（三）內(nèi)控風(fēng)險

（1）規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2016年度、2017年度和2018年度，公司的營業(yè)收入分別為30,675.37萬元、34,385.79萬元和43,219.22萬元，2016年末、2017年末和2018年末，公司的資產(chǎn)總額分別為22,206.45萬元、27,433.88萬元和40,217.89萬元。隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展及募集資金投資項目的實施，公司收入規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模將會持續(xù)擴(kuò)張，相應(yīng)將在資源整合、市場開拓、產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量管理、內(nèi)部控制等方面對管理人員提出更高的要求。如果公司的組織模式和管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大及時調(diào)整與完善，管理水平未能適應(yīng)規(guī)模擴(kuò)張的需要，將使公司一定程度上面臨規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險。

（2）人才流失風(fēng)險

集成電路設(shè)計行業(yè)為人才密集型行業(yè)，具有扎實專業(yè)功底和豐富行業(yè)經(jīng)驗的人力資源是企業(yè)的核心競爭力之一。隨著行業(yè)競爭日益激烈，企業(yè)間對人才的爭奪加劇，公司技術(shù)人才存在流失風(fēng)險。公司目前多項產(chǎn)品和技術(shù)處于研發(fā)階段，技術(shù)人才的穩(wěn)定對公司的發(fā)展尤為重要，如果公司未能繼續(xù)加強對技術(shù)人才的激勵和保護(hù)力度，導(dǎo)致技術(shù)人才大量流失，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（3）實際控制人控制的風(fēng)險

本次發(fā)行前，公司控股股東江西和光持有公司28.36%股份，陳作濤先生通過控股股東江西和光、北京珞珈和武漢珞珈間接控制公司40.70%股份，為公司的實際控制人。此外，陳作濤先生通過新越成長間接持有發(fā)行人0.16%的股份。為了避免損害公司及其他股東利益，陳作濤先生及江西和光向公司及全體股東出具了《避免同業(yè)競爭的承諾函》，為了規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易，陳作濤先生及江西和光向公司出具了《關(guān)于規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易的承諾函》。但是，本次發(fā)行后仍可能存在控股股東、實際控制人通過行使表決權(quán)對公司的重大經(jīng)營、人事決策等施加影響，從而使其他股東利益受到損害的可能性。

（四）財務(wù)風(fēng)險

（1）業(yè)績下滑的風(fēng)險

2016年度、2017年度及2018年度，公司的營業(yè)收入分別為30,675.37萬元、34,385.79萬元及43,219.22萬元，2017年度及2018年度較前年增幅分別為12.10%及25.69%；2016年度、2017年度及2018年度，公司凈利潤分別為3,467.25萬元、5,743.07萬元及10,337.24萬元，2017年度及2018年度較前年增幅分別為65.64%及79.99%，增長較快。未來若由于行業(yè)競爭加劇、下游市場波動等原因?qū)е鹿局饕a(chǎn)品供需發(fā)生不利變化，可能對公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響，并可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)生下滑。

（2）毛利率下降的風(fēng)險

2016年度、2017年度及2018年度，公司綜合毛利率分別為45.47%、48.53%及45.87%，公司主要產(chǎn)品毛利率主要受產(chǎn)品售價、原材料及封裝測試成本、供應(yīng)商工藝水平及公司設(shè)計能力等多種因素的影響，若上述因素發(fā)生不利變動，可能導(dǎo)致公司毛利率下降，并進(jìn)而影響公司的盈利能力及業(yè)績表現(xiàn)。

（3）稅收優(yōu)惠政策變動的風(fēng)險

根據(jù)財政部、稅務(wù)總局、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》文件，公司符合國家規(guī)劃布局內(nèi)重點集成電路設(shè)計企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠條件，2016年度、2017年度及2018年度執(zhí)行10%的稅率。未來若國家對集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)的稅收政策發(fā)生變化，或公司在2018年度后無法持續(xù)享受企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠政策，則可能因所得稅稅率的變動而影響公司的盈利能力及業(yè)績表現(xiàn)。

（4）匯率波動的風(fēng)險

公司存在境外業(yè)務(wù)及部分產(chǎn)品出口，并主要通過美元進(jìn)行境外銷售的結(jié)算。2016年度、2017年度及2018年度，公司匯兌損益分別為-209.18萬元、304.70萬元及-691.60萬元，對公司經(jīng)營業(yè)績的影響較小。未來若人民幣與美元匯率發(fā)生大幅波動，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)生較大的匯兌損益，引起公司利潤水平的波動，對公司未來的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定造成不利影響。

（5）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險

2016年度、2017年度及2018年度，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為24.45%、26.97%和32.61%。本次募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將有大幅度的增長，但募集資金投資項目的實施以及最終經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)生尚需一定時間，預(yù)計將導(dǎo)致公司發(fā)行當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率下滑，存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險。

（6）境外子公司稅收補繳及處罰風(fēng)險

公司境外子公司香港進(jìn)出口2010/11至2017/18課稅年度的利得稅報稅報表及相關(guān)利得稅計算表存在錯誤，導(dǎo)致香港進(jìn)出口在有關(guān)課稅年度期間繳納的稅額出現(xiàn)遺漏。香港進(jìn)出口向香港稅務(wù)局申請更正2010/11至2017/18課稅年度的評稅。上述事項可能使香港進(jìn)出口被主管稅務(wù)機關(guān)要求補繳稅款、滯納金，并存在受到處罰的風(fēng)險。公司實際控制人陳作濤已就上述事項出具承諾函，承諾若香港進(jìn)出口和/或發(fā)行人因上述事宜被香港主管部門處于任何罰金、滯納金，其將以自有資金全額承擔(dān)香港進(jìn)出口及聚辰半導(dǎo)體所收到的全部罰金、滯納金。