（二）技術風險

（1）研發(fā)未能滿足市場需求或未取得預期成果的風險

通過技術與產(chǎn)品研發(fā)不斷推出新產(chǎn)品、拓展新應用領域，是公司報告期內(nèi)業(yè)績持續(xù)增長的重要因素之一。若未來持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新過程中，公司未能準確把握市場需求、先進滅火技術以及產(chǎn)品智能化的發(fā)展方向，研發(fā)未能取得預期成果，則公司存在收入增長放緩甚至銷售規(guī)模萎縮的風險，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（2）技術被趕超或替代的風險

公司目前已在在滅火劑技術、驅動劑技術、產(chǎn)品結構技術、無電自啟動、消防物聯(lián)網(wǎng)等方面分別擁有了多項核心技術。若公司未來研發(fā)投入不足，未能通過持續(xù)研發(fā)形成領先的技術和產(chǎn)品儲備，則公司存在產(chǎn)品技術被趕超，甚至產(chǎn)品被其他新型產(chǎn)品所替代的風險，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（3）核心人員流失的風險

隨著市場競爭的不斷加劇，安全應急產(chǎn)品制造領域對專業(yè)人才的需求可能導致公司核心技術人員流失。若公司出現(xiàn)核心技術人員流失的狀況，公司的持續(xù)研發(fā)能力會受到不利影響，若造成公司核心技術的泄密，可能會影響公司相關產(chǎn)品在市場的競爭優(yōu)勢。

（三）財務風險

（1）應收賬款壞賬風險

2017-2019年各年末，公司應收賬款余額分別為6,472.40萬元、9,361.88萬元和10,109.26萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為33.72%、40.03%和36.45%。受公司銷售季節(jié)性及下游客戶結算賬期的影響，公司報告期各期末應收賬款余額相對較高。隨著公司對下游客戶的業(yè)務規(guī)模進一步擴大，公司應收賬款余額可能會進一步增加。如果公司對應收賬款催收不力，或者公司客戶資信狀況、經(jīng)營狀況出現(xiàn)惡化，導致應收賬款不能按期收回或者出現(xiàn)無法收回的情況，將對公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流、生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（2）毛利率下降的風險

2017-2019年，公司綜合毛利率分別為56.55%、58.69%和57.08%，處于較高水平。未來若下游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化或公司不能持續(xù)保持市場競爭優(yōu)勢，可能會造成相關市場需求萎縮或公司市場份額下降，導致下游市場競爭加劇、產(chǎn)品銷售價格下降，形成毛利率下滑的風險。

（3）稅收優(yōu)惠政策變動風險

報告期內(nèi)，公司與子公司中汽客均被認定為高新技術企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，高新技術企業(yè)可按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。報告期內(nèi)，公司享受的所得稅優(yōu)惠情況如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

如果上述兩家公司未來不能被繼續(xù)認定為高新技術企業(yè)或相應的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，導致公司不再享受相關稅收優(yōu)惠，所得稅稅率的提高將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。