A股開年不利：第一周兩個交易日暴跌 四度觸發(fā)熔斷

A股開年不利，第一周兩個交易日暴跌，四度觸發(fā)熔斷。市場本來對“春季躁動”充滿期待，但A股開年暴跌讓投資者亂了陣腳。廣發(fā)策略團隊表示，現(xiàn)在投資者的心態(tài)非常浮躁：

第一種浮躁——部分投資者陷入極度悲觀，認(rèn)為“開局不利”意味著全年都沒機會了。

實際上，很多投資者對今年二季度以后的市場走勢都是比較悲觀的，但是認(rèn)為在一季度還是應(yīng)該趁“春季躁動”來好好做一把，到了3月以后再減倉。但是開年后的市場大跌使他們擔(dān)心“春季躁動”已經(jīng)沒了，這樣全年接下來的時間就更沒機會了，因此陷入極度悲觀。

第二種浮躁——部分投資者想要迅速“扳回來”的心理很強。

在“熔斷機制”暫停、“減持新規(guī)”出臺之后，很多人認(rèn)為造成年初股市大跌的利空已經(jīng)完全解除了，所以他們首先想到的是下周怎么去“抄底”、“搶反彈”，以便能盡快“扳回來”，生怕錯過任何一個上漲的熱點。尤其是在煤炭、鋼鐵這些冷門股近期上漲之后，連那些曾經(jīng)發(fā)誓“永不碰周期股”的基金經(jīng)理也開始在盤算著是不是短期要做一個切換。

對于投資者的浮躁心理，廣發(fā)策略團隊認(rèn)為：

首先，“熔斷機制”在短期內(nèi)放大了市場的跌幅，使得向下的“空間”領(lǐng)先了“時間”，短期內(nèi)市場繼續(xù)大幅下跌的可能性確實不高。

在“熔斷機制”影響下，市場短期跌幅被明顯放大了。站在目前的位置，從時間上來看，之前讓我們謹(jǐn)慎的負(fù)面因素其實并沒有得到根本性改善（主要是“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“保增長”的矛盾沒有解決）。因此我們也還沒到翻多的時候；但從空間上來看，上周股市向下的跌幅又確實太大，使得“空間領(lǐng)先了時間”，因此我們認(rèn)為短期內(nèi)市場繼續(xù)大幅下跌的可能性也確實不高。

其次，從政策面的角度來看，在經(jīng)歷了去年兩次“股災(zāi)”之后，監(jiān)管層已經(jīng)積累了豐富的應(yīng)對“暴跌”的經(jīng)驗，但是應(yīng)對“陰跌”的手段不足。