1、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7,483.87萬元、12,530.55萬元和16,956.84萬元，占公司總資產(chǎn)的比例分別為25.87%、30.51%和29.10%，公司應(yīng)收賬款隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大持續(xù)增加。如果未來公司主要客戶經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生不利變化，或者其與公司的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)增加，將對(duì)公司的現(xiàn)金流和盈利產(chǎn)生不利影響。

2、存貨金額較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司的存貨賬面價(jià)值分別為7,704.35萬元、9,070.19萬元和11,844.01萬元，占總資產(chǎn)比例分別為26.63%、22.08%和20.33%。公司存貨賬面價(jià)值隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大呈增加趨勢(shì)。2017年至2019年，公司存貨周轉(zhuǎn)率為2.26、2.73和2.85，呈不斷上升趨勢(shì)。如果未來宏觀環(huán)境、行業(yè)政策和市場(chǎng)需求發(fā)生不利變化，公司存貨周轉(zhuǎn)能力將下降，存貨可能發(fā)生滯銷、甚至減值，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生不利影響。

3、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售分別為14,198.43萬元、15,241.47萬元和15,282.55萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.82%、42.13%和33.04%。公司海外銷售主要以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，人民幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)將導(dǎo)致公司外匯收入在結(jié)匯時(shí)產(chǎn)生匯兌損益。報(bào)告期內(nèi)，人民幣兌美元的匯率大體呈現(xiàn)升值-貶值-小幅貶值的波動(dòng)態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致公司結(jié)售匯匯兌凈損失437.37萬元、-270.65萬元和-99.85萬元。若未來人民幣兌美元匯率持續(xù)波動(dòng)，將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǔ潭鹊挠绊憽?/p>

4、本次發(fā)行導(dǎo)致即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次擬公開發(fā)行股票總額不超過4,267.00萬股，募集資金將用于“高性能過濾材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”和“高性能過濾帶生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，但公司本次募集資金投資項(xiàng)目需要一定的實(shí)施周期，募集資金產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益需要一定的時(shí)間，公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和股東回報(bào)短期內(nèi)仍主要依賴于現(xiàn)有業(yè)務(wù)。本次發(fā)行完成后短期內(nèi)公司股本增長(zhǎng)而相應(yīng)收益短期內(nèi)無法同步增長(zhǎng)，公司每股收益等即期回報(bào)將被攤薄。

（四）技術(shù)更新及產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

公司下游客戶行業(yè)范圍廣泛，工況環(huán)境及客戶要求多樣，公司需要不斷有針對(duì)性的設(shè)計(jì)過濾方案、研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品和對(duì)原有產(chǎn)品及工藝進(jìn)行改進(jìn)，以保持和鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。

公司自成立以來，始終重視技術(shù)研發(fā)，潛心加強(qiáng)方案設(shè)計(jì)能力、研發(fā)新產(chǎn)品、改進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝，不斷提升公司的技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量，但由于研發(fā)過程本身固有的不確定性，以及技術(shù)創(chuàng)新難度逐漸提高，同時(shí)隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，技術(shù)更新和產(chǎn)品開發(fā)的要求逐漸提高，公司存在研發(fā)失敗、研發(fā)進(jìn)程受阻、新產(chǎn)品不能滿足客戶需求、新產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題等新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，由于環(huán)保行業(yè)受到國(guó)家政策的大力支持，市場(chǎng)前景廣闊，將刺激更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開發(fā)新的過濾技術(shù)及產(chǎn)品，未來更為先進(jìn)的技術(shù)、產(chǎn)品或過濾方式可能被開發(fā)并形成對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的替代。

如上述情況出現(xiàn)且公司未能及時(shí)調(diào)整及應(yīng)對(duì)，則可能對(duì)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力產(chǎn)生不利影響。