阿里2016年海外投資情況

2016.110 億美元投資 Lyft

2016.27.94 億美元投資 Magic Leap

2016.21.95 億人民幣投資 SM 娛樂

2016.410 億美元并購 Lazada

2016.8投資 Paytm-One97，具體金額未披露

2016.102500 萬美元投資 PlaceIQ

2016.111800 萬美元投資 InfinityAR

2016.112400 萬美元投資 Barefoot

路透社本月初報道稱阿里巴巴開始與多家銀行進行談判，希望達成一筆為期五年、價值50億美元的借款，到期一次還本付息。騰訊同期也與多家銀行商談一筆價值20億美元的融資計劃。

它們最直接的借款動力在于國外借款成本低，而且企業(yè)在日常經(jīng)營中借助銀行及其他金融機構(gòu)提供的低息借貸是一件常見的事情。

一般數(shù)十億美元的貸款，銀行不會直接按照貸款利率跟企業(yè)計算利息，而是參照更便宜的銀行間借貸利率。阿里巴巴在這筆貸款中承擔(dān)的利率可能是2.76%左右

這個數(shù)字遠(yuǎn)低于國內(nèi)工行的4.75%貸款利率(3-5年期限)。按照阿里巴巴借50億美元算，它國外借款比在國內(nèi)借總共能省近五億美元利息。

另一個讓阿里巴巴們有海外借錢的動力是借到的錢可以直接用于境外投資，不受中國內(nèi)地外匯管制。

騰訊在其年報中說，它的數(shù)百億元現(xiàn)金儲備受外匯管制限制，無法支付股息、回購股份以及進行境外投資。

此前界面新聞報道稱，萬達、鑫科材料等數(shù)起好萊塢并購生意被叫停，被看作中國外匯監(jiān)管趨嚴(yán)的信號，不讓企業(yè)輕易把大額資金轉(zhuǎn)去海外。

各家自己的新業(yè)務(wù)都還在燒錢

中文互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，三家公司的用戶增長已經(jīng)基本到頭了，每個月會打開微信、QQ、百度搜索的用戶數(shù)量，早就超過了中國互聯(lián)網(wǎng)用戶總量。

如何從每個用戶身上賺到更多的錢，是擺在每一家公司面前最重要的問題。這三家公司為自己找的新業(yè)務(wù)都還夠不上增長支柱的級別。過去一年這三家公司主要還是靠傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)掙錢，新業(yè)務(wù)離帶來大比例營收還有一些距離。

電商是阿里巴巴最仰仗的生意，貢獻了1438億中的1165億元。并且每個用戶在淘寶天貓上花的錢變多了。最近一個季度，每個用戶在淘寶天貓上花的錢，從去年同期的184元增長至241元。

電商業(yè)務(wù)以外，阿里的云計算、數(shù)字娛樂和其他業(yè)務(wù)都在持續(xù)虧損。

在數(shù)字娛樂方面，去年下半年阿里宣布成立大文娛集團，要投入100億在文娛產(chǎn)業(yè)上，結(jié)果先虧了48億元。

阿里云可能是發(fā)展最好的，過去七個季度都實現(xiàn)了超過三位數(shù)百分比的增長，但這也是需要大量投入的業(yè)務(wù)。政策在國內(nèi)幫阿里云攔住了亞馬遜、微軟這樣的競爭對手，但是要走向全球市場，阿里云仍然有很長的路要走。

百度的廣告收入占比超過九成，這點從它2002年開始做廣告生意以來幾乎沒有變過。

搜索以外，百度補貼比較多的是視頻生意。2016年第四季度百度收入中超過14%、也就是25億要補貼給愛奇藝。全年數(shù)字達到78億。

但投入沒有帶來利潤。愛奇藝的主要收入來自廣告，盡管這個數(shù)字一直在漲，但因為版權(quán)的費用實在太貴，整個網(wǎng)站的虧損額也在不斷擴大，現(xiàn)在已經(jīng)是兩年前的3倍。

