2016年3月23日滬深兩市重要投資機(jī)會(huì)一覽

鐵總擴(kuò)大路局運(yùn)價(jià)調(diào)整自主權(quán) 申萬宏源薦5股

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)23日消息，近日中國(guó)鐵路總公司下發(fā)文件，進(jìn)一步擴(kuò)大鐵路局運(yùn)價(jià)調(diào)整自主權(quán)，直通運(yùn)輸運(yùn)價(jià)自主下浮幅度由現(xiàn)在的15%調(diào)整為30%，煤炭運(yùn)價(jià)下浮不超過20%的，由鐵路局自主確定。業(yè)內(nèi)人士表示，該文件是貫徹落實(shí)國(guó)家供給側(cè)改革的要求，適應(yīng)企業(yè)貨主降低物流成本的需求，以煤炭、冶煉物資為重點(diǎn)，通過擴(kuò)大鐵路局運(yùn)價(jià)調(diào)整自主權(quán)限，實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)量止跌回升。

雖然中國(guó)鐵路總公司近幾年一直進(jìn)行鐵路貨運(yùn)改革，但是面對(duì)需求不足的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，鐵路貨運(yùn)量一直在下滑。在鐵路貨運(yùn)中，占大頭的是煤炭。據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站消息，2015年，全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量20億噸，同比下降12.6%。主要煤運(yùn)通道中，大秦線完成煤炭運(yùn)量4億噸，同比下降11.8%；侯月線完成1.7億噸，下降11.7%。2016年1月份鐵路煤炭發(fā)運(yùn)1.76億噸，同比下降10.8%。

面對(duì)鐵路貨運(yùn)發(fā)送量不斷下滑的態(tài)勢(shì)，3月18日中國(guó)鐵路總公司下發(fā)的《中國(guó)鐵路總公司關(guān)于推進(jìn)鐵路供給側(cè)改革深化現(xiàn)代物流建設(shè)拖桿措施的通知》稱，將以煤炭、冶煉物資為重點(diǎn)，通過擴(kuò)大鐵路局運(yùn)價(jià)調(diào)整自主權(quán)限，堅(jiān)決實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)量止跌回升。這包括：一是直通運(yùn)輸運(yùn)價(jià)自主下浮幅度由現(xiàn)在的15%調(diào)整為30%，下浮幅度不超過30%時(shí)由始發(fā)局自主確定，超過30%報(bào)總公司審批；管內(nèi)和鄰局運(yùn)價(jià)仍執(zhí)行既有政策。二是煤炭運(yùn)價(jià)下浮不超過20%，由鐵路局自主確定（包括管內(nèi)河直通），已經(jīng)實(shí)行管內(nèi)下浮的鐵路局仍執(zhí)行原管內(nèi)政策。三是石油仍執(zhí)行既有運(yùn)價(jià)政策。四是氧化鋁、鋁錠由總公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)確定，目前暫時(shí)執(zhí)行既有運(yùn)價(jià)政策。五是關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的港口金屬礦石、運(yùn)價(jià)下浮不超過20%由鐵路局自定，超過20%時(shí)由總公司統(tǒng)籌確定。

另外，對(duì)于直通運(yùn)價(jià)高于國(guó)鐵的合資鐵路，調(diào)整為國(guó)鐵統(tǒng)一運(yùn)價(jià)水平；經(jīng)由國(guó)鐵和合資鐵路并有運(yùn)價(jià)下浮的，國(guó)鐵和合資鐵路實(shí)行統(tǒng)一的運(yùn)價(jià)下浮幅度。業(yè)內(nèi)人士稱，如果是按照目前最高的比例20%來算的話，內(nèi)蒙古、山西等地的煤炭運(yùn)到秦皇島等沿海地區(qū)的價(jià)格將會(huì)降低30元/噸左右，這將進(jìn)一步降低企業(yè)負(fù)擔(dān)。

申萬宏源表示，運(yùn)價(jià)政策的調(diào)整，將會(huì)增強(qiáng)“三西”地區(qū)煤炭企業(yè)在東部煤炭消費(fèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，加速中東部地區(qū)煤礦產(chǎn)能退出，促使陜西、山西煤炭企業(yè)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。并且供給側(cè)改革呈現(xiàn)全面加速態(tài)勢(shì)，煤炭行業(yè)供給過剩格局將加速改善。從自身產(chǎn)能不被去除、具備成本煤質(zhì)優(yōu)勢(shì)以及東部消費(fèi)地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)市場(chǎng)份額擴(kuò)大的角度，推薦陽泉煤業(yè)、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能、西山煤電等四家山西省內(nèi)上市公司，以及從事不良資產(chǎn)處置的公司海德股份。