三、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（一）人才流失及核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)

本公司在多年的研發(fā)、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)實(shí)踐中，培養(yǎng)了一批研發(fā)技術(shù)人才、專業(yè)技術(shù)員工以及經(jīng)營(yíng)管理人才，建立起了相對(duì)穩(wěn)定的中高層人才隊(duì)伍，在研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)管理等方面積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。隨著傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和新興產(chǎn)品市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，行業(yè)核心人才的競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。如果核心技術(shù)人才、經(jīng)營(yíng)管理人才等大量流失，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。目前公司所擁有的產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝等是企業(yè)得以生存發(fā)展并贏得市場(chǎng)領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。公司多項(xiàng)自有技術(shù)已經(jīng)獲得或者正在申請(qǐng)專利權(quán)，并且在技術(shù)保密、人才激勵(lì)等方面做出了詳盡的制度安排，但仍然無(wú)法避免核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)。如果核心技術(shù)失密，將會(huì)對(duì)公司利益產(chǎn)生重大不利影響。

四、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

精細(xì)化工品種較多，相應(yīng)的生產(chǎn)技術(shù)也是日新月異。隨著技術(shù)進(jìn)步和下游市場(chǎng)需求的不斷變化，精細(xì)化工研發(fā)生產(chǎn)的新技術(shù)也不斷涌現(xiàn)。不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，適應(yīng)市場(chǎng)需求變化和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，是精細(xì)化工生產(chǎn)廠商能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展的關(guān)鍵。公司歷來(lái)重視技術(shù)研發(fā)的投入，注重提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，在技術(shù)更新?lián)Q代以及新產(chǎn)品研制方面處于業(yè)內(nèi)前列，并已經(jīng)形成了較為成熟的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。但是，新產(chǎn)品、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)需要投入大量的人力和財(cái)力，周期較長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)過(guò)程不確定因素較多，開(kāi)發(fā)成功后還存在能否及時(shí)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?jīng)營(yíng)的問(wèn)題，因此，公司面臨新產(chǎn)品、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

按照扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為11.94%、8.04%、11.75%和11.62%。本次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將大幅度增加。但由于募集資金投資項(xiàng)目從開(kāi)始建設(shè)到投產(chǎn)產(chǎn)生效益需要一定的周期，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度在短期內(nèi)將可能低于凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，公司存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）稅收優(yōu)惠變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2018年11月30日，傲倫達(dá)取得江蘇省科學(xué)技術(shù)廳、江蘇省財(cái)政廳、江蘇省國(guó)家稅務(wù)局及江蘇省地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)，證書(shū)編號(hào)為GR201832004889，有效期三年。2018-2020年傲倫達(dá)按15%計(jì)繳企業(yè)所得稅。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局2017年第24號(hào)公告的規(guī)定：“企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)資格期滿當(dāng)年，在通過(guò)重新認(rèn)定前，其企業(yè)所得稅暫按15%的稅率預(yù)繳。”上述稅收優(yōu)惠到期后，如公司因各種因素不易再獲得相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，或者國(guó)家取消高新技術(shù)企業(yè)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的政策，則公司需按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》等有關(guān)規(guī)定繳納25%的企業(yè)所得稅，對(duì)公司利潤(rùn)水平與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生一定的影響。

（三）國(guó)際貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入分別為18,018.15萬(wàn)元、7,091.77萬(wàn)元、5,799.19萬(wàn)元和4,351.70萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.66%、31.28%、28.26%和30.99%。外銷業(yè)務(wù)主要采用美元進(jìn)行結(jié)算，人民幣兌美元的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損益分別為577.19萬(wàn)元、-369.72萬(wàn)元、-42.96萬(wàn)元和-117.48萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為11.74%、-12.67%、-0.79%和-1.93%。農(nóng)藥產(chǎn)品由于其在環(huán)保政策、食品安全等方面的特殊性，會(huì)受到較為嚴(yán)格的國(guó)際貿(mào)易管制，因此，公司農(nóng)藥產(chǎn)品的出口銷售面臨一定的國(guó)際貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)

（四）出口退稅風(fēng)險(xiǎn)

