廚子·戲子·痞子：成就2015年新三板市場(chǎng)

2016年的第一場(chǎng)血放得比2015年早了一些。

昨天是國(guó)內(nèi)卷福上映的大日子，富姐也在2016年上班的第一天就著泡面見(jiàn)證了2016年A股《熔斷》年度大戲的開(kāi)場(chǎng)。

昨天的兩次熔斷讓中國(guó)股民感嘆：“中國(guó)股市用1天時(shí)間走完了美國(guó)9年才能完成的熔斷機(jī)制，這樣的速度比中國(guó)GDP增速還要給力。”

正所謂，天若有情天亦老，今天誰(shuí)都跑不了。

A股重挫也引發(fā)了新三板做市指數(shù)的動(dòng)蕩。這不，1月4日，新三板做市指數(shù)下行，尾盤(pán)收至1405.49點(diǎn)，跌幅達(dá)2.26%。

雖然指數(shù)動(dòng)蕩，但“身價(jià)上億，市值過(guò)億，定增過(guò)億”，依舊是新三板新聞出現(xiàn)頻率最高的詞匯。

雖然2015的新三板大戲已經(jīng)落幕，可這新三板上的蕓蕓眾生相，倒是讓富姐想八一八。

記得，富姐小時(shí)候曾看過(guò)一個(gè)電影，名叫《廚子·戲子·痞子》。

影片講述了同為燕京大學(xué)畢業(yè)大學(xué)生的四人，為了得到虎烈拉的疫苗元素，解救人民，一同導(dǎo)演的一場(chǎng)戲。影片由劉燁、張涵予、黃渤、梁靜等出演。

其實(shí)，富姐也不知道，如何把新三板的各色人等與電影中的《廚子·戲子·痞子》一一對(duì)應(yīng)，只能估摸著數(shù)給大家看看。

廚子：新三板里的聰明人

廚子做出一手好菜需要智慧，而那些沒(méi)點(diǎn)腦子的人只能靠邊站。

資本這個(gè)江湖，從來(lái)都是有能者居之。那么新三板這個(gè)江湖里，誰(shuí)最聰明?當(dāng)然是PE。

1、新三板拯救眾PE，隨手圈走300億

富姐知道，說(shuō)新三板拯救眾PE，肯定有很多人不服氣。唉，富姐也懶得解釋。

大家都知道，過(guò)去的2015年，新三板的融資總額高達(dá)千億，這其中，號(hào)稱(chēng)最會(huì)玩的PE拿走了300億，也就是總額的30%。

這當(dāng)中，又以九鼎、中科招商融資最多。

在過(guò)去的2015年，中科招商已完成108.84億元定增，九鼎投資完成100億元定增。

大家也知道，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是新三板設(shè)立的初衷，但這些巨額的融資似乎又沒(méi)進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

比如，中科招商，花費(fèi)數(shù)十億舉牌了多達(dá)16家的A股上市公司。

這是他們的錯(cuò)嗎?真的不是。很多人覺(jué)得這些PE不務(wù)正業(yè)，但實(shí)際卻是，我們中的大多數(shù)，既沒(méi)有人家的眼光，也有沒(méi)有人家的魄力。

2、先知先覺(jué)，且會(huì)玩新三板老板們

同樣都是聰明人，一些公司早早的就把自己送上了新三板掛牌。從這點(diǎn)上說(shuō)，已經(jīng)完成新三板掛牌的接近5200家公司都是聰明人。

他們當(dāng)中的一些人，勇闖資本江湖，憑借著高估值讓身價(jià)翻倍，通過(guò)資本運(yùn)作完成個(gè)人財(cái)富積累。

但聰明人中，也有更聰明的。

一個(gè)明顯的例子是，在今年新三板超千億的融資中，除了進(jìn)入PE口袋的300億，另外的700億被新三板的眾多公司通過(guò)定增拿走。

東方財(cái)富Choice終端數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)發(fā)行融資額超過(guò)1億元的共有172家次，扣除個(gè)別公司年內(nèi)多次發(fā)行的重復(fù)記錄，應(yīng)不少于150家，約占當(dāng)前掛牌企業(yè)總量的3%。

他們當(dāng)中的很多，現(xiàn)在都是身價(jià)數(shù)十億的富豪，至于身價(jià)過(guò)億的人，則遍地都是。一磚頭下去，要砸到好多個(gè)。

3、聰明人的朋友：自己人

跟著聰明人混，沒(méi)肉吃都能分口湯喝。新三板定增上千億，但真正賺錢(qián)的沒(méi)幾個(gè)，這其中就包括“自己人”。

他們以“自己人”的身份定增入場(chǎng)，他們是公司員工、老板的親戚朋友、或者老板有求的人，他們?cè)谛氯迳蠍灺暟l(fā)大財(cái)。

比如旺盛園林2015年8月13日的定增，姜梅以3.6元/股的價(jià)格參與旺盛園林的定增，獲配30萬(wàn)股，獲配金額為72萬(wàn)元。

如果按照18.83元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，賬面浮盈304.6萬(wàn)元，浮盈比例高達(dá)423.06%。

這姜梅何許人也?自己人!

