好到期日批量放棄相關(guān)數(shù)據(jù)的保存與備查，作為潛在法律糾紛的依據(jù)。

（五）代客戶行權(quán)

席位機(jī)、會(huì)員柜臺(tái)和會(huì)服作為備用業(yè)務(wù)通道，支持會(huì)員代客戶進(jìn)行單筆行權(quán)申請(qǐng)。

由于會(huì)服提交的行權(quán)申請(qǐng)不進(jìn)行資金與持倉(cāng)校驗(yàn)，建議會(huì)員作為應(yīng)急通道在特殊情況下謹(jǐn)慎使用。

會(huì)服單筆行權(quán)功能可以解決“未成交平倉(cāng)單閉市后無法通過指令提交行權(quán)”的問題。

（六）代客戶放棄

席位機(jī)和會(huì)員柜臺(tái)可以代客戶提交單筆放棄指令。

會(huì)服系統(tǒng)提交單筆放棄功能目前還在開發(fā)階段，上線后，可以解決客戶“未成交平倉(cāng)單閉市后無法通過指令提交放棄”的問題。關(guān)于上線時(shí)間，請(qǐng)會(huì)員關(guān)注鄭商所后續(xù)發(fā)布的相關(guān)通知。

（七）到期日客戶主動(dòng)行權(quán)和放棄提醒

由于在期權(quán)到期日結(jié)算時(shí)，鄭商所會(huì)執(zhí)行自動(dòng)行權(quán)和放—9—棄，所以會(huì)員應(yīng)提醒客戶不需要對(duì)相對(duì)結(jié)算價(jià)有實(shí)值額的期權(quán)提行權(quán)，有虛值額的期權(quán)提放棄，避免無效操作，節(jié)約操作時(shí)間。

會(huì)員應(yīng)提醒客戶提交行權(quán)和放棄申請(qǐng)的具體適用情況。到期日期貨結(jié)算價(jià)與收盤價(jià)發(fā)生較大偏離時(shí)，客戶對(duì)交易所自動(dòng)處理想法不一致的，可以提交相應(yīng)行權(quán)或放棄申請(qǐng)。例如，相對(duì)結(jié)算價(jià)是虛值，但相對(duì)收盤價(jià)是實(shí)值的期權(quán)，買方希望行權(quán)；或相對(duì)結(jié)算價(jià)是實(shí)值，但相對(duì)收盤價(jià)是虛值的期權(quán)，買方希望放棄。

到期日客戶行權(quán)和放棄操作時(shí)間有限，為提高行權(quán)和放棄操作的效率，對(duì)（相對(duì)結(jié)算價(jià)）實(shí)值期權(quán)需要行權(quán)的，建議客戶不要提交行權(quán)申請(qǐng)，（相對(duì)結(jié)算價(jià)）虛值期權(quán)需要放棄的，不要提放棄申請(qǐng)，因?yàn)橄到y(tǒng)會(huì)按此自動(dòng)處理。會(huì)員應(yīng)對(duì)客戶做好相應(yīng)培訓(xùn)及說明。

下一步，建議會(huì)員推動(dòng)完善柜臺(tái)系統(tǒng)功能，拒絕接收無效的行權(quán)或放棄指令。也可以針對(duì)以上“虛值期權(quán)提行權(quán)，實(shí)值期權(quán)提放棄”的情況，由會(huì)員與客戶約定后，統(tǒng)一代客戶進(jìn)行操作，以提高效率。