2016年新三板六大趨勢逐漸強化 把握掘金三大主線

政策預(yù)期將接連落地猴年新三板這樣走：

2015年以來，新三板做市板塊指數(shù)在經(jīng)歷了上半年快起快落后，下半年進入長達數(shù)月的調(diào)整期，直至11月4日開啟的“十連陽”宣告了新三板底部初成。2016年，新三板做市指數(shù)又將如何演繹？哪些板塊值得投資？

國睿光華基金經(jīng)理兼風(fēng)控總監(jiān)張瑞睿認(rèn)為，隨著政策預(yù)期的不斷落地，市場新資金的涌入，以及掛牌公司本身業(yè)績的不斷提升，2016年三板做市指數(shù)會在1300點的基礎(chǔ)上螺旋向上。張瑞睿看好三條投資主線：新三板潛在創(chuàng)新層標(biāo)的、有轉(zhuǎn)板預(yù)期的標(biāo)的、高成長行業(yè)標(biāo)的。

六大趨勢逐漸強化

2015年新三板的日益火爆，讓眾多類金融企業(yè)到新三板掛牌，吸走了大量資金。從2016年來看，國睿光華認(rèn)為有六大方面將進一步強化。

第一，繼續(xù)引領(lǐng)資本市場“創(chuàng)新”趨勢，新三板是中國資本市場的“創(chuàng)新工場”。中國經(jīng)濟要頂住下行壓力，必須培育打造新引擎，也就是要推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。資本市場最大的創(chuàng)新就是新三板，中小微企業(yè)和高科技企業(yè)是經(jīng)濟活力的源泉。

第二，多層次資本市場的“互動”趨勢，新三板與主板之間接口形成并將更加通暢。新三板市場是獨立、開放、聯(lián)通的平臺型市場，是中國多層次資本市場建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)。既要“堅持獨立市場地位，公司掛牌不是轉(zhuǎn)板上市的過渡安排”，也要“掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)辦試點”。

第三，巨量掛牌企業(yè)群的“分層”趨勢，有競爭力和影響力的企業(yè)才能獲得資本的青睞。隨著2016年分層制度的正式實施，數(shù)千家家掛牌企業(yè)群的“分層”趨勢將逐步形成，有競爭力和影響力的企業(yè)將有更大的概率進入創(chuàng)新層，獲得更多資本的青睞。另一方面，分層制度也將激勵優(yōu)秀企業(yè)為了留在創(chuàng)新層持續(xù)努力，形成一個良性循環(huán)。最終，只有真正有競爭力和影響力的優(yōu)秀企業(yè)才能在新三板成千上萬家企業(yè)群中脫穎而出。

第四，競合關(guān)系的“大并購”趨勢，新三板并購市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變，主動并購漸成主角。2015年新三板已經(jīng)發(fā)生了216起被并購重組事件以及289起主動出擊并購事件，并購事件在數(shù)量上已經(jīng)遠(yuǎn)超2014年。未來新三板“大并購”趨勢將進一步強化，主動并購漸成主角。

第五，新三板監(jiān)管“新常態(tài)”趨勢，有異動必有反應(yīng)、有違規(guī)必有查處。證監(jiān)會、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)多次公開強調(diào)加強監(jiān)管將是常態(tài)，對違法違規(guī)零容忍。

第六，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將陸續(xù)推出政策利好。全國股轉(zhuǎn)公司公司業(yè)務(wù)部總監(jiān)孫立提到新三板未來的四大政策動向：強化融資功能、改善市場流動性、完善市場體系、加強市場監(jiān)管。

掘金把握三條主線

2015年的大波動是對掛牌公司和投資者的雙重洗禮，但波動不改新三板中長期螺旋式上升的主旋律。對于2016年新三板的投資策略，國睿光華認(rèn)為應(yīng)“抱緊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待政策東風(fēng)”。

就投資機會而言，張瑞睿表示，一方面，掛牌優(yōu)質(zhì)企業(yè)數(shù)量不斷增多，尋找真成長股會帶來超乎想象的超額收益；另一方面，制度紅利帶來的系統(tǒng)性機會將惠及整個市場，其中分層、轉(zhuǎn)板或?qū)⒊蔀樾氯迨袌鲇篮愕耐顿Y主題。而無論是挖掘個股還是借政策之東風(fēng)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)總能獲得更多關(guān)注，抱緊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的同時等待政策的東風(fēng)，會是兩全其美的選擇。

從第一條主線新三板潛在創(chuàng)新層標(biāo)的來看，在沒有2015年財報數(shù)據(jù)的情況下，通過2015年三季度季報或中報數(shù)據(jù)，來推算2015年業(yè)績。通過篩選，符合標(biāo)準(zhǔn)一的公司共計41家，符合標(biāo)準(zhǔn)二的企業(yè)共計282家，符合標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)共計161家。三套標(biāo)準(zhǔn)都符合的企業(yè)共計8家，分別是新眼光、優(yōu)炫軟件、金天地、上陵牧業(yè)、麟龍股份、泰谷生物、凱路仕和銀橙傳媒。

張瑞睿說：“符合兩套及兩套以上分層標(biāo)準(zhǔn)的公司質(zhì)地相對優(yōu)質(zhì)，且更能吸引市場關(guān)注。投資者可關(guān)注這些公司目前股價是否跌破定增，估值是否處于低位，以及年報預(yù)披露或者披露后，公司業(yè)績表現(xiàn)是否遠(yuǎn)超預(yù)期，借此尋找適當(dāng)投資機會?！?

第二條主線是有轉(zhuǎn)板預(yù)期的標(biāo)的。2016年可將有轉(zhuǎn)板預(yù)期的個股作為投資標(biāo)的，建議考慮已經(jīng)發(fā)了公告準(zhǔn)備IPO的新三板掛牌企業(yè)。通過篩選，公告準(zhǔn)備IPO的企業(yè)共計73家。

第三條主線是高成長行業(yè)標(biāo)的。2016年新三板投資正當(dāng)時，新三板成長性、流動性、行情表現(xiàn)均呈現(xiàn)行業(yè)間分化，新三板投資的行業(yè)屬性極為重要，應(yīng)該首選政策紅利疊加行業(yè)紅利的投資標(biāo)的，即同時符合受益新三板政策紅利及行業(yè)紅利尚未釋放的投資標(biāo)的。如信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康、智造、新材料、體育及教育六大投資方向。

信息產(chǎn)業(yè)可重點關(guān)注大數(shù)據(jù)、精準(zhǔn)營銷、互聯(lián)網(wǎng)金融；醫(yī)療健康可關(guān)注體外診斷、生物制藥和醫(yī)療服務(wù)三個方向；智造關(guān)注高端裝備板塊、工業(yè)機器人；新材料重點關(guān)注領(lǐng)航科技、西部超導(dǎo)、海優(yōu)新材、久日新材、新玻電力等；體育關(guān)注具有創(chuàng)新能力的民營體育公司，如凱路仕、體育之窗、恒大淘寶、歐迅體育等；教育關(guān)注校內(nèi)外融合的市場機會，如威科姆、星立方、北教傳媒。（來源：金融投資報作者：康曦）