（九）原材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的主要原材料為塑料粒子、銅材、電子元器件等。報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料成本占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為81.55%、82.47%、80.74%、和80.28%。公司主要原材料中銅材和電子元器件供應(yīng)充足、業(yè)內(nèi)廠商眾多，塑料粒子主要從境外生產(chǎn)廠家的國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)，原材料采購(gòu)質(zhì)量和渠道基本穩(wěn)定，且在原材料供應(yīng)商選擇上具有較大的自主權(quán)。如果未來(lái)塑料粒子、銅材、電子元器件價(jià)格大幅度波動(dòng)或者與主要供應(yīng)商的合作發(fā)生不利變化，而公司未能及時(shí)采取有效措施，公司將面臨原材料價(jià)格波動(dòng)而引發(fā)的盈利水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。

三、內(nèi)控和管理風(fēng)險(xiǎn)

（一）實(shí)際控制人不當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)

公司實(shí)際控制人為段正剛、侯艷麗夫婦，段正剛現(xiàn)直接持有公司63.63%的股份，無(wú)間接持有股份，并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，侯艷麗擔(dān)任公司董事，未持有公司股份。本次發(fā)行后，公司實(shí)際控制人段正剛、侯艷麗的持股比例將會(huì)下降，但仍處于控股地位。雖然公司已按照現(xiàn)代企業(yè)制度完善了法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)際控制人仍有可能利用其控股地位，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)、人事、財(cái)務(wù)、投資決策等實(shí)施不當(dāng)控制，從而損害公司和中小股東利益。

（二）管理風(fēng)險(xiǎn)

若本次發(fā)行成功，公司的資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)公司管理層的管理能力將提出更高要求。公司管理層在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，但是公司管理能否及時(shí)適應(yīng)公司規(guī)模擴(kuò)大的變化，將對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生影響。因此，公司面臨規(guī)模擴(kuò)大的管理風(fēng)險(xiǎn)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)

2018年“531新政”后，光伏行業(yè)部分落后產(chǎn)能淘汰，技術(shù)創(chuàng)新與成本下降一定程度上加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，光伏領(lǐng)域產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.17%、20.59%、24.54%和25.09%，存在一定波動(dòng)。雖然光伏行業(yè)基本面向好，但如果公司不能保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或者出現(xiàn)成本控制能力下降、原材料價(jià)格大幅上升、國(guó)內(nèi)外行業(yè)政策發(fā)生不利變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇等不利情形，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為12,077.29萬(wàn)元、11,274.40萬(wàn)元、11,547.14萬(wàn)元和13,916.36萬(wàn)元，占報(bào)告期各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為40.94%、36.94%、32.68%和65.20%。隨著收入規(guī)模的增長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款余額可能會(huì)進(jìn)一步上升，如果不能持續(xù)有效控制應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)規(guī)模，或者客戶經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，不能及時(shí)收回賬款，將使公司面臨一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)造成不利影響。

（三）存貨減值風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值為4,400.44萬(wàn)元、4,200.05萬(wàn)元、5,245.23萬(wàn)元和4,995.70萬(wàn)元，占報(bào)告期各期末資產(chǎn)總額的比例分別為12.50%、10.34%、11.59%和10.71%。公司實(shí)行以訂單采購(gòu)為主，合理備貨采購(gòu)為輔的采購(gòu)模式。如果光伏市場(chǎng)需求下降或產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，導(dǎo)致庫(kù)存商品市場(chǎng)價(jià)格下降，公司將面臨存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。

（四）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行完成，募集資金投資項(xiàng)目建成后，每年固定資產(chǎn)新增折舊將相應(yīng)增加，影響相應(yīng)期間凈利潤(rùn)。若募集資金投資項(xiàng)目完成后，公司因管理不善或市場(chǎng)開(kāi)拓不足導(dǎo)致不能如期產(chǎn)生效益或?qū)嶋H收益低于預(yù)期，則公司將面臨因新增固定資產(chǎn)投資使得凈利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為525.90萬(wàn)元、2,624.38萬(wàn)元、3,914.60萬(wàn)元和92.34萬(wàn)元，受到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款項(xiàng)、存貨變動(dòng)等因素影響，存在一定波動(dòng)。若公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，或本次發(fā)行后因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致應(yīng)收賬款、存貨規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，或公司主要客戶經(jīng)營(yíng)狀況惡化導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收變慢甚至無(wú)法收回，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

