證監(jiān)會(huì)：公司業(yè)績(jī)下滑不構(gòu)成IPO實(shí)質(zhì)性障礙

“對(duì)于新股公司業(yè)績(jī)下滑,只要不影響發(fā)行條件,且在招股說(shuō)明書中充分披露公司業(yè)績(jī)下滑,并充分揭示風(fēng)險(xiǎn),就不會(huì)構(gòu)成首次公開發(fā)行股票的實(shí)質(zhì)性障礙?！?月29日,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)。

當(dāng)日,就“新規(guī)下IPO過(guò)會(huì)越來(lái)越容易,實(shí)施注冊(cè)制之后投資風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒃黾印钡氖袌?chǎng)觀點(diǎn),張曉軍回應(yīng)稱,“這一問(wèn)題實(shí)際上反映了希望監(jiān)管機(jī)關(guān)為投資者決策‘背書’的看法。受到宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期和企業(yè)自身情況等諸多因素影響,企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)并不意外?！?

張曉軍表示,長(zhǎng)期以來(lái),對(duì)于發(fā)行企業(yè)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)下滑問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)主要堅(jiān)持如下監(jiān)管原則:一是關(guān)注業(yè)績(jī)下滑是否導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件;二是關(guān)注業(yè)績(jī)下滑的原因是否充分披露,風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件,且在招股說(shuō)明書中進(jìn)行了充分披露、充分揭示風(fēng)險(xiǎn),就不會(huì)構(gòu)成首次公開發(fā)行股票的實(shí)質(zhì)性障礙。

“實(shí)施注冊(cè)制后,更要強(qiáng)化以信息披露為中心的監(jiān)管理念,注冊(cè)審核重在督促發(fā)行人充分披露投資者作出投資決策的必要信息,提高信息披露質(zhì)量,不會(huì)對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值和投資者的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證?！睆垥攒姀?qiáng)調(diào),投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀公開披露的信息,自主判斷發(fā)行人投資價(jià)值,自主做出投資決策,自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者認(rèn)真關(guān)注分析披露的業(yè)績(jī)下滑原因,充分考慮披露揭示的風(fēng)險(xiǎn)因素,審慎作出投資決策,更有利于避免可能產(chǎn)生的投資損失。

張曉軍還介紹了股權(quán)眾籌的監(jiān)管細(xì)則進(jìn)展情況。他表示,2015年7月份,中國(guó)人民銀行等十部門聯(lián)合制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》發(fā)布后,證監(jiān)會(huì)正在穩(wěn)步推進(jìn)股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)監(jiān)管規(guī)則正在研究制定中。

根據(jù)《意見》,股權(quán)眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動(dòng)。股權(quán)眾籌融資必須通過(guò)股權(quán)眾籌融資中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)進(jìn)行。股權(quán)眾籌融資中介機(jī)構(gòu)可以在符合法律法規(guī)規(guī)定前提下,對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新探索,發(fā)揮股權(quán)眾籌融資作為多層次資本市場(chǎng)有機(jī)組成部分的作用,更好服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè),應(yīng)通過(guò)股權(quán)眾籌融資中介機(jī)構(gòu)向投資人如實(shí)披露企業(yè)的商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)、資金使用等關(guān)鍵信息,不得誤導(dǎo)或欺詐投資者。投資者應(yīng)當(dāng)充分了解股權(quán)眾籌融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力,進(jìn)行小額投資。股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 左永剛）