二、市場需求開始回暖

2020年8月份，大宗商品銷售指數(shù)為102.6%，指數(shù)較上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)時(shí)隔兩個(gè)月后止跌回升，顯示市場需求有所回暖。從各主要商品情況來看，化工銷售量止跌回升，煤炭、成品油、有色金屬和汽車銷售量繼續(xù)增加，且增速有所加快，鐵礦石銷售量繼續(xù)上升，但增速略有減緩，鋼鐵銷售量繼續(xù)減少，但降幅有所收窄。

整體來看，8月份超預(yù)期的雨水和洪災(zāi)，還有高溫，在一定程度上影響了大宗商品的需求。不過，隨著新疆疫情好轉(zhuǎn)帶來工地復(fù)工、工廠復(fù)產(chǎn)，以及雨水、洪災(zāi)、高溫過后恢復(fù)施工和搶修被損毀的道路、橋梁、房屋等，給市場需求帶來拉動(dòng)效應(yīng)。與此同時(shí)，還有一部分是來自于新開工建筑項(xiàng)目帶來的需求增量。從制造業(yè)的角度看，7月全球制造業(yè)PMI已進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間，8月中國制造業(yè)指數(shù)仍維持51.0%的擴(kuò)張區(qū)間。截止8月23日，乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，主要廠商日均銷量37264輛，同比增長11.8%。另據(jù)草根調(diào)查和市場研究，8月挖掘機(jī)（含出口）銷量有望達(dá)20800臺(tái)，同比增速50%左右，國內(nèi)市場銷量有望達(dá)到18500臺(tái)，同比增速60%左右，出口市場銷量有望達(dá)到2300臺(tái)，基本持平。今年高溫、雨水和洪災(zāi)，推高了家電的需求，家電企業(yè)訂單也呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。8月新出口訂單指數(shù)小幅回升至49.1%，出口繼續(xù)保持環(huán)比好轉(zhuǎn)的態(tài)勢。中美海運(yùn)航線，目前中國至美國西海岸的艙位尤其緊張，幾乎船船爆艙，現(xiàn)在最早只能訂到三周后的艙位。美西航線，過去5個(gè)月來運(yùn)價(jià)幾乎月月上漲，8月美西線每FEU平均運(yùn)價(jià)甚至增至3400美元，也因此集裝箱用鋼訂單顯著增加。所以，8月份國內(nèi)大宗商品市場需求開始恢復(fù)，預(yù)計(jì)9月份，內(nèi)外需求都有望進(jìn)一步增長。

來源：中物聯(lián)

1、鋼市需求依然較差，但降幅開始收窄

2020年8月份，鋼鐵銷售量較上月減少2.2%，連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)下降趨勢，但本月降幅較上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼市需求自低位開始回升。從市場情況來看，8月份，雖然洪水影響逐漸減弱，但市場需求尚未回升，鋼鐵行業(yè)PMI新訂單指數(shù)為45.6%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月位于50%以下。從終端市場來看，8月國內(nèi)鋼市需求不溫不火，低于市場預(yù)期，但市場價(jià)格震蕩趨強(qiáng)，使得現(xiàn)貨鋼市在高庫存壓力下仍保持堅(jiān)挺。據(jù)上海卓鋼鏈了解，當(dāng)前國內(nèi)鋼市需求表現(xiàn)各異，建材市場在高溫多雨的情況下仍未走出較強(qiáng)需求表現(xiàn)，但板材市場的需求，已經(jīng)呈現(xiàn)出多品種全面開花跡象，因此市場整體表現(xiàn)也是板強(qiáng)螺弱。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，8月份終端日均采購量環(huán)比小幅回落1.19%，整體變化不大。

