送轉(zhuǎn)公司質(zhì)地參差 投資高送轉(zhuǎn)需擦亮雙眼

高送轉(zhuǎn)問題多引監(jiān)管層 關(guān)注送轉(zhuǎn)公司質(zhì)地參差

業(yè)績不佳、強(qiáng)行高送轉(zhuǎn)的公司背后到底隱藏著什么秘密，不但引起了投資者的疑問，也讓監(jiān)管層的問詢函如雪片一般紛至沓來，從問詢函關(guān)注的內(nèi)容來看，基本上都是針對公司業(yè)績與利潤分配方案是否匹配問題。

記者統(tǒng)計(jì)滬深兩市上市公司發(fā)布的公告顯示，目前滬深交易所已經(jīng)發(fā)出10份左右的問詢函，也創(chuàng)出了歷史的新高。

送轉(zhuǎn)公司質(zhì)地參差

在投資者的眼中，良好的業(yè)績表現(xiàn)是支撐上市公司推出高送轉(zhuǎn)方案的基礎(chǔ)。在32家推出“10送轉(zhuǎn)20”及以上方案的公司中，已有24家公司披露了業(yè)績預(yù)報(bào)，其中21家公司業(yè)績預(yù)增。雷防科務(wù)預(yù)計(jì)，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.4億~1.57億元，同比增長320%~370%。先導(dǎo)智能預(yù)計(jì)，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億~1.54億元，同比增長106.06%~135.06%?？傮w看，在推出“10送轉(zhuǎn)20”及以上方案的公司中，有7家公司業(yè)績預(yù)增幅度超過100%。

不過也有些公司在本身業(yè)績不佳甚至是虧損的背景下強(qiáng)推高送轉(zhuǎn)，以高送轉(zhuǎn)排名第二的勁勝精密為例，公司預(yù)計(jì)2015年凈利潤為-4.6億元，同比減少718.51%。

打響2015年度高送轉(zhuǎn)第一槍的財(cái)信發(fā)展的情況也如出一轍。早在2015年12月8日，財(cái)信發(fā)展就發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案，擬“10轉(zhuǎn)25”，同時(shí)現(xiàn)金分紅比例不低于年度凈利潤的20%。隨后，財(cái)信發(fā)展于今年1月份發(fā)布年報(bào)顯示，公司2015年度實(shí)現(xiàn)凈利潤8387.73萬元，同比增長12.51%，但扣除非經(jīng)常性收益后，凈利潤僅為3576.04萬元，同比下滑52.01%。

“業(yè)績好的公司也就罷了，那些業(yè)績跟不上的公司也加入高送轉(zhuǎn)隊(duì)伍，而且送得一個比一個多，這明顯不合理，完全是在玩資本游戲嘛！管理層應(yīng)該對這些‘打腫臉充胖子’的公司好好查查?！辟Y深股民韓小姐對信息時(shí)報(bào)記者表示。

交易所屢發(fā)詢問函

上市公司年度業(yè)績表現(xiàn)不佳仍推行高送轉(zhuǎn)，這引起了監(jiān)管層的密切關(guān)注，滬深交易所對有關(guān)公司頻發(fā)詢問函。

最新中招的是眾興菌業(yè)。3月2日，眾興菌業(yè)對深交所有關(guān)年報(bào)的問詢函作出回復(fù)，第一項(xiàng)就是有關(guān)高送轉(zhuǎn)與業(yè)績的問題。

眾興菌業(yè)于2月19日披露了《關(guān)于2015年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案的公告》，公司擬每10股轉(zhuǎn)增11股派1.10元（含稅）。深交所對此發(fā)函表示，請結(jié)合公司所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、經(jīng)營模式、盈利水平、未來發(fā)展戰(zhàn)略等因素，補(bǔ)充披露公司推出上述利潤分配預(yù)案的理由及其合理性，利潤分配預(yù)案與公司業(yè)績匹配的具體理由。

據(jù)眾興菌業(yè)披露的2015年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.80億元，同比增長25.04%；凈利潤1.14億元，同比增長25.86%。

