湘財(cái)證券李康：新任證監(jiān)會(huì)主席給了市場(chǎng)一顆定心丸

3月12日下午，十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議新聞中心舉行銀證保三會(huì)發(fā)布會(huì)。對(duì)于大家關(guān)注的注冊(cè)制改革，資本市場(chǎng)維穩(wěn)及維穩(wěn)資金退出，熔斷機(jī)制等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)主席劉士余給出了準(zhǔn)確權(quán)威回答。

對(duì)此，湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，針對(duì)市場(chǎng)的熱點(diǎn)，尖銳問(wèn)題，劉士余不回避。他的回答其實(shí)把我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期、短期發(fā)展，治標(biāo)、治本的問(wèn)題說(shuō)清楚了，給了市場(chǎng)投資者一顆定心丸。

關(guān)于注冊(cè)制問(wèn)題，劉士余稱，注冊(cè)制必須要搞，但不可以單兵突進(jìn)。注冊(cè)制改革還涉及到很多法律配套問(wèn)題，需要一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間過(guò)程。需要把多層次資本市場(chǎng)搞好，為注冊(cè)制創(chuàng)造有利條件；無(wú)論是核準(zhǔn)制注冊(cè)制，都必須實(shí)施秉承保護(hù)投資者合法理念，對(duì)發(fā)行人披露內(nèi)容嚴(yán)格審查；人大授權(quán)是為注冊(cè)制配套機(jī)制創(chuàng)造各種條件。

李康分析稱，從長(zhǎng)期來(lái)看，注冊(cè)制是必須要搞到，從短期來(lái)看必須創(chuàng)造條件，現(xiàn)在暫不具備實(shí)施注冊(cè)制的條件，即使實(shí)施了也要從中國(guó)的實(shí)際出發(fā)。對(duì)發(fā)行人信披的真實(shí)性必須嚴(yán)格審查。

對(duì)于去年經(jīng)歷的股市快速下跌，劉士余將其比作一輛油罐車在下坡時(shí)剎車突然失靈了，弄不好會(huì)車毀人亡，傷及無(wú)辜，還會(huì)引發(fā)多種風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，必須果斷出手應(yīng)對(duì)，才能遏止市場(chǎng)恐慌情緒，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。去年實(shí)踐證明，此舉穩(wěn)定了市場(chǎng)。對(duì)于維穩(wěn)資金，劉士余坦率地稱，“我還沒(méi)有考慮這事兒，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間里談中證金退出，還為時(shí)尚早?！?

李康稱，這說(shuō)明當(dāng)看不見(jiàn)的手，即市場(chǎng)失靈的時(shí)候，如出現(xiàn)大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，斷崖式下跌的時(shí)候，看的見(jiàn)得手必須干預(yù)。對(duì)于維穩(wěn)自己，李康理解，國(guó)家目前也沒(méi)有退出的考慮。“這非常有助于提升投資者對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的信心。”

對(duì)于劉士余關(guān)于熔斷機(jī)制的回答，李康稱，說(shuō)明熔斷機(jī)制現(xiàn)在不適合中國(guó)，未來(lái)一段時(shí)間都不可能重啟。

李康稱，對(duì)于短期造成資本市場(chǎng)波動(dòng)的三個(gè)關(guān)鍵信息，劉士余都給了準(zhǔn)確的回答，有利于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康、長(zhǎng)治久安。此外，對(duì)于險(xiǎn)資二級(jí)市場(chǎng)舉牌問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波也給了很好的回答。

項(xiàng)俊波稱，保險(xiǎn)資金的投資以藍(lán)籌股為主，資金流動(dòng)性較好。險(xiǎn)資舉牌行為總體風(fēng)險(xiǎn)可控。加大股權(quán)投資，是整體發(fā)展趨勢(shì)。保險(xiǎn)資金投資股票，對(duì)資本市場(chǎng)有非常重要的穩(wěn)定作用。

項(xiàng)俊波表示，當(dāng)然每個(gè)問(wèn)題都有兩個(gè)方面，對(duì)于保險(xiǎn)公司舉牌上市公司的股票，我們應(yīng)該客觀地看待：一方面加大股權(quán)投資是今后一段時(shí)期國(guó)家大力發(fā)展直接融資、支持資本市場(chǎng)發(fā)展、降低宏觀經(jīng)濟(jì)杠桿的大方向，這是一種發(fā)展趨勢(shì)；另一方面，也要對(duì)少數(shù)公司舉牌行為可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，防止投資激進(jìn)所帶來(lái)的流動(dòng)性和期限錯(cuò)配等潛在風(fēng)險(xiǎn)。