“兩會倒計時” 重點關(guān)注這五類基金

在對基金經(jīng)理的采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革、國企改革、綠色環(huán)保、TMT、以及國防軍工或成為較受關(guān)注的熱點。投資者不妨關(guān)注相關(guān)基金，做足準備工作，一旦出現(xiàn)投資機遇，可大膽布局。

先給小伙伴提個醒：第十二屆全國人民代表大會第四次會議和政協(xié)第十二屆全國委員會第四次會議，也就是“兩會”將分別于2016年3月5日和3月3日在北京開幕。

“兩會”每年都開，每年都給當年投資主題定下重要基調(diào)，牽動著市場的神經(jīng)。如去年國防軍工、一帶一路、互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)4.0等熱詞帶來巨大的投資機會，今年“兩會”也值得格外重視。

中國基金報記者根據(jù)市場人士近期研究分析發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革、國企改革、綠色環(huán)保、TMT、以及國防軍工或成為較受關(guān)注的熱點。投資者不妨關(guān)注相關(guān)基金，做足準備工作，一旦出現(xiàn)投資機會，可大膽布局。

供給側(cè)改革

關(guān)注重配煤炭有色地產(chǎn)基金

“兩會”預(yù)備行情中，供給側(cè)改革相關(guān)概念最受關(guān)注。2月23日就有以鋼鐵、煤炭、有色、建材、房地產(chǎn)為代表的供給側(cè)改革概念領(lǐng)漲。這一主題可以說是今年“兩會”最大的看點，投資者可重點關(guān)注重配煤炭、有色、地產(chǎn)等周期板塊基金。

究竟有哪些基金重倉持有這些領(lǐng)域呢？首先看重配采礦業(yè)的基金，去年底華夏上證能源ETF、匯添富中證能源ETF、富國中證煤炭、中融中證煤炭、廣發(fā)中證全指能源ETF和招商中證煤炭，配置該行業(yè)市值占凈值比超70%。

其次看重配建筑業(yè)基金，則有南方中證高鐵產(chǎn)業(yè)、鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)、工銀瑞信高鐵產(chǎn)業(yè)、中海中證高鐵產(chǎn)業(yè)，去年底配置該行業(yè)比例超30%。另外，不少“一帶一路”的基金去年底配置該行業(yè)比例也超過20%。

最后看看重配房地產(chǎn)行業(yè)的基金，則有華安中證細分地產(chǎn)ETF、鵬華中證800地產(chǎn)、招商滬深300地產(chǎn)、天弘中證全指房地產(chǎn)A、國泰國證房地產(chǎn)等，去年底配置比例超80%。

此外，凱石金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉發(fā)布報告顯示，商品價格反彈+供給側(cè)改革利好周期主題基金。該報告分析，周期風格指數(shù)基金中，如周期類主題基金有海富通上證周期ETF及其聯(lián)接基金，而能源則有華夏上證能源ETF、匯添富中證能源ETF、廣發(fā)中證全指能源ETF及其聯(lián)接基金；資源則有鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)、銀華中證內(nèi)地資源主題、博時自然資源ETF及其聯(lián)接基金、民生加銀中證內(nèi)地資源；而材料則有華夏上證原材料ETF、南方中證500原材料ETF、廣發(fā)中證全指原材料ETF及其聯(lián)接基金；而工業(yè)則有南方中證500工業(yè)ETF.

主動管理型周期主題基金，則有泰達宏利周期、大摩資源優(yōu)選、景順長城資源壟斷、中海能源策略、新華泛資源優(yōu)勢、景順長城能源基建、易方達資源行業(yè)、嘉實周期優(yōu)選、華寶興業(yè)資源優(yōu)選。其中易方達資源、華寶興業(yè)資源去年底周期行業(yè)配比最高。業(yè)績方面，近3年和近5年業(yè)績綜合考慮，新華泛資源和景順長城能源基建表現(xiàn)最為出色。

投資者在選擇時需要注意以下3點，第一是看主題機會，選擇看準的行業(yè)基金布局；第二是主動型基金看長期業(yè)績優(yōu)秀的品種；第三，不少指數(shù)型ETF品種，不宜過分戀戰(zhàn)、注意波段操作。

國企改革主題基金

投資看點不同

伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，國企改革概念始終受到關(guān)注，也是“兩會”期間必然提到的主題。布局相關(guān)主題基金時，可以注意這些基金的看點略有不同。

中國基金報記者統(tǒng)計，當前市場上名為“國企改革”或者“改革”的基金產(chǎn)品超過40只。值得關(guān)注的是，這些國企改革基金主要分為3類：一類是國企改革分級基金，如富國國企改革、易方達國企改革、南方中證國企改革，投資者在布局時，第一要注意他們所跟蹤指數(shù)的標的。其次是要看分級基金折溢價情況、規(guī)模大小等，在目前情況下，最好選擇溢價小、規(guī)模較大利于操作的品種。若愿意進行溢價套利的投資者，最好注意市場調(diào)整風險和套利資金的規(guī)模；第三，最好遠離瀕臨下折的分級B級基金。

