本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

軟件與信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速，行業(yè)發(fā)展日新月異，企業(yè)必須根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展把握創(chuàng)新方向，持續(xù)不斷的推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新以及新產(chǎn)品開發(fā)，并將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為成熟產(chǎn)品推向市場(chǎng)，以適應(yīng)不斷發(fā)展的市場(chǎng)需求。

如果公司未來不能對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)做出正確判斷，對(duì)行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展方向不能及時(shí)掌握，致使公司在新技術(shù)的研發(fā)方向、重要產(chǎn)品的方案制訂等方面不能及時(shí)做出準(zhǔn)確決策，則公司技術(shù)創(chuàng)新及新產(chǎn)品開發(fā)將存在失敗的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新及新產(chǎn)品開發(fā)需要投入大量資金和人力，通過不斷嘗試才可能成功，在開發(fā)過程中存在關(guān)鍵技術(shù)未能突破或者產(chǎn)品具體性能、指標(biāo)、開發(fā)進(jìn)度無法達(dá)到預(yù)期而研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)；此外，公司也存在新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)成功后不能得到市場(chǎng)的認(rèn)可或者未達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）技術(shù)失密和核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)

公司主導(dǎo)產(chǎn)品科技含量高，在核心技術(shù)上擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，構(gòu)成公司主營產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司能夠持續(xù)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在較大程度上依賴于公司擁有的核心技術(shù)和培養(yǎng)、積累的核心技術(shù)人員。公司多項(xiàng)產(chǎn)品和技術(shù)處于研發(fā)階段，如果出現(xiàn)技術(shù)外泄或者核心技術(shù)人員流失情況，將可能會(huì)在一定程度上影響公司的技術(shù)創(chuàng)新能力。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（1）客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于電信運(yùn)營商、安全主管部門等政企客戶，2016年度、2017年度、2018年度，公司對(duì)前五名客戶的銷售額占公司營業(yè)收入的比例分別為80.29%、74.24%、83.17%，客戶集中度相對(duì)較高，具有一定的客戶集中風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)主要客戶的銷售雖然給公司帶來了穩(wěn)定的收入，但如果其中某一客戶由于國家政策的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或自身經(jīng)營狀況不佳而導(dǎo)致對(duì)公司產(chǎn)品的需求或付款能力降低，則可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（2）產(chǎn)品銷售的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

由于公司主要客戶是電信運(yùn)營商、安全主管部門等政企客戶，該等客戶通常采用公開招標(biāo)等方式進(jìn)行信息安全產(chǎn)品與服務(wù)的集中采購，實(shí)行預(yù)算管理制度和集中采購制度。通常情況下，上述客戶多在上半年審批當(dāng)年的年度預(yù)算和采購計(jì)劃，并在年中或下半年安排招標(biāo)采購、產(chǎn)品交付及驗(yàn)收。

從近三年公司各季度營業(yè)收入占全年的比例統(tǒng)計(jì)來看，下半年占比平均為63.85%，第四季度占比平均為36.77%。由于費(fèi)用在年度內(nèi)較為均衡地發(fā)生，而較大比例的收入則發(fā)生在下半年，因而可能造成公司出現(xiàn)季節(jié)性業(yè)績波動(dòng)，投資者不宜以半年度或季度的數(shù)據(jù)推測(cè)全年盈利狀況。

（3）產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

隨著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與各行業(yè)的深入融合，我國信息安全事件頻發(fā)，并呈現(xiàn)不斷復(fù)雜化的趨勢(shì)。我國政府對(duì)信息安全的重視程度亦進(jìn)一步提高，并在法律層面強(qiáng)化相關(guān)要求。鑒于此，信息安全行業(yè)受國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大。目前政府的產(chǎn)業(yè)政策積極支持信息安全行業(yè)的發(fā)展，但是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)不利影響因素，例如上下游產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展速度放緩或政策支持不足，將對(duì)公司的經(jīng)營規(guī)模和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

（4）經(jīng)營業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)

軟件與信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)處于快速發(fā)展階段，是國家鼓勵(lì)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，公司專注于向電信運(yùn)營商、安全主管部門等政企客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)和通信網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)信息安全綜合解決方案及服務(wù)，已經(jīng)在技術(shù)能力、研發(fā)創(chuàng)新、市場(chǎng)布局、品牌形象等方面形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并持續(xù)保持較高的成長性。公司未來能否保持持續(xù)成長，受到宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)推廣等多個(gè)方面的影響；同時(shí)，公司也必須不斷提升運(yùn)營能力、管理能力，加大人才隊(duì)伍建設(shè)力度、研發(fā)投入力度，以持續(xù)保持較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。如果上述影響公司持續(xù)成長的因素發(fā)生不利變化，且公司未能及時(shí)采取措施積極應(yīng)對(duì)，將導(dǎo)致公司存在經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。