2016年第四批飛科電器等7只新股申購(gòu)發(fā)行一覽表(附新股申購(gòu)新規(guī))

$飛科電器$：國(guó)內(nèi)剃須刀龍頭

一句話(huà)點(diǎn)評(píng)：這批新股里相信不少投資者一眼就看到了飛科，尤其是男性投資者們。沒(méi)辦法，誰(shuí)讓它和咱生活息息相關(guān)呢？雖然仍屬于傳統(tǒng)制造行業(yè)，但是讓我不由得想到巴菲特投資吉列剃須刀（長(zhǎng)期在全球剃須刀領(lǐng)域占有率超60%）的經(jīng)典案例。咱A股雖不能一味強(qiáng)調(diào)價(jià)投，但不得不承認(rèn)，男人是非常懶的動(dòng)物，剃須刀的選擇就是龍頭。飛科定位中低端，除了飛利浦是國(guó)內(nèi)品牌的首選。此股值得密切關(guān)注。

公司創(chuàng)建于1999年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為個(gè)人護(hù)理電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以電動(dòng)剃須刀和電吹風(fēng)為主要產(chǎn)品。截至2015年末，公司已經(jīng)發(fā)展了520家經(jīng)銷(xiāo)商，除與沃爾瑪、家樂(lè)福、大潤(rùn)發(fā)、蘇寧、國(guó)美等傳統(tǒng)賣(mài)場(chǎng)保持良好合作關(guān)系，還與京東商城、淘寶天貓商城、蘇寧易購(gòu)等電子商務(wù)平臺(tái)確立了良好的合作關(guān)系，并在銀行卡積分換禮品、電信運(yùn)營(yíng)商積分換禮品、大型企事業(yè)單位禮品團(tuán)購(gòu)、會(huì)議禮品等市場(chǎng)進(jìn)行了業(yè)務(wù)布局。公司來(lái)自電子商務(wù)渠道的銷(xiāo)售占比從2013年11.75%猛增至2015年的37.07%。其中2015年來(lái)自京東的銷(xiāo)售占比高達(dá)10.34%。銷(xiāo)售模式以經(jīng)銷(xiāo)模式為主，輔以少量直營(yíng)。

2013、2014、2015電動(dòng)剃須刀營(yíng)收占比分別為77.06%、71.82%、67.85%，是公司的主要收入來(lái)源。公司剃須刀超九成為旋轉(zhuǎn)式剃須刀，2015年三刀頭旋轉(zhuǎn)剃須刀、兩刀頭旋轉(zhuǎn)剃須刀營(yíng)收占比分別為50.55%、42.49%。

2014年我國(guó)剃須刀、電吹風(fēng)市場(chǎng)規(guī)模分別為111億、12.4億，未來(lái)隨著剃須刀由耐用品向消費(fèi)品轉(zhuǎn)變，電吹風(fēng)機(jī)在男性、寵物等群體普及率的不斷提升，這兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域復(fù)合增長(zhǎng)率將在15%左右。公司在剃須刀、電吹風(fēng)領(lǐng)域占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，排名行業(yè)前三，在國(guó)產(chǎn)品牌中屬于老大位置。

查看原圖公司2015年?duì)I業(yè)收入為27.82億，同比增長(zhǎng)15.9%，凈利5.02億，同比增長(zhǎng)35.55%。公司綜合毛利率為36.57%

過(guò)去三年銷(xiāo)售單價(jià)在逐年提升，2013、2014、2015年電動(dòng)剃須刀平均單價(jià)分別為31.36元/只、32.38元/只、35.25元/只，電吹風(fēng)的平均單價(jià)分別為24.31元/只、28.76元/只、30.53元/只。電動(dòng)剃須刀毛利率過(guò)去三年逐年提升，2015年為41.32%，電吹風(fēng)因采取“高端不高價(jià)”的銷(xiāo)售策略毛利率為26.26%。