三、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（一）實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行前，公司實(shí)際控制人徐延銘先生通過(guò)珠海普瑞達(dá)、重慶普瑞達(dá)等持股主體合計(jì)控制公司35.0717%股份的表決權(quán)。本次發(fā)行完成后，徐延銘先生仍為公司實(shí)際控制人。雖然公司已經(jīng)建立了較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制制度，并建立健全了各項(xiàng)規(guī)章制度，上市后還會(huì)全面接受投資者和監(jiān)管部門的監(jiān)督和管理，但徐延銘先生作為公司實(shí)際控制人仍有可能通過(guò)所控制的股份行使表決權(quán)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施控制，從而對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配等決策產(chǎn)生重大影響。

（二）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入分別為293,505.67萬(wàn)元、474,695.09萬(wàn)元、533,105.08萬(wàn)元和269,615.88萬(wàn)元，報(bào)告期各期末，公司的資產(chǎn)總額分別為349,905.33萬(wàn)元、487,206.92萬(wàn)元、534,800.22萬(wàn)元和673,345.72萬(wàn)元。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模增加及募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司收入和資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，相應(yīng)將在市場(chǎng)開拓、產(chǎn)品研發(fā)、制造能力、質(zhì)量管理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理等方面對(duì)管理人員提出更高的要求。如果公司內(nèi)控體系和管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模快速擴(kuò)張，公司可能發(fā)生規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為69.36%、75.12%、68.78%和67.05%，直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例較高。受鈷酸鋰等原材料價(jià)格波動(dòng)影響，報(bào)告期內(nèi)公司直接材料成本變動(dòng)較大。未來(lái)若鈷酸鋰等原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，公司不能采取措施將原材料上漲的壓力轉(zhuǎn)移或者通過(guò)新產(chǎn)品、新技術(shù)創(chuàng)新來(lái)抵消原材料價(jià)格上漲的壓力，又或者在原材料價(jià)格下跌趨勢(shì)中未能夠做好存貨管理，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到不利影響。

（二）綜合毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為11.15%、16.91%、28.26%和30.02%。公司綜合毛利率主要受產(chǎn)品銷售價(jià)格、成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響。隨著行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司必須根據(jù)市場(chǎng)需求提升產(chǎn)能、改進(jìn)生產(chǎn)工藝、優(yōu)化原材料采購(gòu)機(jī)制、提高銷售能力、及時(shí)推出有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。如果公司未能正確預(yù)見下游需求變化調(diào)整產(chǎn)能，或出現(xiàn)公司技術(shù)、工藝水平停滯不前，公司未能有效應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生重大變化等情形，公司綜合毛利率則可能出現(xiàn)波動(dòng)甚至下降。

（三）應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為91,927.76萬(wàn)元、141,159.07萬(wàn)元、172,227.85萬(wàn)元和180,325.99萬(wàn)元，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為26.27%、28.97%、32.20%和26.78%。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款規(guī)?？赡苋詴?huì)增加。雖然截至2020年6月30日，公司6個(gè)月以內(nèi)應(yīng)收賬款賬面余額的占比超過(guò)99%，且公司主要客戶資信良好，但是由于應(yīng)收賬款金額較大，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化或者客戶自身發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)困難，公司仍將面臨應(yīng)收賬款回收困難的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司外銷業(yè)務(wù)收入分別為136,733.59萬(wàn)元、306,209.79萬(wàn)元、340,054.23萬(wàn)元和181,161.96萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.45%、68.74%、65.66%和69.32%，外銷收入占比較高，公司外銷產(chǎn)品主要以美元貨幣計(jì)價(jià)及結(jié)算。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損益（損失為“+”，收益為“-”）分別為1,648.72萬(wàn)元、-3,500.69萬(wàn)元、-2,432.69萬(wàn)元和724.96萬(wàn)元。若未來(lái)美元兌人民幣出現(xiàn)大幅貶值，公司將因匯兌損失造成財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)較大。此外，假設(shè)在外幣銷售價(jià)格不變的情況下，若未來(lái)人民幣出現(xiàn)大幅升值，以人民幣折算的銷售收入減少，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（五）稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》和《關(guān)于深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2011]58號(hào)）等相關(guān)規(guī)定，公司及子公司冠宇電源、重慶冠宇減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅；根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于出口貨物勞務(wù)增值稅和消費(fèi)稅政策的通知》（財(cái)稅[2012]39號(hào)）等文件的規(guī)定，公司出口產(chǎn)品享受增值稅出口退稅的優(yōu)惠政策；根據(jù)《關(guān)于對(duì)電池、涂料征收消費(fèi)稅的通知》（財(cái)稅[2015]16號(hào)），公司產(chǎn)品鋰離子電池免征消費(fèi)稅。若上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或公司不符合相關(guān)稅收優(yōu)惠政策要求，可能會(huì)增加公司整體稅負(fù)，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。

