本次上市存在的風(fēng)險

（一）行業(yè)依賴風(fēng)險

新特電氣主要經(jīng)營特種變壓器、電抗器類電氣設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。自設(shè)立以來，變頻用變壓器一直是公司的核心技術(shù)產(chǎn)品及主要產(chǎn)品，公司經(jīng)營戰(zhàn)略一直以深耕下游變頻器市場為主要發(fā)展方向，技術(shù)儲備及研發(fā)方向也以高壓變頻器的配套應(yīng)用為主。報告期內(nèi)，公司各期變頻用變壓器銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.44%、91.87%及91.67%，公司收入水平及業(yè)績增長主要來自該類產(chǎn)品的銷售。

變頻用變壓器是高壓變頻器的核心部件之一，該類產(chǎn)品收入的增長依賴于高壓變頻器行業(yè)及市場的發(fā)展。我國高壓變頻器市場一直保持著較高的增長率，未來幾年具有高效節(jié)能功能的高壓變頻器市場仍將持續(xù)增長，預(yù)計2025年高壓變頻器市場規(guī)模將突破200億元。雖然我國高壓變頻器市場潛力巨大、前景看好，但若中國高壓變頻器市場發(fā)生不利變化，將直接影響公司收入及盈利水平。公司存在主營業(yè)務(wù)依賴高壓變頻器行業(yè)的風(fēng)險。

（二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及應(yīng)用相對單一的風(fēng)險

公司的主營業(yè)務(wù)為電氣設(shè)備的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，主要產(chǎn)品包括不同規(guī)格、結(jié)構(gòu)的特種變壓器、電抗器，作為變頻電氣系統(tǒng)或各類配電系統(tǒng)的重要部件，主要應(yīng)用于電力、冶金、石化、建材、礦業(yè)及市政等行業(yè)。報告期內(nèi)，公司各期變頻用變壓器銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.44%、91.87%及91.67%，電抗器銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為6.07%、4.73%及5.18%，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。變頻設(shè)備、變頻技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域及范圍正不斷擴(kuò)大，公司也在現(xiàn)有業(yè)務(wù)、技術(shù)的基礎(chǔ)上持續(xù)進(jìn)行新領(lǐng)域及適配技術(shù)的研究，并配合下游客戶進(jìn)行新市場、新客戶的開發(fā)，但應(yīng)用領(lǐng)域的拓展需要較長的時間及較多的資源投入。

公司產(chǎn)品目前主要應(yīng)用行業(yè)為工業(yè)、制造業(yè)，雖具備較大的產(chǎn)品需求，但應(yīng)用較為集中，一旦行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策或市場需求發(fā)生重大不利變化，將對公司產(chǎn)品的銷售及穩(wěn)定性構(gòu)成較大影響，且無法較好地通過向其他行業(yè)傾斜或?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，進(jìn)而對公司收入及盈利水平構(gòu)成不利影響。因此，公司短期內(nèi)仍將存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一、應(yīng)用相對集中、主要市場容量有限的風(fēng)險。