基金業(yè)協(xié)會(huì)明確反對(duì)私募保殼倒殼 詳解4號(hào)文

離基金業(yè)協(xié)會(huì)2月5日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，已過(guò)去一個(gè)多月，券商、律所、私募等機(jī)構(gòu)在執(zhí)行過(guò)程中對(duì)諸多細(xì)節(jié)仍存疑惑。

3月17日，由基金業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“私募投資基金登記備案宣講會(huì)”在北京召開(kāi)，對(duì)4號(hào)文的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行了宣講和解讀。

一名參會(huì)人士表示，協(xié)會(huì)對(duì)于私募的保殼行為持“反對(duì)”態(tài)度，登記后的機(jī)構(gòu)應(yīng)履行持續(xù)報(bào)告的義務(wù)，未來(lái)將發(fā)布一系列規(guī)則，配合4號(hào)文，形成完整的規(guī)范體系。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)了解到，私募新備案產(chǎn)品不在少數(shù)，但法律意見(jiàn)書(shū)通過(guò)率較低，“法律意見(jiàn)書(shū)與系統(tǒng)填報(bào)信息不一致”為主要問(wèn)題。

多名律師解釋?zhuān)环矫?號(hào)文部分條例不夠清晰，理解上有偏差；一方面從事非證券、基金業(yè)務(wù)的律師“分羹”，導(dǎo)致在盡職調(diào)查過(guò)程中核查不到位、基礎(chǔ)性工作沒(méi)做好，使法律意見(jiàn)書(shū)及格率低。

協(xié)會(huì)詳解4號(hào)文

3月17日，基金業(yè)協(xié)會(huì)在北京召開(kāi)“私募投資基金登記備案宣講會(huì)”，對(duì)4號(hào)文相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了補(bǔ)充及釋疑，逾300家私募基金、律師事務(wù)所的相關(guān)人員參加。

一名參會(huì)人士表示，協(xié)會(huì)對(duì)保殼和倒殼的行為表示不支持甚至是反對(duì)，并指出備案并非“一備了之”，登記之后的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行持續(xù)報(bào)告的義務(wù)，持續(xù)遵守協(xié)會(huì)規(guī)則，這是保證持續(xù)合規(guī)的基礎(chǔ)。同時(shí)，協(xié)會(huì)表示將陸續(xù)發(fā)布一系列的規(guī)則，配合4號(hào)文，形成完整的規(guī)范體系。

據(jù)了解，協(xié)會(huì)還對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)、風(fēng)控制度、實(shí)繳資本金、人員方面提出詳細(xì)要求。

其中，法律意見(jiàn)書(shū)是絕大部分備案私募面臨的主要難題。上述參會(huì)人士表示，協(xié)會(huì)對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)提出較多要求，一是重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)填報(bào)數(shù)據(jù)和法律意見(jiàn)書(shū)要一致；二是意見(jiàn)書(shū)需要證據(jù)支撐；三是法律意見(jiàn)書(shū)指代要正確。而第一點(diǎn)是目前最大的問(wèn)題，一旦因信息不一致被駁回，則需出具補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)說(shuō)明。

他還提及，協(xié)會(huì)將對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)進(jìn)行審核，包括約談高管、現(xiàn)場(chǎng)檢查及向證監(jiān)局、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)咨詢(xún)等，視情況在登記或者重大變更的反饋意見(jiàn)中進(jìn)一步詢(xún)問(wèn)，并要求提供進(jìn)一步的信息或者出具相關(guān)補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)。如果法律意見(jiàn)書(shū)中存在虛假、誤導(dǎo)或重大遺漏的情況，將無(wú)法登記，同時(shí)協(xié)會(huì)將披露該律所及律師的名字，并嚴(yán)肅追責(zé)。

他透露，鑒于每個(gè)機(jī)構(gòu)都不一樣，法律意見(jiàn)書(shū)的內(nèi)容和價(jià)格無(wú)法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，也不存在官方的法律意見(jiàn)書(shū)版本，但協(xié)會(huì)近期將進(jìn)行問(wèn)答，并對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)提出更加明確的要求。

法律意見(jiàn)書(shū)通過(guò)率低

盡管4號(hào)文執(zhí)行已有一個(gè)月，但法律意見(jiàn)書(shū)成功通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)審核的私募數(shù)量較少。深圳一家券商機(jī)構(gòu)部人士告訴記者，“我們從協(xié)會(huì)了解到，確實(shí)有一些私募的法律意見(jiàn)書(shū)通過(guò)了，但數(shù)量不多?！?

廣東華商律師事務(wù)所表示，由合伙人蔡君友、律師譚彥華等人為深圳源和資產(chǎn)管理有限公司提交的私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)，已成功通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)的審核。

據(jù)華商事務(wù)所介紹，基金業(yè)協(xié)會(huì)3月初開(kāi)始審查法律意見(jiàn)書(shū)，3月14日第一次開(kāi)會(huì)討論了十家候選通過(guò)管理人，目前僅源和資產(chǎn)一家通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)審核。

蔡君友表示，“我們把核查過(guò)程、結(jié)果詳細(xì)體現(xiàn)在法律意見(jiàn)書(shū)里。從協(xié)會(huì)近期培訓(xùn)來(lái)看，我們的行動(dòng)契合協(xié)會(huì)的要求，也就是說(shuō)法律意見(jiàn)書(shū)必須包含律師核實(shí)的手段?！?

對(duì)于未能通過(guò)協(xié)會(huì)審核的法律意見(jiàn)書(shū)，上海一家券商機(jī)構(gòu)部人士表示，普遍問(wèn)題為“法律意見(jiàn)書(shū)與之前填報(bào)信息不一致”。據(jù)了解，由于此前私募基金備案時(shí)已向協(xié)會(huì)報(bào)送材料，律師要進(jìn)行核實(shí)，比如法人代表是否出現(xiàn)更改等。

上海一名資本市場(chǎng)律師表示，根據(jù)基金備案法律意見(jiàn)書(shū)反饋意見(jiàn)來(lái)看，審核員要知道盡調(diào)過(guò)程、搜集證據(jù)、推理過(guò)程，要按這個(gè)邏輯來(lái)寫(xiě)，類(lèi)似于法院判決書(shū)的寫(xiě)法，包括各方提交什么證據(jù)、質(zhì)證采信、說(shuō)理、下判。專(zhuān)業(yè)化方面要求現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)、網(wǎng)絡(luò)輿情搜索，排除P2P等。

深圳一名資本市場(chǎng)律師亦表示，“打回來(lái)的意見(jiàn)書(shū)存在核查驗(yàn)證不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題，比如法律意見(jiàn)書(shū)要體現(xiàn)出，對(duì)某個(gè)事實(shí)的核查進(jìn)行了哪些方法手段，核查出什么內(nèi)容，以及給出結(jié)論性意見(jiàn)?！?

他還指出，“有的法律意見(jiàn)書(shū)沒(méi)有律師聲明也被打回，即需注明‘本所律師同意將法律意見(jiàn)書(shū)作為材料一并報(bào)送基金業(yè)協(xié)會(huì)并愿意承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任’。”

“我覺(jué)得最核心的一點(diǎn)是律師問(wèn)題，有一些律師單純?yōu)榱死瓨I(yè)務(wù)，意識(shí)不到職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)，甚至沒(méi)有做過(guò)證券業(yè)務(wù)，就來(lái)出具法律意見(jiàn)書(shū)。”北京一名律師表示。

（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）