2、煤炭需求繼續(xù)向好，銷售增速加快

2020年8月份，煤炭銷售量較上月增加4.2%，增速較上月加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前煤炭市場需求繼續(xù)向好。從市場情況來看，迎峰度夏接近尾聲，持續(xù)性高溫天氣逐漸結(jié)束，南北降水頻繁，水電滿發(fā)繼續(xù)擠壓火電，日耗逐漸下行，經(jīng)過一段時(shí)間持續(xù)消庫，電廠庫存雖小幅回落但仍處于中位偏高水平，補(bǔ)庫需求釋放不明顯。但即將到來的“金九銀十”工業(yè)旺季，對(duì)于煤耗也將有所提振，疊加進(jìn)口煤繼續(xù)受限，電廠也將增加國內(nèi)煤炭采購量。特別是隨著雨季結(jié)束，下游鋼材需求會(huì)陸續(xù)恢復(fù)，工地恢復(fù)建設(shè)和施工，建材、水泥等行業(yè)將在一定程度上增加煤炭需求。此外，隨著需求的啟動(dòng)，鋼材、焦炭價(jià)格可能會(huì)再度走強(qiáng)，利潤再度擴(kuò)張，部分焦企原料煤采購需求可能會(huì)再度回升。近期由于煤價(jià)持續(xù)倒掛，部分貿(mào)易商減少了發(fā)運(yùn)，一旦需求恢復(fù)，到港拉煤船舶增多，貿(mào)易商出現(xiàn)惜售，可能再次出現(xiàn)低硫優(yōu)質(zhì)煤炭供不應(yīng)求的現(xiàn)象，引發(fā)煤價(jià)新一輪上漲。

3、有色金屬消費(fèi)端繼續(xù)回暖

2020年8月份，有色金屬銷售量較上月增加7.3%，增速較上月加快1.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月加快，顯示有色金屬消費(fèi)端繼續(xù)回暖。從終端市場情況來看，今年有色金屬消費(fèi)的增長主要來自于電力、房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域。國網(wǎng)最新年度投資計(jì)劃調(diào)整至4600億元，預(yù)計(jì)全年電網(wǎng)投資額將達(dá)到5000億元。截至上半年，實(shí)際僅完成1657億元，尚不及全年目標(biāo)的三分之一，1-7月電網(wǎng)投資增速為1.6%，據(jù)此測算，8-12月投資增速將較去年同期增加3.7%，這意味著未來電網(wǎng)投資將提速。地產(chǎn)和基建領(lǐng)域受高溫和南方汛期影響施工受阻，而水泥價(jià)格上漲以及鋼材周度表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)回升，均在一定程度上證實(shí)當(dāng)前工地施工逐漸恢復(fù)。整體上，在電力、房地產(chǎn)以及基建的投資拉動(dòng)下，看好淡季過后的旺季消費(fèi)。此外，受疫情影響，全年汽車產(chǎn)量同比雖出現(xiàn)一定回落，但疫情沖擊基本消失，“金九銀十”即將到來，市場或許會(huì)有亮點(diǎn)。因此下半年國內(nèi)有色金屬消費(fèi)依舊可期。

4、汽車市場需求向好，消費(fèi)量增速回升

2020年8月份，汽車銷售量較上月增加6.9%，增速較上月加快4.0個(gè)百分點(diǎn)，增速在連續(xù)三個(gè)月減緩后，本月出現(xiàn)加快格局，顯示當(dāng)前國內(nèi)汽車市場需求向好。從終端市場情況來看，8月份我國經(jīng)濟(jì)大環(huán)境持續(xù)向好，“汽車下鄉(xiāng)”政策出臺(tái)將刺激農(nóng)村市場，持續(xù)帶動(dòng)汽車銷量。雖然部分地區(qū)汽車補(bǔ)貼政策回收，但新一輪政策加碼也帶來了增量效果。在廠商營銷政策支持下，經(jīng)銷全力沖擊全年銷售目標(biāo)，對(duì)市場的支撐較強(qiáng)，再加上818汽車節(jié)、新車效應(yīng)、開學(xué)季購車剛需釋放等因素也會(huì)助力車市回溫，8月車市也打破季節(jié)性回落，環(huán)比7月繼續(xù)上升。從中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”顯示，8月份市場需求指數(shù)和平均日銷量指數(shù)較上月相比均大幅回升18.5個(gè)百分點(diǎn)。9月份，車市將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，“金九銀十”效應(yīng)將推動(dòng)車市銷量增長，疊加新車投放、北京車展等因素市場也將持續(xù)向好，預(yù)計(jì)9月份市場需求基本恢復(fù)到往年水平。