賣煤200萬噸才買得起北上廣一套房 大股東多接盤被剝離虧損資產(chǎn)

多家上市煤企剝離虧損資產(chǎn)自救 大股東多成接盤俠

近日，大同煤業(yè)以18億元的價格將虧損資產(chǎn)轉讓給了集團。

據(jù)《證券日報》粗略統(tǒng)計，截至目前，已經(jīng)有5家陷入巨虧的上市煤企陸續(xù)剝離虧損資產(chǎn)，尤其是資源枯竭的煤礦。

除了大同煤業(yè)，還有山煤國際、陜西煤業(yè)、中煤能源等多家上市煤企。

分析師認為，因被去產(chǎn)能關停的煤礦在集團層面更易獲得國家去產(chǎn)能的資金獎補，所以該種處置虧損煤礦的方式可能是上市公司去產(chǎn)能的第一步。

多家上市煤企剝離虧損資產(chǎn)

2月25日晚間，大同煤業(yè)發(fā)布公告稱，該公司將以18.2億元的價格將旗下的燕子山礦轉讓給自己的母公司同煤集團，一同轉讓的還有該公司旗下以礦產(chǎn)銷售為主的大同煤業(yè)國際貿(mào)易有限責任公司（以下簡稱“國貿(mào)公司”）100%股權。

大同煤業(yè)轉讓的這兩個標的都是已陷入虧損的不良資產(chǎn)。

公告顯示，燕子山礦截至2015年3月31日可采儲量為0.99億噸，可采年限17.7年，目前燕子山礦產(chǎn)能為400萬噸/年。據(jù)公告顯示，燕子山礦2014年虧損5.58億元，預計2015年虧損5.36億元。屬于資源枯竭、嚴重虧損的煤礦資產(chǎn)。

此外，截至2015年三季度，國貿(mào)公司為資產(chǎn)凈額1.98億元；但是其2014年凈利潤為虧損0.20億元，預計2015年虧損0.82億元。

實際上，自去年以來，虧損嚴重的煤企就開始剝離不良資產(chǎn)。

去年11月份，陜西煤業(yè)發(fā)布公告稱，擬轉讓其所屬蒲白礦業(yè)持有的白水煤礦的100%股權、銅川礦業(yè)持有的徐家溝煤礦的100%股權、鴨口煤礦的100%股權及擁有的王石凹相關資產(chǎn)和負債、澄合礦業(yè)擁有的王斜礦相關資產(chǎn)和負債，一共是五家煤礦。這幾家煤礦按照政府部門要求需進行關閉回收，目前都處于虧損狀態(tài)，2015年的凈利潤分別約為-6795萬元、-9036萬元、-8227萬元、-5820萬元和-1.64億元。

此外，去年12月份，山煤國際也公告稱，將旗下山煤煤炭進出口有限公司等15家全資子公司以及2家控股子公司的經(jīng)營管理權托管給集團，而其該部分資產(chǎn)也為嚴重虧損資產(chǎn)。

同樣是去年12月份，中煤能源也稱，將出售旗下三家公司100%的股權，以及一家鋁業(yè)公司75%的股權，作價合計近9.28億元。

盡管轉讓了不良資產(chǎn)，但是上述三家煤企仍舊在去年陷入了巨虧。其中，陜西煤業(yè)預計虧損27億元到33億元，山煤國際預計虧損11億元，中煤能源還是預計虧損23億元28億元。

此外，冀中能源通過出售部分股權和資產(chǎn)，預計2015年實現(xiàn)凈利3.3億元至4.2億元，而2014年凈利僅為2437.4萬元。

申萬宏源煤炭研究團隊表示，從上述大同煤業(yè)和山煤國際兩案例，不難看出煤炭上市公司越來越多的采用該種方式剝離虧損資產(chǎn)。預計未來虧損煤炭上市公司都會陸續(xù)剝離虧損嚴重老礦井和部分虧損資產(chǎn)，以改善上市公司經(jīng)營狀況，實現(xiàn)上市公司盈利。

國企改革去產(chǎn)能第一步

隨著煤炭行業(yè)虧損面不斷擴大，上市煤企的業(yè)績也不樂觀。根據(jù)《證券日報》此前的報道，有五成的上市煤企預計2015年將虧損。因此，上市煤企在此輪煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的過程中也將擔任重要的角色。

上述申萬宏源煤炭研究團隊就認為，由于該部分被剝離的老礦井資源枯竭、虧損嚴重，債務負擔和人員負擔均較大，被剝離后未來不排除破產(chǎn)可能。另外因被去產(chǎn)能關停的煤礦在集團層面更易獲得國家去產(chǎn)能的資金獎補，所以該種處置虧損煤礦的方式可能是上市公司去產(chǎn)能第一步。

需要一提的是，早在去年，山西省就選擇同煤集團、晉能集團作為深化改革試點，煤炭大省山西開始明確國有煤炭企業(yè)改革坐標。

今年以來，隨著煤炭行業(yè)供給側改革不斷升溫，山西作為煤炭大省，更是改革的重點區(qū)域。

據(jù)了解，山西省采取“五個一批”措施，有效壓減過剩煤炭產(chǎn)能。即依法淘汰關閉一批“僵尸煤礦”、資源枯竭等煤礦；行業(yè)重組整合一批優(yōu)質煤礦；退出一批“減量置換”煤礦；依規(guī)核減一批煤與瓦斯突出礦井和災害嚴重礦井；擱置延緩一批不具重組整合條件的煤礦。

同煤集團和晉能集團作為改革試點，改革的經(jīng)驗和模式必然向其它煤炭集團推廣。

（來源：證券日報 李春蓮）