本次上市存在的風(fēng)險

（一）產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險

發(fā)行人廢棄資源綜合利用形成的產(chǎn)品主要為潤滑油基礎(chǔ)油以及廢金屬、廢塑料等再生資源，經(jīng)再生利用后可作為良好的工業(yè)原料，其價格主要受市場供需情況影響，此外原油、銅、鐵礦石等大宗商品的價格波動也會對其產(chǎn)生一定影響。我國作為“世界工廠”，對各類工業(yè)資源需求旺盛，為緩解原料不足，近幾十年來我國每年從境外進口大量“洋垃圾”進行再生利用。

為保護生態(tài)環(huán)境安全和人民群眾身體健康，促進國內(nèi)固體廢物無害化、資源化利用，2017年7月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》。報告期內(nèi)，隨著我國禁止“洋垃圾”入境方案的穩(wěn)步推進，廢金屬、廢塑料等進口量明顯減少，利用境內(nèi)廢棄資源生產(chǎn)的再生資源需求大幅提升，疊加大宗商品價格周期波動的影響，發(fā)行人再生資源產(chǎn)品銷售價格整體上呈逐年上漲趨勢。2020年初以來，受新冠疫情影響，全球宏觀經(jīng)濟面臨較大的不確定性，原油、銅、鐵礦石等大宗商品的價格劇烈波動。如果疫情影響短期內(nèi)無法消除，工業(yè)原料的需求下降，或者大宗商品價格下跌，將會導(dǎo)致再生資源銷售價格下降，從而對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（二）廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金補貼標(biāo)準下降的風(fēng)險

為合理引導(dǎo)廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理，財政部等四部委于2015年11月頒布新的《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金補貼標(biāo)準》，自2016年1月1日起實施，調(diào)整前后的補貼標(biāo)準對比如下表所示：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次調(diào)整降低了電視機、電腦的補貼標(biāo)準，提高了空調(diào)和洗衣機部分品種的補貼標(biāo)準，取消了14寸以下電視機、50升以下電冰箱和干衣量3公斤以下洗衣機的補貼標(biāo)準。發(fā)行人拆解廢棄電器電子產(chǎn)品的種類比較均衡，本次調(diào)整對發(fā)行人影響較小。截至目前，我國廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金尚未實現(xiàn)收支平衡，補貼標(biāo)準存在下調(diào)的壓力。如果補貼標(biāo)準下調(diào)，發(fā)行人通過降低采購單價的方法，可將補貼標(biāo)準下調(diào)的部分影響傳導(dǎo)至前端采購環(huán)節(jié)，但在短期內(nèi)將會對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。