（六）存貨金額較大及存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，存貨賬面余額分別為88,512.70萬(wàn)元、89,619.96萬(wàn)元、77,747.54萬(wàn)元和86,496.34萬(wàn)元，公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額分別為4,559.40萬(wàn)元、6,911.92萬(wàn)元、7,653.65萬(wàn)元和6,521.76萬(wàn)元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額占存貨賬面余額比例為5.15%、7.71%、9.84%和7.54%。存貨金額相對(duì)較大會(huì)占用公司流動(dòng)資金，也可能導(dǎo)致一定的存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)與其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如未來(lái)原材料價(jià)格波動(dòng)，或產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下跌，公司存貨將面臨減值風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（七）固定資產(chǎn)發(fā)生減值的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能擴(kuò)張需求增加，公司持續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的機(jī)器設(shè)備、建筑物等固定資產(chǎn)。報(bào)告期各期末，公司固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為93,070.17萬(wàn)元、116,052.46萬(wàn)元、163,726.91萬(wàn)元和204,541.55萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為26.60%、23.82%、30.61%和30.38%。公司在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值及占比預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加。如發(fā)生技術(shù)升級(jí)迭代或技術(shù)路線變化等情形，公司固定資產(chǎn)可能會(huì)發(fā)生減值，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（八）公司業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨包括所披露各項(xiàng)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)面臨其他無(wú)法預(yù)知或控制的內(nèi)外部因素，公司無(wú)法保證未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。若公司出現(xiàn)本節(jié)所述的其他風(fēng)險(xiǎn)因素，或多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素同時(shí)發(fā)生，亦有可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)乃至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

五、法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）存在未決訴訟及潛在賠償義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

2015年，深圳市新寧現(xiàn)代物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新寧物流”）倉(cāng)庫(kù)發(fā)生火災(zāi)（以下簡(jiǎn)稱“新寧火災(zāi)案”），導(dǎo)致相關(guān)方存放的貨物發(fā)生毀損和滅失。相關(guān)方向新寧物流提起訴訟進(jìn)行索賠，發(fā)行人作為被告或第三方參與相關(guān)訴訟，或被新寧物流主張賠償。截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司就新寧火災(zāi)案存在未決訴訟及潛在賠償義務(wù)，公司已就未決訴訟及潛在賠償義務(wù)相應(yīng)計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債。由于相關(guān)案件結(jié)果具有不確定性，如發(fā)行人實(shí)際承擔(dān)的賠償金額超過(guò)預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提范圍，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

公司專注于鋰離子電池技術(shù)和生產(chǎn)工藝的自主研發(fā)，積累了豐富的與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司通過(guò)申請(qǐng)專利、加強(qiáng)非專利技術(shù)保護(hù)等方式建立健全了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。隨著公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的豐富和積累，公司存在自身合法擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到他人侵犯的風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)，公司存在目前及未來(lái)所采取的措施未能完全避免與他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)重合的風(fēng)險(xiǎn)。此外，上游供應(yīng)商若侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)也可能導(dǎo)致公司對(duì)外銷售產(chǎn)品存在潛在糾紛。如果上述知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到侵害或與其他企業(yè)發(fā)生糾紛，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和品牌形象帶來(lái)不利影響。

六、本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）募集資金投資項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目包括珠海聚合物鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、重慶鋰電池電芯封裝生產(chǎn)線項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。項(xiàng)目的實(shí)施需要一定的建設(shè)周期，在此過(guò)程中，公司面臨著技術(shù)變化、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)變化等諸多不確定風(fēng)險(xiǎn)，上述因素的變化可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期效益。

（二）發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行的結(jié)果受證券市場(chǎng)整體情況、投資者對(duì)公司價(jià)值的判斷、投資者對(duì)本次發(fā)行方案的認(rèn)可程度等多種因素的影響?？苿?chuàng)板采用市場(chǎng)化定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格，有可能存在發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足從而導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在考慮投資本公司股票時(shí)，應(yīng)關(guān)注前述各類因素可能帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并作出審慎判斷。