還需要提醒的是，對于不太熟悉分級基金運作的投資者，最好不要選擇分級基金。

而第二類則主要是主動偏股型基金，如建信改革、工銀瑞信國企改革主題、光大國企改革主題、鵬華改革紅利、博時國企改革主題，這類基金重點看業(yè)績情況，最好選擇長期業(yè)績較好的品種。

第三類則是靈活配置型基金，這類基金倉位更為靈活，進可攻退可守，不過更考驗基金經(jīng)理的投資能力。目前廣發(fā)改革先鋒、景順長城改革機遇、中加改革紅利、興業(yè)國企改革、東興改革精選、交銀國企改革、長信改革紅利都屬于此類，不過這類基金有些并非完全投資國企改革概念，若布局主題進行波段操作，仍是指數(shù)型基金更便利。

需要指出的是，還有一類名字不是“國企改革”或者“改革”，但是重配國企改革概念股的基金。數(shù)據(jù)顯示，2015年年報重倉國企改革股的基金共有449只，除開名字為“國企改革”的基金外，還有華商新銳、寶盈核心A、國聯(lián)安小盤等一批是重倉央企國資改革但基金名字不體現(xiàn)的，需要引起重視。

此外，投資者布局時候也要注意規(guī)模大小，在布局“兩會”主題時，最好不要選擇規(guī)模太大的基金。在市場震蕩的大背景下，最好選擇倉位靈活的混合型基金為宜。

環(huán)保板塊值得關(guān)注

新能車新能源環(huán)保需分開選

環(huán)境問題一直是人們關(guān)注的焦點，綠色環(huán)保主題也一直是二級市場的投資熱點。據(jù)悉，“十三五”期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的全社會投資有望達到17萬億元。而近期全國各地“兩會”陸續(xù)召開，多省市部署了2016年環(huán)保重點工作，推進地方環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。不過，大綠色環(huán)保涉及領(lǐng)域很多，新能車、新能源、綠色環(huán)保需要分開選。

目前環(huán)保主題可以大致分為新能車、新能源、環(huán)保低碳等主題。其中新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上個股表現(xiàn)不錯。新能源車以及相關(guān)充電樁概念、低碳概念、低碳經(jīng)濟等是值得中期關(guān)注的布局方向。市場中，有超過40只相關(guān)基金可以選擇。

從新能源汽車投資機會來看，投資者可以借道申萬菱信新能源汽車、國泰國證新能源汽車B、國泰國證新能源汽車、富國中證新能源汽車B、富國中證新能源汽車等重點布局，相對簡單直接，不過也要注意分析市場情緒，一旦風頭不對最好立刻走人。

主題名為“新能源”的相關(guān)保本概念基金也超過20只，其中不少主題分級基金，如鵬華中證新能源、工銀瑞信中證新能源、交銀國證新能源等，還有中海環(huán)保、信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)等主動主題基金，也值得投資者關(guān)注。若是主動類產(chǎn)品，更應(yīng)該關(guān)注基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗、過往業(yè)績等因素。

而以“環(huán)保”、“低碳”、“綠色”為主題的主題基金超過30只，也是看好相關(guān)主題的投資好幫手。對于單純看好環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景的投資者，可以重點布局指數(shù)型產(chǎn)品，甚至風險承受能力強的可以布局分級B。但是若是擔憂市場風險，投資者可直接布局績優(yōu)的主動主題基金。

此外，投資者需要注意，環(huán)保概念可能是持續(xù)長期的投資主題，如果堅持看好這一類板塊，不妨采取定投某只基金方式布局，小額定投能突破目前市場偏謹慎情緒，把握住處于歷史低位優(yōu)勢，這樣可能最后贏得“微笑曲線”。

展恒基金表示，環(huán)保板塊，農(nóng)業(yè)板塊都可能成為“兩會”關(guān)注焦點。前者可關(guān)注長城環(huán)保主題混合，投資環(huán)保主題類相關(guān)的上市公司；后者則推薦民生加銀城鎮(zhèn)化混合，重點挖掘城鎮(zhèn)化過程中受益的相關(guān)標的。

大軍工和高端制造

各選各的基金

大軍工是最近兩年市場上永恒的熱點，去年“兩會”后，軍工板塊更是迎來投資機會。而伴隨而來的高端制造等也值得投資者關(guān)注，這兩大主題都可能在本屆“兩會”引起關(guān)注，最好選擇自己偏愛主題的基金。