探索新業(yè)務(wù)走得最遠(yuǎn)的就是騰訊了。它廣告業(yè)務(wù)營收保持了50%以上的增速，早前的投資布局為其微信廣告快速發(fā)展帶來幫助。

三家各守一方的局面已經(jīng)持續(xù)了很多年，但是現(xiàn)在這個平衡正在發(fā)生變化。

騰訊滲透到了百度和阿里巴巴的主場，一些持續(xù)了十幾年的平衡正在發(fā)生變化

百度的廣告生意在2016年遇到了大麻煩。在接連發(fā)生年初的血友病吧和五月的魏則西事件后，百度停止疾病類貼吧商業(yè)化運作，并砍掉了大量重病關(guān)鍵詞的廣告投放。

后來政府調(diào)查組在5月初進駐百度，一周后宣布整改要求，對競價排名機制、廣告的展示方法做了限制，并要求下架醫(yī)療廣告。

接著7月，政府頒布《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理暫行辦法》，對廣告類型、廣告內(nèi)容審查、廣告標(biāo)注方式以及稅率都做了規(guī)定。

這一系列事件使百度廣告收入遭受重挫。去年第三、第四季度，百度廣告收入分別同比少了12億和13億元。

相較之下，騰訊的廣告生意近年成長起來。它在2016年取得269億元廣告收入，是2014年的三倍多。騰訊的廣告收入主要是是由微信公眾號、朋友圈和手機QQ空間創(chuàng)造的收入。

目前，騰訊一年廣告收入和百度還有不小的差距，而且它還要解決解決廣告投放、結(jié)算效率低的問題。因為騰訊廣告依靠的是OMG銷售團隊、廣點通的基礎(chǔ)技術(shù)以及微信的流量，內(nèi)部還有繁瑣的復(fù)雜的結(jié)算流程。

不過按照雙方目前的廣告增長速度，騰訊趕超百度基本只是時間問題。如果騰訊解決了廣告效率問題，趕超速度會更快。

另一方面，靠著微信在社交網(wǎng)絡(luò)上的絕對優(yōu)勢，騰訊在移動支付方面也開始挑戰(zhàn)阿里巴巴的地位。

跟靠支付起家、做社交做得有些累的支付寶比起來，做社交起家、轉(zhuǎn)做支付的微信輕松很多。2015年春節(jié)，靠著紅包活動，微信支付綁定了2億張銀行卡，之前支付寶花了八年時間才做到這一成績。

去年下半年，微信推出了數(shù)月的“鼓勵金”項目，每天只要用微信支付在線下消費，就會獲得鼓勵金，連續(xù)積累到周末，這些鼓勵金就可以翻倍抵扣消費金額。

更重要的是，大多數(shù)人會把微信放在手機的第一屏、每天打開幾十次，卻不會這么對支付寶。去年年底，馬化騰在一次公開演講中宣布微信已經(jīng)在線下超過了支付寶。

現(xiàn)在，騰訊移動支付的月活躍賬戶及日均支付交易筆數(shù)均超過6億。

支付寶一直沒有公布過類似的數(shù)據(jù)，但是微信支付的增長無疑讓支付寶相當(dāng)緊張。

從過去一年多支付寶積極進行社交的嘗試，到最近，支付寶推出長達三個月的“鼓勵金”計劃，將微信的鼓勵金項目照搬過來。

微信支付能夠這么快起來，并且迅速趕上支付寶，跟騰訊廣泛的投資布局是分不開的。一些日常大公司服務(wù)正在去支付寶化，百度、騰訊主導(dǎo)投資的公司，都在遠(yuǎn)離支付寶，而那些騰訊投資的公司中，無論是京東、小紅書這樣的電商，還是美團點評這樣的線下消費，都將微信支付放在了優(yōu)先的位置。

阿里巴巴、騰訊、百度三家公司中，只有騰訊在向另外兩家公司的核心業(yè)務(wù)滲透。

隨著百度掉隊越來越遠(yuǎn)，微信支付超過支付寶，持續(xù)十幾年的平衡正在發(fā)生變化。

不過壟斷大概是不會變。