（六）凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行完成后，公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大的提升，但募集資金投資項(xiàng)目從建設(shè)到達(dá)產(chǎn)需要一段的時(shí)間，公司可能面臨募集資金到位后，凈資產(chǎn)收益率有所下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（七）所得稅優(yōu)惠政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司2017年11月17日通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，自2017年起三年內(nèi)享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。報(bào)告期內(nèi)，公司高新技術(shù)企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠金額分別為327.49萬(wàn)元、262.44萬(wàn)元、359.83萬(wàn)元和339.30萬(wàn)元。子公司越南快可根據(jù)越南2014年10月頒發(fā)的第91/2014/ND-CP號(hào)法令，新投資項(xiàng)目下企業(yè)享受“兩免四減半”的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策（自產(chǎn)生純利潤(rùn)年度起計(jì)算，最遲不超過(guò)3年），越南快可自2020年起享受所得稅免征優(yōu)惠。若公司未能繼續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)或中國(guó)、越南的企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠的法律法規(guī)發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（八）業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)分別為3,250.54萬(wàn)元、3,101.54萬(wàn)元、4,149.21萬(wàn)元和2,742.39萬(wàn)元，整體呈上升趨勢(shì)。公司未來(lái)的盈利情況受到宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、公司管理經(jīng)營(yíng)情況、生產(chǎn)成本、技術(shù)研發(fā)、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施情況等多種因素的影響，如果未來(lái)出現(xiàn)本節(jié)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的負(fù)面影響或者其他未預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨波動(dòng)或下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

五、法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的光伏行業(yè)屬于較為成熟、充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的光伏企業(yè)均會(huì)通過(guò)申請(qǐng)專(zhuān)利的方式對(duì)自身核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù)。公司目前已取得72項(xiàng)專(zhuān)利知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包含10項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。公司重視自身研發(fā)體系的自主性與合規(guī)性，建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。若公司被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手訴諸知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端，或者公司自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手侵犯，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（二）訴訟和仲裁風(fēng)險(xiǎn)

公司下游客戶分布于世界多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中涉及產(chǎn)品出口國(guó)當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)等適用問(wèn)題。公司重視境外經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，但不能排除因出口產(chǎn)品不符合當(dāng)?shù)貒?guó)家的法律、標(biāo)準(zhǔn)等產(chǎn)生爭(zhēng)議或知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面糾紛，或者由于款項(xiàng)不能如期收回，進(jìn)而陷于訴訟和仲裁的風(fēng)險(xiǎn)。

六、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，預(yù)計(jì)將滿足“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”的上市條件。若屆時(shí)未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值的上市條件，或者發(fā)行時(shí)未能足額認(rèn)購(gòu)，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，則存在發(fā)行中止甚至發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

七、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金投資項(xiàng)目為光伏組件智能保護(hù)及連接系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，項(xiàng)目的順利實(shí)施將提升公司的研發(fā)能力、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、開(kāi)拓新的市場(chǎng)、增強(qiáng)公司綜合實(shí)力，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。公司對(duì)本次募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了充分的行業(yè)分析和市場(chǎng)調(diào)研，但該等分析和調(diào)研均系基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)能力和發(fā)展趨勢(shì)等因素作出的，項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期和達(dá)產(chǎn)期，若在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中和項(xiàng)目實(shí)際建成后，市場(chǎng)環(huán)境及相關(guān)政策等方面出現(xiàn)重大不利變化，導(dǎo)致項(xiàng)目新增產(chǎn)能不能及時(shí)充分消化，則會(huì)對(duì)項(xiàng)目的投資收益和公司盈利能力產(chǎn)生一定的不利影響。

八、新冠病毒疫情影響業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)

2020年初，新冠病毒疫情在全球范圍內(nèi)爆發(fā)。為防控疫情，我國(guó)采取了企業(yè)延遲開(kāi)工、交通管制等多項(xiàng)舉措，延遲開(kāi)工對(duì)公司及子公司一季度業(yè)績(jī)有一定影響。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已逐步恢復(fù)正常，本次新型冠狀病毒疫情尚未對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成顯著的不利影響。但若本次疫情在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)反復(fù)、長(zhǎng)期無(wú)法控制的情形，或者境外子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)因當(dāng)?shù)匾咔榉揽卮胧┒．a(chǎn)，公司面臨再次生產(chǎn)停工的風(fēng)險(xiǎn)。如果全球范圍內(nèi)的疫情長(zhǎng)期無(wú)法得到控制，可能會(huì)導(dǎo)致下游光伏電站投資增速及建設(shè)進(jìn)度放緩，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

九、股票價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

影響股票價(jià)格波動(dòng)的原因較為復(fù)雜，股票價(jià)格不僅受公司的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力的影響，同時(shí)受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治環(huán)境、市場(chǎng)心理、市場(chǎng)流動(dòng)資金狀況、利率等諸多因素影響?？苿?chuàng)板屬于新興市場(chǎng)，股票波動(dòng)較成熟市場(chǎng)更大，同時(shí)科創(chuàng)板公司具有技術(shù)新、前景不確定、業(yè)績(jī)波動(dòng)大、退市風(fēng)險(xiǎn)高等特征，因此，公司提醒投資者在購(gòu)買(mǎi)本公司股票前需要充分認(rèn)識(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。