2016年第四批飛科電器等7只新股申購發(fā)行一覽表(附新股申購新規(guī))

$朗迪集團$：空調風葉龍頭企業(yè)

一句話點評：公司所處行業(yè)與空調的銷量情況息息相關，美的、格力的銷量直接影響著公司的業(yè)績。目前空調業(yè)增速出現(xiàn)放緩，短期來看不會出現(xiàn)爆發(fā)式增長，但隨著智能家居不斷發(fā)展，公司業(yè)務仍有可圈可點之處。未來主要看點在于商用空調和智能家居這塊。

公司前身為格林特廚房設備有限公司，成立于1998年，主要生產(chǎn)油煙機、燃氣灶和烤箱等廚房家用電器，并以“朗迪格林特”商標進行銷售。2002年公司主營業(yè)務變更為空調風葉、風機產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)銷售，并使用“朗迪”商標。公司產(chǎn)品線，涵蓋各類家用和商用空調風葉、風機產(chǎn)品，主要產(chǎn)品為塑料貫流風葉、塑料軸流風葉、塑料離心風葉，金屬暖通風機、金屬盤管風機、金屬離心風機等，是業(yè)內為數(shù)不多的能夠同時生產(chǎn)塑料類和金屬類產(chǎn)品的專業(yè)廠家之一。

塑料類風葉產(chǎn)品為公司的傳統(tǒng)產(chǎn)品，主要應用在家用空調領域，是公司主營業(yè)務收入的主要來源，近三年在營收占比中均超83%。

目前家用空調塑料風葉與空調整機廠的競爭格局基本一致，行業(yè)集中度較高。一般來說一臺家用空調需要兩件空調風葉（室內機若為壁掛式采用貫流風葉、若為立式柜機采用離心風葉，室外機一般使用軸流風葉）。市場競爭格局上，公司與順威股份處于行業(yè)第一梯隊，占據(jù)了市場超五成的份額，2015年朗迪在家用空調市場所占份額為23.64%，略低于順威的30%，位居第二。不過公司在家用空調塑料貫流、離心風葉市場具有絕對優(yōu)勢，2015年市場占有率達到35.91%，此外公司在軸流風葉市場占有率為11.37%左右。

下圖是公司塑料風葉產(chǎn)品的示意圖：

空調風葉是空調的關鍵零部件，是空調送風系統(tǒng)的主要組成部分?？照{風葉行業(yè)主要以年度計劃生產(chǎn)和訂單生產(chǎn)為主，發(fā)展軌跡與空調行業(yè)發(fā)展軌跡基本一致。也經(jīng)歷了從無序競爭到規(guī)模化生產(chǎn)的過程，行業(yè)集中度與空調行業(yè)一樣逐步提高。

另一方面，金屬風葉在公司營收占比中不足15%，金屬風葉（包括風機）主要應用于商用空調，因其需要高強度、耐腐蝕，目前在商用空調風葉市場競爭激烈，還處于搶占市場階段，這也是公司未來重點發(fā)展的業(yè)務。

2015年公司前五大客戶為格力、美的、海爾、LG、四川長虹，其中格力、美的在公司營收占比分別高達39.85%、21.91%。

2015年公司營收為7.24億元，較2014年同比下降7.99%，凈利為6129.29萬元，同比下降9.6%，毛利率為26.64%。