（六）規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)及控股股東控制風(fēng)險(xiǎn)

（1）快速發(fā)展過(guò)程中的管理風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，公司收入、利潤(rùn)水平快速增長(zhǎng)，報(bào)告期各期，公司實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入分別為12,053.39萬(wàn)元、16,112.62萬(wàn)元和20,269.15萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為2,357.53萬(wàn)元、3,098.52萬(wàn)元和4,317.62萬(wàn)元。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司積累了較為豐富的經(jīng)營(yíng)及管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善了治理結(jié)構(gòu)，形成了有效的內(nèi)部激勵(lì)和約束機(jī)制。本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施并達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)公司的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模、銷(xiāo)售規(guī)模等都將大幅增加。因此，研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)都對(duì)公司現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理能力提出了更高要求。如果公司管理層的職業(yè)素養(yǎng)、經(jīng)營(yíng)能力、管理水平不能適應(yīng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)張的需要，公司將面臨一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。

（2）實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)

本次股票發(fā)行前，邵澤華直接和間接合計(jì)持有公司82.89%的股份（其中可支配股東大會(huì)表決權(quán)的股份比例為80.29%），是公司的控股股東、實(shí)際控制人。公司本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4,200萬(wàn)股股份，本次股票發(fā)行完成后，邵澤華持有62.17%的股份（其中可支配股東大會(huì)表決權(quán)的股份比例為60.22%），仍處于絕對(duì)控股地位。邵澤華如果利用其控股地位，通過(guò)行使表決權(quán)或?qū)Χ聲?huì)、股東大會(huì)施加影響力，將對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生影響，公司面臨實(shí)際控制人控制的風(fēng)險(xiǎn)。

（七）履行對(duì)賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)

2018年2月2日，公司、邵澤華及香城興申簽署了《增資協(xié)議》，其中含有退出安排的對(duì)賭條款，若公司未能在2020年12月31日之前完成中國(guó)境內(nèi)A股上市，則香城興申有權(quán)要求邵澤華一次性回購(gòu)香城興申屆時(shí)持有的部分或全部發(fā)行人的股份。2019年5月，秦川物聯(lián)、邵澤華與香城興申簽署《關(guān)于<增資協(xié)議>的補(bǔ)充確認(rèn)》，三方共同確認(rèn)：在秦川物聯(lián)已向上海證券交易所申報(bào)科創(chuàng)板上市材料且審核程序尚未終結(jié)期間，香城興申無(wú)權(quán)要求回購(gòu)；如果秦川物聯(lián)順利上市，回購(gòu)條款自動(dòng)終止；

如秦川物聯(lián)撤回上市申請(qǐng)、上市申請(qǐng)被上海證券交易所作出終止發(fā)行上市審核決定或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予注冊(cè)決定的，則回購(gòu)條款恢復(fù)。如果發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票在2020年12月31日之前完成中國(guó)境內(nèi)A股上市，則公司實(shí)際控制人存在恢復(fù)執(zhí)行該等協(xié)議并溢價(jià)回購(gòu)香城興申股票的風(fēng)險(xiǎn)。

（八）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司股票發(fā)行價(jià)格確定后，如果公司預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足在招股說(shuō)明書(shū)中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)，或網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。中止發(fā)行后，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)決定的有效期內(nèi)，且滿足會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管要求的前提下，公司需向上海證券交易所備案，才可重新啟動(dòng)發(fā)行。如果公司未在中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)決定的有效期內(nèi)完成發(fā)行，公司將面臨股票發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。