（三）政策變更風險

公司利用存量房產(chǎn)運營文化創(chuàng)意園區(qū)，存在承租位于劃撥土地上的房屋及承租房屋所在土地的實際用途與規(guī)劃用途不一致的情況。截至2019年12月31日，公司承租運營的園區(qū)項目中17個園區(qū)承租的建筑物所在土地使用權(quán)系物業(yè)產(chǎn)權(quán)方以劃撥方式取得，25個園區(qū)承租的建筑物所在土地的實際使用情況與規(guī)劃用途不一致。在有關(guān)劃撥土地和土地用途的基礎(chǔ)法律法規(guī)尚未全面修改的情況下，為加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、盤活存量資源，國家及地方各級政府通過頒布實施規(guī)范性文件給予利用存量資源發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政策支持，公司租賃存量房產(chǎn)運營文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)符合國家和地方該等政策文件的規(guī)定。

2008年3月13日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展服務(wù)業(yè)若干政策措施的實施意見》（國辦發(fā)[2008]11號）規(guī)定：“積極支持以劃撥方式取得土地的單位利用工業(yè)廠房、倉儲用房、傳統(tǒng)商業(yè)街等存量房產(chǎn)、土地資源興辦信息服務(wù)、研發(fā)設(shè)計、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，土地用途和使用權(quán)人可暫不變更”。2014年2月26日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進文化創(chuàng)意和設(shè)計服務(wù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2014]10號）規(guī)定：“支持以劃撥方式取得土地的單位利用存量房產(chǎn)、原有土地興辦文化創(chuàng)意和設(shè)計服務(wù)，在符合城鄉(xiāng)規(guī)劃前提下土地用途和使用權(quán)人可暫不變更”。

2015年9月10日，國土資源部、發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展促進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新用地政策的意見》（國土資規(guī)[2015]5號）規(guī)定：“傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)為先進制造業(yè)企業(yè)，以及利用存量房產(chǎn)進行制造業(yè)與文化創(chuàng)意、科技服務(wù)業(yè)融合發(fā)展的，可實行繼續(xù)按原用途和土地權(quán)利類型使用土地的過渡期政策”。

2017年3月17日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步激發(fā)社會領(lǐng)域投資活力的意見》（國辦發(fā)[2017]21號）規(guī)定：“企業(yè)將舊廠房、倉庫改造成文化創(chuàng)意、健身休閑場所的，可實行在五年內(nèi)繼續(xù)按原用途和土地權(quán)利類型使用土地的過渡期政策”。此外，國務(wù)院與國務(wù)院辦公廳出臺了《關(guān)于推進城區(qū)老工業(yè)區(qū)搬遷改造的指導意見》（國辦發(fā)[2014]9號）、《關(guān)于積極發(fā)揮新消費引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動力的指導意見》（國發(fā)[2015]66號）等文件，支持企業(yè)盤活利用存量房產(chǎn)和土地發(fā)展創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)。同時，北京、上海、江蘇、浙江、四川等地方政府也出臺了配套政策文件。

依據(jù)國家及地方政府的政策支持，發(fā)行人承租房產(chǎn)的物業(yè)產(chǎn)權(quán)方未變更原土地用途和土地權(quán)利類型。公司租賃存量房產(chǎn)運營文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)符合國家和地方上述政策文件的規(guī)定，但是如果未來土地政策發(fā)生重大變化，可能影響發(fā)行人租賃存量房產(chǎn)，對發(fā)行人經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。