（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）部分專利存在權(quán)屬糾紛的風(fēng)險(xiǎn)

本公司業(yè)務(wù)涉及氯化亞砜、高純度芳綸聚合單體（間/對(duì)苯二甲酰氯）、對(duì)硝基苯甲酰氯、氯醚、聚醚酮酮等產(chǎn)品的生產(chǎn)和制造，公司經(jīng)過多年積累，已經(jīng)自主研發(fā)、掌握了各主要產(chǎn)品在生產(chǎn)裝置、技術(shù)工藝、尾氣處理、尾氣回收利用等方面的核心技術(shù)，具備完整技術(shù)體系和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。

目前公司已獲授權(quán)專利119件，其中發(fā)明專利78件，是氯化亞砜、間/對(duì)苯二甲酰氯等產(chǎn)品國內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位。專利技術(shù)、非專利技術(shù)和商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)是公司核心競(jìng)爭力的重要組成部分，是公司持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展的基礎(chǔ)，如果公司出現(xiàn)專利申請(qǐng)失敗、核心技術(shù)泄露、知識(shí)產(chǎn)權(quán)遭到第三方侵害盜用、第三方對(duì)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)提出糾紛或訴訟等情形，將可能對(duì)公司的經(jīng)營發(fā)展造成不利影響。

在上述授權(quán)專利中，公司存在三項(xiàng)涉訴專利，分別為“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”、“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”和“聚芳醚酮粗品的純化方法”。目前上述三個(gè)專利案件正在審理過程中。

（2）部分房屋建筑物尚未取得產(chǎn)權(quán)證書的風(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書簽署之日，公司部分房屋建筑物尚未取得產(chǎn)權(quán)證書。截至報(bào)告期末，發(fā)行人未辦證房產(chǎn)賬面價(jià)值21.95萬元，占發(fā)行人固定資產(chǎn)-房屋建筑物及投資性房地產(chǎn)-房屋建筑物賬面價(jià)值總額的0.31%，占比很小。上述尚未辦理產(chǎn)權(quán)證書的房屋建筑物存在被政府主管部門處以罰款或拆除的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）控股股東、實(shí)際控制人控制不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)

截至上市保薦書簽署日，華邦健康直接持有公司51.91%的股權(quán)，為公司控股股東。張松山通過華邦健康間接控制公司51.91%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。公司控股股東、實(shí)際控制人可以利用其控制地位優(yōu)勢(shì)，通過行使表決權(quán)對(duì)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員選聘、發(fā)展戰(zhàn)略、人事安排、生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)等決策實(shí)施有效控制及重大影響。雖然公司已建立了完善的法人治理結(jié)構(gòu)，健全了各項(xiàng)規(guī)章制度，但如果上述治理制度不能得到嚴(yán)格執(zhí)行，可能會(huì)導(dǎo)致控股股東、實(shí)際控制人利用其控制地位損害公司和其他中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）公司規(guī)模擴(kuò)大帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人自設(shè)立以來，隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)張，資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)能力、營業(yè)收入、員工數(shù)量都有較快的增長，本次發(fā)行后，隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

隨著經(jīng)營規(guī)模的提升，發(fā)行人在經(jīng)營管理、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面將面臨更大的挑戰(zhàn)。如果發(fā)行人管理水平不能適應(yīng)企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，組織模式和管理制度不能隨著發(fā)行人的規(guī)模擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整，將制約發(fā)行人的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而削弱發(fā)行人的市場(chǎng)競(jìng)爭力。

（六）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率分別為49.00%、41.84%、49.51%和55.54%，毛利率有所波動(dòng)，但整體處于較高水平。未來行業(yè)景氣度波動(dòng)、現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭加劇、新產(chǎn)品新技術(shù)更迭或新競(jìng)爭者進(jìn)入等因素將可能使得公司面臨更加復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境。如果公司無法長期維持并加強(qiáng)在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、工藝水平、生產(chǎn)管控等方面的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，發(fā)行人的毛利率可能下滑，導(dǎo)致發(fā)行人的營業(yè)利潤有所下滑。

（2）應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為5,620.56萬元、6,893.45萬元、6,135.49萬元和7,278.07萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為11.08%、13.18%、7.50%和9.52%，占比較高。公司客戶主要為下游知名生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商客戶，信用狀況良好，并且公司定期對(duì)客戶資信狀況進(jìn)行嚴(yán)格審核及調(diào)整。但如果未來公司應(yīng)收賬款管理不當(dāng)或者由于某些客戶因經(jīng)營出現(xiàn)問題導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回，將面臨壞賬損失增加的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）稅收政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

1）企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠公司為高新技術(shù)企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)企業(yè)所得稅的適用稅率為15%，認(rèn)定資格有效期3年，證書有效期為2017年12月28日至2020年12月28日。若未來國家企業(yè)所得稅相關(guān)政策發(fā)生重大不利變化或公司的高新技術(shù)企業(yè)資格在有效期滿后未能順利通過重新認(rèn)定，則企業(yè)所得稅稅率將提高，影響公司的整體盈利水平。

2）出口退稅國家對(duì)出口外銷業(yè)務(wù)實(shí)行出口退稅政策。出口退稅是國際上較為通行的政策，對(duì)于提升本國企業(yè)在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭力、促進(jìn)出口貿(mào)易有著十分重要的作用。公司芳綸聚合單體（間/對(duì)苯二甲酰氯）等產(chǎn)品出口享受免抵退稅政策。報(bào)告期內(nèi)，公司芳綸聚合單體（間/對(duì)苯二甲酰氯）等產(chǎn)品出口退稅率逐漸提升，2018年10月31日前出口退稅率為9%，2018年11月1日至2020年3月19日出口退稅率為10%，2020年3月20日后出口退稅率為13%。

未來，如果國家出口退稅的相關(guān)政策或出口退稅率發(fā)生變化，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（4）政府補(bǔ)助不能持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期，公司計(jì)入損益的政府補(bǔ)助金額分別為270.12萬元、463.36萬元、957.46萬元和55.97萬元，占當(dāng)期利潤總額比例分別為2.98%、6.31%、5.93%和1.06%。盡管公司經(jīng)營成果對(duì)政府補(bǔ)助不存在重大依賴，但由于未來公司收到政府補(bǔ)助金額存在不確定性，存在因政府補(bǔ)助下降從而對(duì)利潤總額造成不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。