（四）市場競爭風險

目前國內有8家口蹄疫疫苗生產企業(yè)，公司憑借持續(xù)不斷的研發(fā)創(chuàng)新和技術升級，疫苗產品已擁有了一定的市場影響力。隨著未來豬用口蹄疫疫苗行業(yè)中競爭者的加入，公司需保持不斷的研發(fā)支出和資本投入，以生產出滿足市場需求的優(yōu)質疫苗產品，提升公司市場競爭力。否則，公司將在市場競爭中處于不利地位。

（五）產品研發(fā)風險

獸用疫苗產品存在研發(fā)周期長、投入金額大，且疫病毒株存在變異的特點。上述因素導致公司存在前期研發(fā)不確定性，以及研發(fā)產品無法及時滿足市場需求的風險。若公司部分新產品無法研發(fā)或研發(fā)失敗，將對公司盈利能力產生不利影響。

（六）產品及技術不能持續(xù)創(chuàng)新的風險

公司核心產品口蹄疫合成肽疫苗具有較高技術含量，目前市場上的競爭對手相對較少。雖然基于目前的技術發(fā)展情況、新產品研發(fā)強度、產品普及范圍等前提條件，合成肽疫苗在可預見未來仍將繼續(xù)保持在口蹄疫疫苗領域的地位，但不排除在特定時期或特定條件下，其他新的技術突破現(xiàn)有瓶頸，并完成對口蹄疫合成肽疫苗技術快速替代的可能。此外，如果公司未來的新產品無法滿足市場需求或不能及時推向市場，則未來市場出現(xiàn)的替代性產品將給公司業(yè)務帶來風險。

（七）募集資金投資項目未能順利實施的風險

公司本次募集資金投資項目為懸浮培養(yǎng)口蹄疫滅活疫苗項目，有利于進一步提高公司核心競爭力和盈利能力。在研究決定募投項目過程中，雖然公司已經全面考慮了當前的產業(yè)政策和市場狀況、進行了充分的市場調研和嚴謹?shù)姆治稣撟C，并對募投項目實施的各個環(huán)節(jié)作出了具體應對措施，但是在項目開發(fā)建設過程中，若行業(yè)政策變動、市場發(fā)生變化或未能及時取得生產資質，導致項目未能達到預期進度，將可能給募投項目的預期效益帶來較大影響。

（八）動物免疫政策變動導致的經營風險

根據(jù)《動物防疫法》規(guī)定，國家對嚴重危害養(yǎng)殖業(yè)生產和人體健康的動物疫病實施強制免疫。目前本公司已取得口蹄疫重大動物疫病疫苗的生產資格。但若未來國家相關政策發(fā)生重大調整，特別是國家強制免疫范圍或相關獸用疫苗品種發(fā)生變更而公司不能適時推出對應的新產品，或政府采購的組織方式發(fā)生變更而公司銷售體系不能及時作出調整等，將對發(fā)行人的盈利能力產生不利影響。

（九）環(huán)保風險

公司所處行業(yè)為獸用生物制品行業(yè)。公司一直以來嚴格按照相關制度處理環(huán)境保護問題，但是由于國家環(huán)保標準日趨嚴格，如果公司未能及時采取措施應對國家環(huán)保標準的提高，以及公司管理不善、處置不當?shù)仍?，致使公司周邊環(huán)境污染，則將給公司的形象以及業(yè)績帶來不利影響。