專家：比關(guān)注索羅斯本人更重要的是防范人民幣貶值的一致預(yù)期

達沃斯上的一番言論徹底將索羅斯送到輿論的風(fēng)暴眼上。

在這個瑞士小鎮(zhèn),他承認自己正在做空美股,并豪賭亞洲貨幣貶值。而他關(guān)于“中國經(jīng)濟硬著陸將不可避免”的觀點更是產(chǎn)生了蝴蝶效應(yīng),越過大洋,引發(fā)了中國輿論的海嘯。

這一次,索羅斯以一個人民公敵的形象出現(xiàn)在大眾的視野里。從1998年到2016年,18年一個輪回,被戲稱“滿世界戳泡泡”的索羅斯再次將目光盯上亞洲,盯上中國。

而熟悉索羅斯操作手法的人則對他今天的處境毫不意外,這個信奉“哪里的市場被認知過度,就要去哪里做空”的大鱷,注定將在趨勢的“敵人”與“先知”這兩個名頭中被爭議不休。

公敵之路

2014年10月,索羅斯曾談及他對中國貨幣和股市的看法。

彼時,他坦言亞洲的經(jīng)濟形勢與1997年有類似之處,比如信貸泡沫與資產(chǎn)泡沫。而且中國處在結(jié)構(gòu)調(diào)整和去杠桿去產(chǎn)能最艱難的時期,經(jīng)濟仍面臨很大的風(fēng)險。但中國人民幣發(fā)行機制的轉(zhuǎn)變和人民幣國際化可以避免東南亞金融危機時的通貨緊縮局面,這種狀態(tài)下他不會做空中國。不過如果股市過熱,他則愿意關(guān)注并做空一下。

然而,這番觀點在中國正在啟動的牛市中并未掀起任何漣漪。

時間過去一年多,這一次,在中國股匯雙殺,投資者信心空前薄弱的狀態(tài)下,索羅斯的發(fā)言立即引發(fā)空前關(guān)注。尤其是他關(guān)于做空亞洲貨幣的表白,基本被認定為所指的正是人民幣和港元,而他關(guān)于中國經(jīng)濟硬著陸的表態(tài)更引發(fā)各大主流媒體的炮轟。雖然他也表示,由于中國擁有3萬億美元的外匯儲備和更自由的政策,中國可以處理好硬著陸問題。但這已不能增加中國媒體對他的好感。

長久以來,索羅斯以善于發(fā)現(xiàn)拐點并及時布局而揚名立萬。1992年打賭英鎊貶值,獲利10億美元;1997年狙擊泰銖,引發(fā)亞洲金融危機;2012年做空日元,獲利10億美元;2013年做空黃金,賺得盆滿缽滿;2015年,在瑞郎風(fēng)暴前提前平倉。

這次他再次豪賭亞洲貨幣貶值,結(jié)果尚不得而知,但值得注意的是,他不多的一次敗北正是因為遭遇了中國。

1998年,剛剛橫掃亞洲的索羅斯攜巨資來中國香港試圖做空,卻遭到了中央政府支持下的香港政府的頑強抵抗,最終鎩羽而歸。

事實上,索羅斯這次成為人民公敵也并非他的第一遭,早在他當(dāng)年橫掃亞洲的時候,就曾遭到東南亞輿論的強烈指責(zé)。當(dāng)時,馬來西亞總理馬哈蒂爾在香港召開的國際金融年會上遭遇索羅斯,強烈指責(zé)他在東南亞的投機行為,說這使東南亞國家經(jīng)濟倒退20年,等于搶窮人的錢給了富人,不啻為一種犯罪。

而索羅斯則回敬:抱怨市場無用,政府應(yīng)反省自己金融體系本身存在的漏洞。

回顧索羅斯與中國的淵源,則可追溯到上世紀80年代。當(dāng)時,索羅斯就已和中國建立聯(lián)系,并與時任中信集團董事長榮毅仁一起吃飯,索羅斯名下基金會在1986年10月到1989年5月兩年多時間里,贊助了中國將近300個項目,總贊助額250萬美元。

1998年索羅斯狙擊香港失敗,但他其后一直堅稱對此從不后悔,并強調(diào)亞洲金融危機沒有他也會發(fā)生。當(dāng)然,索羅斯對中國也并非一直唱空,2009年,金融危機剛過,他就表示中國經(jīng)濟目前已經(jīng)開始復(fù)蘇,雖然全球范圍內(nèi)的牛市尚未到來,但中國可能是個例外。

大鱷的動機?

在談?wù)撝袊墒械臅r候,索羅斯曾表示,好的市場機制需要對沖,多頭未必創(chuàng)造財富,而空頭未必減損財富,多頭與空頭應(yīng)彼此尊重。

看過索羅斯名著《金融煉金術(shù)》的人,大多知道“反身性理論”正是索羅斯投資之術(shù)的靈魂,也不難理解他為何總是與趨勢為敵。

他曾自嘲他在成為一個成功金融投資家之前,曾是一位失敗的哲學(xué)投機家。在他眼中,泡沫最初總是自我強化,而在這一過程中最終走向自我毀滅。這種總是在事物發(fā)展中看到反諷和悖論的投資習(xí)慣最終讓他嗅到一個個做空的機會,越是被認知過度的市場,越會成為他的獵物。他也因此為自己的基金起名為“量子”,喻意變數(shù)常有,定數(shù)不常有。

正因為索羅斯不可捉摸的個性和對“反身性”的獨特理解,市場目前有聲音認為,索羅斯此時發(fā)聲也許有兩個目的:一是已經(jīng)完成戰(zhàn)役,打算撤退,想引投資者入市接盤;二是準備打響戰(zhàn)役,吹起集結(jié)號籠絡(luò)戰(zhàn)友。

事實上,索羅斯發(fā)聲之時正值港幣創(chuàng)下8年來新低,恒指跌破19000點,他若做空,確實已經(jīng)收益頗豐。

其有名言,世界經(jīng)濟史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財富,做法就是認清其假象,投入其中,然后在假象被公眾認識之前退出游戲。大多數(shù)時候,索羅斯的確是這樣做的,以2013年狙擊黃金為例,在市場終于意識到“真兇”是索羅斯時,他早已完成戰(zhàn)役。

而如果是第二個目的,則意味著國際空頭做空人民幣的戰(zhàn)役才剛剛開始。那么比關(guān)注索羅斯本人更重要的,則是不給大鱷們戰(zhàn)機。

中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍就直言,索羅斯并非中國真正的敵人。比他更可怕的,是市場形成的人民幣貶值的一致預(yù)期。一旦央行陷入與市場對抗的局面,外匯儲備不斷消耗的局面是危險的,過去18個月中國外匯儲備已經(jīng)縮水約7000億美元。因此,與其和索羅斯打口水戰(zhàn),不如做好自己的功課,努力消除人民幣貶值預(yù)期。一旦貶值預(yù)期消失,索羅斯就會明白已無戰(zhàn)機。（來源：華夏時報）