實力抗寒 八基金連續(xù)三年業(yè)績排名領先

長跑績優(yōu)基金普遍認為，新興成長及改革轉(zhuǎn)型企業(yè)將是未來超額收益的主要來源，將在高端制造、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、消費升級等領域重點配置。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2015全年偏股型混合基平均收益達46.98%，為近6年來新高。不過，部分去年的績優(yōu)基金在開年后凈值遭遇重挫，也引發(fā)了市場對于基金業(yè)績穩(wěn)定性的關注。回看2013-2015單年業(yè)績，僅8只偏股混合型基金連續(xù)三年居同類排名前20%，分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、華安逆向策略、興全輕資產(chǎn)、華商價值、長盛電子信息、興全合潤、大摩多因子策略、金鷹穩(wěn)健成長。

而展望今年投資，上述長跑績優(yōu)基金普遍認為，新興成長及改革轉(zhuǎn)型企業(yè)將是未來超額收益的主要來源，將在高端制造、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、消費升級等領域重點配置。

八基金連續(xù)三年業(yè)績排名領先

數(shù)據(jù)顯示，2015全年偏股型混合基平均收益達46.98%，為近6年來新高。

然而股市瞬息萬變，部分基金遇到市場風格切換便會出現(xiàn)較大的業(yè)績波動。梳理過去三年偏股型混基業(yè)績發(fā)現(xiàn)，僅8只基金單年業(yè)績連續(xù)三年同類排名前20%，分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、興全輕資產(chǎn)、華安逆向策略、華商價值精選、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)、興全合潤、大摩多因子策略、金鷹穩(wěn)健成長。

其中，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)績較為出色。2013-2015年單年業(yè)績分別為80.38%、57.29%、106.41%，分別排名當年同類基金中的第1、第18和第5名。

2013年該基金開始借助成長股牛市實現(xiàn)業(yè)績騰飛，當年便在偏股型混合基金中位居第一；2015年四季度，該基金精選業(yè)績增長前景良好且被市場相對低估的個股進行了集中投資，對信息技術、生物醫(yī)藥、新材料以及環(huán)保等行業(yè)進行了重點配置，助力基金業(yè)績表現(xiàn)大幅超過同類產(chǎn)品。

從數(shù)量上看，興全基金是唯一一家能占2席的公司，這與公司一直走產(chǎn)品精品路線有關。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2015年興全基金股票投資管理能力在105家公募基金公司中排名第10位，算術平均收益66.68%。

而從更長的時間區(qū)間看，在經(jīng)歷幾輪牛熊的近7年時間中，亦有部分基金經(jīng)受住了股市跌宕起伏的考驗，展現(xiàn)出良好的業(yè)績“耐力”。

從2009年初至去年末，210只偏股型混合基金平均復權凈值增長率169.01%，11只基金收益率超三倍，分別是華商盛世成長、華泰柏瑞價值增長、銀河競爭優(yōu)勢成長、寶盈資源優(yōu)選、南方優(yōu)選價值A、嘉實研究精選A、興全社會責任、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長、富國天惠成長、富國天合穩(wěn)健優(yōu)選、華商領先企業(yè)。

其中，華商盛世成長以461.16%的漲幅排名首位。該基金投資風格偏好成長股，在TMT、醫(yī)療等多個領域著力較多，經(jīng)歷了2009年市場單邊上漲和2010年以來的震蕩調(diào)整，表現(xiàn)均較為出色，去年市場巨震前大比例分紅也為市場所關注。

11只基金中，管理團隊最穩(wěn)定的屬興全社會責任基金，該基金自2008年成立以來，始終由傅鵬博執(zhí)掌帥印，2014年其利用市場深度調(diào)整的機會精準介入優(yōu)質(zhì)成長股股票；2015年二季度準確預見中小盤股泡沫嚴重，主動提高了對醫(yī)藥等傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)新的配置，三季度又適度增加了這些行業(yè)中被錯殺優(yōu)勢成長股的配置。

看好新興成長及改革轉(zhuǎn)型企業(yè)

2016年股市開局不利，上述?；芊窭m(xù)寫佳績牽動每位投資者的心。最新披露的基金2015年四季報顯示，基金經(jīng)理認為在貨幣依舊保持寬松的背景下，新興成長及改革轉(zhuǎn)型企業(yè)將是未來超額收益的主要來源。

中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金任澤松認為，在“增量行情”短期難以出現(xiàn)的情況下，將會維持目前較為合理的倉位水平，在信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、消費升級、智能制造等領域重點配置，在市場分化過程中發(fā)揮“自下而上”精選個股的優(yōu)勢，力爭在2016年為投資者帶來較好的投資回報。

在興全輕資產(chǎn)基金謝治宇看來，2016年預期收益率應較去年有所降低，整體投資策略趨于謹慎。值得關注的積極因素包括：部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)，政策推動下行業(yè)供給收縮，有望帶來企業(yè)盈利的邊際改善；代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向性行業(yè)，如新消費、高端制造、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、信息產(chǎn)業(yè)等將有望獲得政策與資本的持續(xù)推動，加速發(fā)展；前沿新興科技不斷涌現(xiàn)，相關領域必將成為資本關注的焦點；缺乏活力的傳統(tǒng)舊經(jīng)濟領域，轉(zhuǎn)型重組事件活躍，或蘊藏較好的挖潛機會。

“2016年A股市場的‘泡沫市’特征仍將是常態(tài)，至少在貨幣寬松的常態(tài)下，估值體系不會回到熊市狀態(tài)，但是階段性風險偏好的變化會引發(fā)行情震蕩。同時在經(jīng)歷了2015年的大幅降準、降息之后，下一階段市場的流動性寬裕程度將有所下降，這對板塊和個股選擇提出更高的要求?！比A安逆向策略基金認為，以新興消費和新技術為代表的結(jié)構性機會是超額收益的主要來源，配置方向包括傳媒、大眾體育、周邊游、醫(yī)療服務、醫(yī)療美容等消費領域，以及云計算、VR、人工智能、生物科技等新興技術領域。

華商盛世成長基金劉宏表示，未來三至五年的牛市格局，仍然沒有變化，趨勢仍然在延續(xù)。一方面，關注在經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)下，廣大人民群眾產(chǎn)生的新消費需求，包括技術進步創(chuàng)造的新消費——信息消費、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能；人口結(jié)構變化帶來的新消費——養(yǎng)老、醫(yī)療和生活服務業(yè)；政策變化帶來的新消費——旅游、體育等。另一方面，次新股、并購重組和借殼上市，使得有些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)進入到二級市場中，由于各種原因沒有獲得投資者的充分認識，從而為我們留出了研究的時間窗口。這一類投資機會也是提供給我們的新機遇。

（來源：上海證券報）