（二）在美國開展投資合作方式

1.對外直接投資（ODI）

對外直接投資是指中國企業(yè)通過設(shè)立或收購境外企業(yè)、參股、合作開發(fā)等方式，將資本輸出到境外進行投資活動。這種投資方式需要經(jīng)過由國家發(fā)展和改革委員會和商務(wù)部審批與備案。小額投資項目可以備案，大額或敏感行業(yè)項目需要審批。外匯由國家外匯管理局負責，需進行外匯登記和資金使用計劃備案。企業(yè)可以享受稅收優(yōu)惠，并通過政策性保險降低風險。

2.合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）

合格境內(nèi)機構(gòu)投資者允許中國境內(nèi)機構(gòu)投資者在一定額度內(nèi)進行境外投資。QDII基金一般由基金公司向外管局申請QDII額度。在額度范圍內(nèi)，基金公司會把投資者購買基金的人民幣換成美元或其他貨幣，再到境外市場購買資產(chǎn)進行投資。投資主體包括銀行、證券公司、基金管理公司、保險公司等。投資范圍主要包括境外股票、債券、基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。由中國證監(jiān)會和國家外匯管理局負責，對機構(gòu)的資質(zhì)和額度進行審批和監(jiān)管。QDII基金是投資范圍廣泛、投資門檻相對較低、投資收益穩(wěn)定的投資方式。它的設(shè)立是為了進一步開放資本市場，鼓勵國內(nèi)投資者走出國門進行投資，并獲取海外市場收益。

3.合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）

合格境內(nèi)有限合伙人是上海自貿(mào)區(qū)推出的一項試點，允許境內(nèi)的高凈值個人和機構(gòu)投資者通過特定的投資基金進行境外投資。通常是指境外投資機構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立投資機構(gòu)作為普通合伙人，以合伙制、契約制等形式發(fā)起設(shè)立私募基金，向境內(nèi)投資者非公開募集人民幣資金，購匯后或直接以人民幣投資于境外市場。投資主體主要是高凈值個人和機構(gòu)投資者。投資范圍境外證券投資（境外一級市場、二級市場）、大宗商品交易，主要指向是交易所場內(nèi)現(xiàn)貨和衍生品交易。包括境外的對沖基金、私募股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金等多種資產(chǎn)類別。由上海金融辦和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會負責，實行配額管理。主要監(jiān)管機構(gòu)以上海為例，包括聯(lián)席會議、市金融辦（業(yè)務(wù)主管部門）、市商務(wù)委、市工商局、市外匯局等。

4.合格境內(nèi)投資企業(yè)（QDIE）

合格境內(nèi)投資企業(yè)計劃是深圳推出的類似于QDLP的試點計劃，主要針對境內(nèi)企業(yè)的境外投資需求。投資主體主要是深圳境內(nèi)的企業(yè)。投資范圍境外證券投資，境外非上市公司股權(quán)、債權(quán)、對沖基金以及不動產(chǎn)、實物資產(chǎn)等經(jīng)聯(lián)席會議辦公室備案通過的其他標的資產(chǎn)。監(jiān)管與審批方面，由深圳市政府和相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)負責，實行配額管理。運作模式為境內(nèi)外機構(gòu)在深圳市發(fā)起設(shè)立的投資管理機構(gòu)可申請試點，繼而在獲批外匯額度內(nèi)，向符合條件的中國合格投資者募集資金，在深圳市發(fā)起設(shè)立并受托管理“境外投資主體”，運用所募集的資金直接投資于境外投資標的。

5.總收益互換（TRS）

總收益互換是一種金融衍生工具，允許兩方交換特定資產(chǎn)的總回報，包括利息、股息以及資產(chǎn)價格變動的資本增值或貶值。金融機構(gòu)或投資者可以通過TRS將標的資產(chǎn)的市場風險轉(zhuǎn)移給對方，以實現(xiàn)對沖目的。投資者可以通過TRS實現(xiàn)杠桿投資，獲得標的資產(chǎn)的總回報，而不需要實際購買資產(chǎn)。機構(gòu)可以通過TRS管理流動性需求。TRS允許投資者在無法直接投資某些市場或資產(chǎn)時，通過衍生工具間接獲得該市場或資產(chǎn)的回報。