（1）成長性風險

報告期內(nèi)，公司不斷擴大物業(yè)管理規(guī)模，所提供物業(yè)管理服務(wù)、政務(wù)服務(wù)的項目數(shù)量、合同面積、收入均呈現(xiàn)顯著增長趨勢。2017年度、2018年度和2019年度，公司綜合物業(yè)管理服務(wù)收入分別為41,110.71萬元、54,370.06萬元和71,603.13萬元；公司政務(wù)服務(wù)收入分別為5,183.09萬元、8,319.01萬元和11,406.55萬元。公司所管理物業(yè)規(guī)模的不斷擴大和服務(wù)內(nèi)容的擴展對公司的經(jīng)營管理、資源配置、運營管理、組織協(xié)調(diào)和內(nèi)部控制能力均提出了更高要求。但如果公司管理水平、組織模式、規(guī)范制度、內(nèi)部控制不能隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大而及時調(diào)整和完善，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（2）分支機構(gòu)管理風險

公司采用物業(yè)服務(wù)行業(yè)慣常的管理模式，在全國各服務(wù)區(qū)域設(shè)立分、子公司等分支機構(gòu)提供綜合物業(yè)管理服務(wù)和政務(wù)服務(wù)。截至本招股說明書簽署之日，公司擁有各級子公司12家，公司及子公司合計擁有分公司48家，分支機構(gòu)數(shù)量較多。根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將持續(xù)在全國范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，預(yù)計未來幾年仍可能在其他區(qū)域設(shè)立新的分支機構(gòu)。

鑒于分支機構(gòu)分散于全國各個區(qū)域，公司面臨著管理風險增高和管理效率降低的風險。為了更好地應(yīng)對風險，公司已制定一系列管理制度和措施并大力加強各分、子公司的規(guī)范運作和統(tǒng)一管理。但如果公司的管理體系、服務(wù)標準不能適應(yīng)管理分支機構(gòu)的需要，不能及時執(zhí)行完善的管理體系和內(nèi)部控制制度，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力將受到不利影響。

（3）核心人員流失的風險物業(yè)管理屬于勞動密集型的輕資產(chǎn)行業(yè)，提供服務(wù)的人員學歷背景、年齡結(jié)構(gòu)差異較大，而核心業(yè)務(wù)人員對于公司經(jīng)營、管理尤為重要，是公司提供高水平及高質(zhì)量服務(wù)的保障，維持核心業(yè)務(wù)人員的穩(wěn)定也是保證公司核心競爭力的關(guān)鍵。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷發(fā)展，公司對于核心人才的需求也會不斷增加。物業(yè)管理服務(wù)工作是以項目管理人員和物業(yè)服務(wù)人員為核心開展的，公司已建立有效的員工薪酬和激勵機制以增強員工的積極性和凝聚力。但若公司的核心業(yè)務(wù)人員頻繁流失，或項目管理人員無法滿足行業(yè)發(fā)展需要，均會降低公司的服務(wù)質(zhì)量、客戶滿意度和品牌聲譽，進而對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（4）未為部分員工繳納社會保險或住房公積金而可能造成補繳的風險

報告期內(nèi)，公司未為部分員工繳納社會保險或住房公積金，存在被主管部門要求補繳的風險。截至2019年末，公司及子公司員工人數(shù)為7,068人，其中公司應(yīng)繳社保但未繳的員工占員工總?cè)藬?shù)的比例為8.74%，公司應(yīng)繳住房公積金但未繳的員工占員工總?cè)藬?shù)的比例為25.34%。

報告期內(nèi)，公司存在應(yīng)繳社保、住房公積金但未繳員工的主要原因系：部分新招員工的社會保險、住房公積金手續(xù)正在辦理中；社會保險和住房公積金個人承擔部分將減少其實際可支配收入，部分員工基于個人原因自愿放棄繳納社會保險、住房公積金。針對不愿繳納住房公積金的員工，公司視其需要為其提供宿舍，截至2019年末，公司為員工提供宿舍床位數(shù)量達1,189個。

針對上述情況，公司全體股東出具書面承諾如下：“本公司將督促特發(fā)服務(wù)及其下屬子公的住房公積金、生育、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、醫(yī)療保險（以下簡稱“五險一金”）有關(guān)制度，為特發(fā)服務(wù)全體在冊員工建立賬戶并繳存“五險一金”；在特發(fā)服務(wù)公開發(fā)行股票并上市之前，若特發(fā)服務(wù)及其下屬子公司被要求為其員工補繳未繳納或者未足額繳納的“五險一金”，或因“五險一金”繳納問題受到有關(guān)政府部門的處罰，本公司將按照在特發(fā)服務(wù)的持股比例承擔該部分補繳款項或因被處罰造成的一切直接和間接損失，并督促其他股東履行相關(guān)承諾，保證特發(fā)服務(wù)及其下屬子公司不因此遭受任何損失?！?/p>

（五）募投項目實施風險

除補充公司流動資金外，本次募集資金擬投資于物業(yè)管理市場拓展項目、信息化建設(shè)項目、人力資源建設(shè)項目和物業(yè)管理智能化升級改造項目。本次募集資金投資項目的順利實施將進一步提升公司的發(fā)展?jié)摿?、品牌影響力和核心競爭力，提高公司的服?wù)水平、運營效率和盈利能力。本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當前經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際經(jīng)營狀況作出的。

盡管公司已對本次募集資金投資項目的必要性、可行性進行了審慎論證和充分調(diào)查，但若公司所處行業(yè)及市場環(huán)境等情況發(fā)生重大變化，國家產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)調(diào)整，在項目實施過程中仍然存在項目實施進度放緩、投資成本上升等各種不確定因素對項目實際收益產(chǎn)生不利影響的風險

。本次募投項目的總投資金額為34,519.77萬元，募投項目最高每年將產(chǎn)生折舊攤銷費用合計2,381.68萬元。募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將得到大幅提升。如募投項目完成后，預(yù)期收益不能順利實現(xiàn)，將會對于公司的整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響，存在凈資產(chǎn)收益率下降的風險。

（六）發(fā)行失敗的風險

公司將在通過相關(guān)審批后及時啟動發(fā)行工作。公司的成功發(fā)行取決于發(fā)行階段國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國內(nèi)資本市場行情以及投資者對于公司的預(yù)計估值和公司股價未來走勢判斷等多重因素，存在因投資者認購不足，或公司未能達到上市條件從而導(dǎo)致發(fā)行失敗的風險。