據(jù)中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，目前超過20只以“軍工”、“國防”為主題的基金，值得關(guān)注。其中多為指數(shù)基金，包括前海開源中證軍工指數(shù)基金、申萬菱信中證軍工、鵬華中證國防、富國中證軍工等，多數(shù)為分級基金。重點是跟蹤兩個指數(shù)——中證國防指數(shù)和中證軍工指數(shù)，兩者存有一定差異。激進投資者可以利用分級B操作，但是建議普通投資者不要布局B類，若跟蹤同一指數(shù)，可以考慮費率最低的品種或者流動性較好的品種，要遠離瀕臨下折的B類。

布局高端裝備、工業(yè)4.0也值得關(guān)注，這也是近兩年非常熱門的主題。若將這些主題都納入，這樣相關(guān)基金超過30只。這也包括了兩類，第一是股票型，也就是股票最低倉位為80%，有上投摩根安全戰(zhàn)略、華寶興業(yè)高端制造、工銀瑞信高端制造行業(yè)、富國高端制造；此外，長盛航天海工裝備、長盛高端制造、銀華高端制造、前海開源大安全、南方高端均是靈活配置型基金，股票倉位等更為靈活。選擇這類基金，最好選擇倉位靈活且基金經(jīng)理風格靈活的品種。

此外，選擇高端制造主題基金還有一個小技巧——就是看基金經(jīng)理的學科背景和從業(yè)經(jīng)驗，一般來說，有工科學科背景的基金經(jīng)理相對好，主要是相關(guān)知識背景對高端制造的原理和技術(shù)或更有認識，更可能有相關(guān)產(chǎn)業(yè)人脈，這兩點有利于深入了解產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況。除了學科背景外，還需要看從業(yè)經(jīng)驗豐富與否，最好選擇研究員時期就重點研究高端制造、TMT等領(lǐng)域的基金經(jīng)理。

展恒基金也表示，本次兩會有望繼續(xù)重點強調(diào)信息安全與大數(shù)據(jù)主題，在基金層面上看，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)混合主要耕耘在電子信息產(chǎn)業(yè)，值得關(guān)注。

三類TMT基金需關(guān)注

和消費升級有關(guān)的TMT領(lǐng)域值得關(guān)注，且TMT領(lǐng)域很廣，也可能成為“兩會”期間的重點。不過，這些基金業(yè)績、風格、類型等方面的些微差異，值得小伙伴們?nèi)ネ诰颉?

TMT是Technology、Media、Telecom三個詞的縮寫，代表科技、傳媒和通信，都是去年最熱門主題。如果在牛市中，最好就是布局行業(yè)指數(shù)ETF，目前有景順長城中證TMT150ETF、招商深證TMT50ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF等相關(guān)產(chǎn)品。相對來說ETF的費率較低，不過要注意不同ETF跟蹤的指數(shù)不同，要看好成分股，此外最好選擇交易量較大的品種。交易量活躍的品種，價格與凈值的偏離度相對較小，更適合投資者參與。

第二類則是分級基金，目前有鵬華信息技術(shù)分級、富國移動互聯(lián)網(wǎng)分級、鵬華中證傳媒分級、信誠中證TMT產(chǎn)品分級等多只分級基金。直接影響收益率的這些產(chǎn)品的跟蹤標的走勢，如果在TMT領(lǐng)域內(nèi)看準某一行業(yè)，如傳媒、移動互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)等概念，可以利用單一行業(yè)B份額來布局，若看好全板塊行情，則可借道跟蹤TMT指數(shù)的分級B。投資分級基金，要注意凈值杠桿比例、整體折溢價率、成交量等。不過普通投資者最好不要通過布局B份額來參與。

第三類則是圍繞著TMT行業(yè)做文章的主動型基金，考察重點是基金經(jīng)理的選股、擇時能力。布局一些風格靈活的績優(yōu)基金，沒準可“賺的時候大賺，虧的時候少虧”。

需要注意的是，行業(yè)和股票配置決定了主動管理型TMT主題基金的業(yè)績。但這一布局的核心點是基金經(jīng)理人選，投資者最好關(guān)注這些基金經(jīng)理或者基金公司在TMT行業(yè)投資能力，最好辦法是選擇長、中、短期業(yè)績都優(yōu)秀的產(chǎn)品。

此外，布局這類產(chǎn)品還需要注意風格轉(zhuǎn)變。投資者一定要注意，市場風格千變?nèi)f化，即使基金經(jīng)理也很難把握住每一次風格轉(zhuǎn)換，最好選擇風格較為穩(wěn)定的基金經(jīng)理所管理的基金。因此，投資者最好長期關(guān)注這類基金的行業(yè)配置、前十大重倉股等情況，了解基金經(jīng)理的投資風格。

（來源：中國基金報 方麗）