公司為增值稅一般納稅人，報(bào)告期內(nèi)，內(nèi)銷產(chǎn)品增值稅按9%、10%、11%、13%、16%和17%的稅率計(jì)繳；出口產(chǎn)品母公司享受國(guó)家“免、抵、退”的退稅政策，子公司傲倫達(dá)進(jìn)出口享受國(guó)家“免、退”的退稅政策。報(bào)告期內(nèi)，公司外銷銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為54.66%、31.28%、28.26%和30.99%。若國(guó)家下調(diào)相關(guān)產(chǎn)品的出口退稅率，將會(huì)增加公司的產(chǎn)品成本，在出口產(chǎn)品價(jià)格不變的情況下將減少銷售毛利，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（五）毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-3月，公司綜合毛利率分別為35.25%、37.53%、52.84%和54.14%。公司綜合毛利率受產(chǎn)品銷售價(jià)格變動(dòng)、原材料采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化以及上下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度等因素的影響。如果未來(lái)公司不能持續(xù)提升創(chuàng)新能力并保持一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，或者上游供應(yīng)商提高售價(jià)、下游客戶控制成本的需求上升、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大幅擴(kuò)產(chǎn)降價(jià)，引起公司產(chǎn)品銷售單價(jià)或單位成本變動(dòng)，導(dǎo)致公司綜合毛利率存在波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

六、募集資金投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

（一）本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金到位后，公司的總股本規(guī)模將擴(kuò)大，凈資產(chǎn)規(guī)模及每股凈資產(chǎn)水平都將提高，募集資金投資項(xiàng)目的效益實(shí)現(xiàn)需要一定周期，效益實(shí)現(xiàn)存在一定的滯后性，若募集資金投資項(xiàng)目業(yè)績(jī)未能按預(yù)期完全達(dá)標(biāo)，公司未來(lái)每股收益在短期內(nèi)可能存在一定幅度的下滑，因此公司的即期回報(bào)可能被攤薄。特此提醒資者關(guān)注本次公開(kāi)發(fā)行可能攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后固定資產(chǎn)折舊將大幅增加的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后，按照公司現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊政策，新增固定資產(chǎn)每年產(chǎn)生的折舊費(fèi)用將大幅增加。如果未來(lái)市場(chǎng)發(fā)生不利變化，或市場(chǎng)拓展力度不夠，導(dǎo)致相應(yīng)的生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮，新增折舊費(fèi)用將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大壓力，從而導(dǎo)致公司存在業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

七、新冠肺炎疫情對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況帶來(lái)影響的風(fēng)險(xiǎn)

受新型冠狀病毒疫情影響，各地政府相繼出臺(tái)并嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)于延遲復(fù)工、限制物流、人員流動(dòng)等疫情防控政策，在中央和各地積極有力的防控措施下，我國(guó)疫情已經(jīng)得到有效控制，目前全國(guó)各地復(fù)工情況良好，國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)對(duì)公司的影響已得到有效緩解，但由于新型冠狀病毒疫情導(dǎo)致全國(guó)各地春節(jié)假期后均采取了延期復(fù)工的措施，公司不同程度地受到延期開(kāi)工以及產(chǎn)品流通不暢的影響。2017年至2020年一季度，公司產(chǎn)品境外銷售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.66%、31.28%、28.26%和30.99%。隨著新型冠狀病毒疫情在全球的蔓延，本次疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐步加劇，可能會(huì)對(duì)公司的境外銷售業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的負(fù)面影響。若本次新型冠狀病毒疫情的影響在海外短期內(nèi)不能得到控制，將會(huì)對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

八、其他風(fēng)險(xiǎn)

（一）招股說(shuō)明書(shū)所引用的行業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料以及公開(kāi)刊物、研究報(bào)告等其他公開(kāi)資料，已盡可能地保證了其可靠性，但仍可能存在由于數(shù)據(jù)來(lái)源渠道不同而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)口徑存在不一致的問(wèn)題。

（二）股票價(jià)格不僅受公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景的影響，而且受股票供需關(guān)系、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、政治經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策、投資者心理預(yù)期以及其他不可預(yù)料因素的影響。本公司提醒投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，在投資公司股票時(shí)，應(yīng)綜合考慮影響股票價(jià)格的各種因素，以免造成損失。

（三）諸如地震、臺(tái)風(fēng)、戰(zhàn)爭(zhēng)、疫病等不可抗力事件的發(fā)生，可能給公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力帶來(lái)不利影響。

（四）本次發(fā)行適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》、《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》等相關(guān)法規(guī)的要求，如發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足將導(dǎo)致本次發(fā)行失敗。