眾興菌業(yè)在回復(fù)公告中表示，在公司2015年度業(yè)績同比增長的情況下，現(xiàn)金分紅金額同比也有所上升，與公司業(yè)績相匹配；同時(shí)由于2015年6月首發(fā)上市，公司2015年末資本公積金已增加至5.58億元，基于對未來業(yè)務(wù)的長期看好等因素，公司預(yù)計(jì)未來資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模還將有所上升，在此背景下，結(jié)合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略并綜合考慮中小投資者的訴求，公司以上市時(shí)股票溢價(jià)發(fā)行形成的資本公積金每10股轉(zhuǎn)增11股的轉(zhuǎn)增方案符合公司目前經(jīng)營狀況。

眾興菌業(yè)還表示，截至2015年12月31日，公司股本總額1.49億元，資本公積5.58億元，未分配利潤3.09億元。本次利潤分配預(yù)案中發(fā)放4/5現(xiàn)金紅利未超過未分配利潤金額，轉(zhuǎn)增股本金額未超過資本公積金額，轉(zhuǎn)增后的資本公積余額不低于轉(zhuǎn)增前注冊資本的25%。

而今年上交所發(fā)布的首份年報(bào)問詢函也是針對高送轉(zhuǎn)，此前上交所要求豫光金鉛解釋公司對業(yè)績下降卻擬推出超高比例送轉(zhuǎn)股解釋其合理性。而受此消息影響，收到問詢函當(dāng)日，豫光金鉛逆勢下跌2.73%。

送轉(zhuǎn)背后股東減持

引起監(jiān)管層關(guān)注的還有一個現(xiàn)象是，公布高送轉(zhuǎn)的同時(shí)，上市公司馬上祭出減持大旗，“餡餅變陷阱”。

如上述提到的財(cái)信發(fā)展，在實(shí)施高送轉(zhuǎn)的當(dāng)日便進(jìn)行了大力減持。據(jù)公告，財(cái)信發(fā)展持股5%以上股東北京融達(dá)投資有限公司（下稱“融達(dá)公司”）于3月2日通過集中競價(jià)減持公司股份123萬股，占公司總股本的0.39%，減持均價(jià)為57.48元。減持后，融達(dá)公司持有公司股份2124.70萬股，占公司總股本的6.76%。

神州長城在推出高送轉(zhuǎn)方案背后，也有二股東華聯(lián)控股大幅減持的現(xiàn)實(shí)。據(jù)悉，在公司披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的次日，也就是2月16日，華聯(lián)發(fā)展通過競價(jià)交易的方式，以49.61元的成交均價(jià)減持了公司120萬股。

2月19日，深交所一紙關(guān)注函要求神州長城進(jìn)行核查，進(jìn)一步說明此次利潤分配預(yù)案的原因及合理性、公司董監(jiān)高及持股5%以上股東未來是否存在減持意向、公司的信息保密情況等。

在神州長城2月22日向深交所遞交回復(fù)函中顯示，2月19日公司收到第二大股東華聯(lián)控股的減持計(jì)劃，而在此之前，華聯(lián)控股未將其減持計(jì)劃公之于眾。

類似情況也發(fā)生在勁勝精密身上。在公布送轉(zhuǎn)方案的公告中，勁勝精密同時(shí)表示第一大股東勁輝國際在本公告日后9個月內(nèi)，存在減持公司股份不超過5%的可能性。

對于勁勝精密的這一做法，市場有聲音認(rèn)為是意在拉高出貨，不過勁勝精密在回復(fù)函中對此否認(rèn)。其公告稱，大股東勁輝國際為外資企業(yè)，減持股票均為償債以及投資需求，承諾預(yù)案披露3個月內(nèi)不減持，存在6個月內(nèi)減持公司股份不超過5%的可能性。

某公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)對此現(xiàn)象表示，“10轉(zhuǎn)30”應(yīng)該不是炒作，大股東并非立馬減持，現(xiàn)在并非炒作好時(shí)候。并且在市場調(diào)整的情況下，公司股價(jià)已有補(bǔ)跌。1月27日，勁勝精密在兩個漲停板后，遭遇跌停板。

（來源：信息時(shí)報(bào)）