彭博：資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的恐慌已見頂

還在為A股再度暴跌感到恐慌無(wú)助的中國(guó)投資者們，看一看隔夜海外市場(chǎng)的反應(yīng)，或許歐美股市不管不顧地上漲、人民幣的持穩(wěn)以及美聯(lián)儲(chǔ)決策者的表態(tài)能帶來(lái)一些安慰和啟發(fā)。

上證綜指暴跌6.4%之后，歐美股市并未重演去年的追跌。美國(guó)三大股指悉數(shù)上漲，標(biāo)普500指數(shù)收高1.1%升至七周高點(diǎn)，歐洲斯托克600指數(shù)漲幅更是達(dá)到2%。這種反應(yīng)和去年大相徑庭，上證綜指8月24日創(chuàng)下逾8年最大的跌幅8.5%，標(biāo)普500指數(shù)受拖累在當(dāng)日重挫近4%，歐洲斯托克600指數(shù)則跌逾5%。

歐美股市不再跟著A股一起暴走的趨勢(shì)或許在今年早些時(shí)候就初現(xiàn)端倪。1月26日A股6.4%下挫迎來(lái)的是標(biāo)普當(dāng)天上漲1.4%，歐股漲幅也接近1%。走勢(shì)的背離令一些市場(chǎng)觀察人士不禁開始揣測(cè)，對(duì)中國(guó)的擔(dān)憂乃至恐慌是不是已經(jīng)見頂。

“全球市場(chǎng)的樂觀反應(yīng)，意味著中國(guó)股市的劇烈波動(dòng)不再對(duì)其它市場(chǎng)有著和過(guò)去相同的影響，”凱投宏觀首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家JulianJessop在周四發(fā)給客戶的報(bào)告中寫道，“市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的擔(dān)憂似乎正在消失?！?

恐慌或見頂

無(wú)視A股暴跌的不僅是歐美股市，就連密切相關(guān)的人民幣匯率也波瀾不驚。在岸人民幣夜盤和離岸人民幣雙雙走穩(wěn)，分報(bào)6.5344和6.5354，價(jià)差收窄至10點(diǎn)左右。

人民幣匯率自猴年開年以來(lái)走勢(shì)一直較為平穩(wěn)。截至周四，在岸人民幣兌美元比2月5日上漲0.62%，在除日元以外的亞洲貨幣中表現(xiàn)排名第二。波動(dòng)率也大幅下降，1個(gè)月期限美元/離岸人民幣期權(quán)隱含波動(dòng)率從最高點(diǎn)10.1775下跌至7.81。

“中國(guó)央行將人民幣與一籃子貨幣保持穩(wěn)定的做法，已經(jīng)緩解了人民幣可能大幅貶值的擔(dān)憂，經(jīng)濟(jì)上也沒有出現(xiàn)更多的壞消息，”Jessop在報(bào)告中寫道，“中國(guó)恐慌或已見頂。”

高盛首席新興市場(chǎng)宏觀分析師KamakshyaTrivedi在周四的報(bào)告中則認(rèn)為，周小川不久前的公開表態(tài)有力打擊了空頭對(duì)人民幣大幅快速貶值的預(yù)期。身為中國(guó)央行行長(zhǎng)的周小川在兩周前《財(cái)新》雜志發(fā)表的一則專訪中表示，人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，中國(guó)央行不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒。

期待兩會(huì)

經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法還得到了美聯(lián)儲(chǔ)決策者的遙相呼應(yīng)。舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)JohnWilliams周四直言，他不像很多人那樣擔(dān)心中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，因?yàn)楸本碛辛钊穗y以置信的政策工具。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表--工業(yè)金屬最近的表現(xiàn)也令人鼓舞。倫敦金屬交易所LMEX金屬指數(shù)進(jìn)入2月以來(lái)已上漲了1.7%，并在本周一觸及3個(gè)月高點(diǎn)2248.2?！斑@是中國(guó)恐慌可能見頂?shù)挠忠粋€(gè)信號(hào)，”Jessop在報(bào)告中寫道。

然而回到股市本身，擔(dān)憂卻依舊難以消逝。BlackfriarsAssetManagementLtd.駐倫敦的新興市場(chǎng)股票主管TonyHann在接受彭博采訪時(shí)表示，“現(xiàn)在得出任何結(jié)論可能有點(diǎn)為時(shí)過(guò)早，中國(guó)股市的表現(xiàn)更多體現(xiàn)的是國(guó)內(nèi)投資者的情緒，”他在郵件中寫道，“一天的變化還不夠，我們還需要等更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)觀察。”

“我們自去年7月開始減持香港/中國(guó)的股票，一直到現(xiàn)在都還沒有開啟新的持倉(cāng)，我們還在等待更多的信號(hào)讓我們有足夠的信心開始投資，”FederatedInvestors駐紐約的資深投資組合經(jīng)理LeoVila在接受彭博電話采訪時(shí)表示，希望即將召開的“兩會(huì)”能夠帶來(lái)驚喜，并為新的投資機(jī)會(huì)帶來(lái)指引。(來(lái)源：彭博社)