A股開啟投資新格局：六大重要主題梳理分析

股市中的許多投資主題往往在每年的兩會(huì)期間定下基調(diào)。分析人士認(rèn)為，全國(guó)兩會(huì)正式開幕后，代表委員的議案提案均受到市場(chǎng)的關(guān)注，資金將會(huì)從中選擇看好的投資主題進(jìn)行布局。目前，短期大盤在2850點(diǎn)一帶遇阻，但調(diào)整后主力資金可能會(huì)從中尋找一條投資主線進(jìn)行布局，從今年的情況來看，供給側(cè)改革、國(guó)資改革、“一帶一路”、健康中國(guó)、科技創(chuàng)新和綠色環(huán)保等六大主題很可能獲得資金的青睞。今日本版特對(duì)以上六大主題及其相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行梳理分析，以供投資者參考。

供給側(cè)改革

今年或是主題投資的最好一年

供給側(cè)改革是當(dāng)前中國(guó)最重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略之一，自2015年11月10日國(guó)家層面在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上首次提到“供給側(cè)改革”之后，各地政府也是積極響應(yīng)，加入到這一行列中來，以做好去產(chǎn)能的“大戰(zhàn)”，力促經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，目前重慶、貴州、廣東等多個(gè)地區(qū)均出臺(tái)了供給側(cè)改革相關(guān)方案。

在上述消息面的持續(xù)影響下，二級(jí)市場(chǎng)上，鋼鐵、煤炭、有色等板塊也是多次站在漲幅榜前列。對(duì)此，分析人士表示，供給側(cè)改革是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型最有效的措施之一，隨著兩會(huì)的召開，各省區(qū)供給側(cè)改革方案也將陸續(xù)出臺(tái)，利好供給側(cè)改革主題投資的繼續(xù)演繹。

興業(yè)證券表示，供給側(cè)改革期間將給相關(guān)受益股帶來超額收益，經(jīng)研究美國(guó)和日本供給側(cè)改革的經(jīng)驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷完供給側(cè)改革之后，美國(guó)的鋼鐵產(chǎn)能減少了40%，利潤(rùn)也有了較大的改善，其1994年的鋼鐵行業(yè)指數(shù)也較1980年供給側(cè)改革之前漲了13倍，而同期標(biāo)普500指數(shù)只漲了3倍，超額收益很明顯，因此供給側(cè)改革的前景廣闊。

另外，從美國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)看，這兩大國(guó)家供給側(cè)改革經(jīng)歷的周期都比較長(zhǎng)，都是十幾年的大周期。因此中國(guó)的供給側(cè)改革周期也會(huì)比較長(zhǎng)，2016年作為供給側(cè)改革真正實(shí)施的是第一年，對(duì)整個(gè)行業(yè)估值的抬升以及對(duì)情緒的正面影響作用都比較大，是供給側(cè)改革主題性機(jī)會(huì)投資最好的一年。

個(gè)股選擇上，興業(yè)證券提出，鋼鐵板塊建議選擇兩類：一是選擇業(yè)績(jī)彈性大的標(biāo)的如三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份、河鋼股份等；二是選擇增發(fā)價(jià)倒掛或平價(jià)的品種，如首鋼股份、河鋼股份、新興鑄管、三鋼閩光等。有色金屬方面，建議關(guān)注以下三類，一是行業(yè)正處于高景氣度的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈，未來價(jià)格仍有上升空間，重點(diǎn)配置天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)；二是供給側(cè)改革疊加收儲(chǔ)等預(yù)期因素，金屬價(jià)格有望反彈，建議關(guān)注已經(jīng)跌破成本線的鋁、鋅、鎢、稀土等彈性較高板塊，重點(diǎn)關(guān)注云鋁股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南、盛和資源等標(biāo)的；三是公司轉(zhuǎn)型預(yù)期強(qiáng)烈的品種，建議重點(diǎn)關(guān)注常鋁股份、云海金屬等。

除鋼鐵、有色外，其他供給側(cè)改革受益領(lǐng)域又有哪些受益龍頭股呢？在煤炭方面，申萬宏源表示，供給側(cè)改革加速背景下，繼續(xù)推薦目前盈利能力尚可，沒有大量礦井關(guān)?？赡艿年?yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、西山煤電、陜西煤業(yè)四家上市煤炭公司。

廣發(fā)證券指出，考慮3月份至4月份是上半年旺季提價(jià)的時(shí)間窗口，參照歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在目前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)看好水泥股。一方面水泥價(jià)格已經(jīng)見底（行業(yè)經(jīng)歷2014年至2015年連續(xù)價(jià)格下跌，行業(yè)大面積虧損）；另一方面政策面持續(xù)有利好（穩(wěn)增長(zhǎng)、供給側(cè)改革），市場(chǎng)對(duì)供需改善的預(yù)期持續(xù)升溫。個(gè)股推薦行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，需求端、供給側(cè)均受益的龍頭股海螺水泥；需求改善下彈性較大的華新水泥、萬年青、金隅股份等。

值得注意的是，也有市場(chǎng)人士表示，目前鋼鐵、有色等板塊短期漲幅已較大，投資者不宜盲目追高，在市場(chǎng)整體趨勢(shì)仍不明朗的背景下，可高拋低吸相關(guān)龍頭股，而水泥、玻璃等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，由于相關(guān)龍頭股漲幅較小，可積極關(guān)注。