再比如5個(gè)月賬面浮盈46倍的點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)的自己人。6月8日，林順福與許強(qiáng)以1.2元/股的價(jià)格參與點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)的定增，平均獲配5萬(wàn)股，平均獲配金額為6萬(wàn)元。如果按照56.91元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，兩人平均浮盈278.55萬(wàn)元，浮盈比例為4642.5%。

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)官方資料顯示，林順福與許強(qiáng)參與的這次定增主要面向點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部員工，林順福與許強(qiáng)是這次定增僅有的兩位外部投資者。

痞子：新三板里的做市商

把新三板給玩了的，是大爺;被新三板給玩了的，是“冤大頭”。而能有資格當(dāng)大爺?shù)娜耍嗌僖悬c(diǎn)江湖氣息，也就是痞氣。

大家都知道，企業(yè)，做市商和投資者構(gòu)成了新三板的三大主體。

因?yàn)樾氯濯?dú)有的交易方式，做市商制度成為了新三板獨(dú)特的風(fēng)景線。

在新三板上，企業(yè)再牛逼，也得有做市商做中介才能進(jìn)行做市交易。

做市商是新三板的大爺，這是地球人都知道的事實(shí)。

富姐昨天的文章也說(shuō)了，十幾家新三板明星企業(yè)在2015年最后一天尾盤(pán)被悶殺，這事兒除了牛X的做市商也沒(méi)誰(shuí)了。

做市商牌照有限，手握制度紅利，要說(shuō)新三板誰(shuí)在做穩(wěn)賺不賠的買(mǎi)賣(mài)，做市商當(dāng)之無(wú)愧。

現(xiàn)在的狀況是，截止到目前，新三板的做市公司已多達(dá)1000多家，但做市商仍只有81家。

這種現(xiàn)象，也就是大家常說(shuō)的僧多粥少。

按道理，和尚不夠，大幅擴(kuò)招就是。但這些和尚是要持照上崗的，你生得再白凈，要想加入做市商行列，那你得先拿牌照。

問(wèn)題來(lái)了。

憑借牌照壟斷，做市商向企業(yè)壓價(jià)拿票，轉(zhuǎn)手高價(jià)拋售。

這就是現(xiàn)在的做市商盈利模式。這種模式這背離了新三板做市商制度設(shè)立的初衷，既沒(méi)有穩(wěn)定股價(jià)，也沒(méi)有在市場(chǎng)冷清時(shí)提供流動(dòng)性。

更嚴(yán)峻的是，隨著新三板的做市公司數(shù)量飛速增長(zhǎng)，但拿到牌照的和尚數(shù)量并沒(méi)有隨之增加。

現(xiàn)在新三板掛牌企業(yè)已突破5000家，明年突破萬(wàn)家已板上釘釘。但是，有些和尚連準(zhǔn)生證都沒(méi)拿到呢。

戲子：新三板里的有錢(qián)小散

說(shuō)完了大爺，就得來(lái)說(shuō)說(shuō)“冤大頭”。這些所謂的冤大頭，大多是小散，是被別人戲弄的對(duì)象。

在新三板這個(gè)金字塔里面，處于最底端的莫過(guò)于二級(jí)投資者。據(jù)媒體報(bào)道，截至2015年12月3日，新三板上的合格投資者將近11.4萬(wàn)戶(hù)。

500萬(wàn)的投資者門(mén)檻規(guī)定了有資格在新三板上玩一把的人肯定都是口袋有錢(qián)的“財(cái)主”。

但有些人卻把他們當(dāng)成了冤大頭。

富姐先帶大家看看這些戲子的悲慘經(jīng)歷吧。

1、由于春節(jié)后的二級(jí)市場(chǎng)火爆異常，一些三板企業(yè)定增坐地起價(jià)，第一次定增和第二次定增的價(jià)格最多能相差5倍，詢(xún)價(jià)范圍可以是30元到60元。

2、在短短的時(shí)間內(nèi)，不少推出多輪定增，并且后一個(gè)定增價(jià)格是前一個(gè)參與定增價(jià)格幾倍以上。但在這么短的時(shí)間內(nèi)，公司基本面并沒(méi)有發(fā)生變化。

3、遍地都是黃金，因?yàn)槎ㄔ鰶](méi)有限售期，只要能有幸拿到票，通常會(huì)有7折、8折的折扣。股票一旦到賬，投資者賬面浮盈即可達(dá)到20%以上，因此不少人四處走關(guān)系拿定增。

4、各大機(jī)構(gòu)都在追著要票，原來(lái)詢(xún)價(jià)區(qū)間是15-30元，實(shí)際定增按最高來(lái)募，有些股票還能超募。那時(shí)，做市翻6倍的票，不在少數(shù)。

5、各路投資者都想來(lái)割韭菜的投資人，猛然發(fā)現(xiàn)，相比定增、做市商，自己才是那個(gè)韭菜。

這些被稱(chēng)為“高凈值投資者”的他們存在的價(jià)值就是高位參與掛牌企業(yè)定增，替掛牌公司和自己人的定增接盤(pán)。

說(shuō)白了就是PE向他們伸手要錢(qián)，掛牌企業(yè)向他們伸手要錢(qián)，就連這掛牌企業(yè)的“自己人”也向他們伸手要錢(qián)。

在新三板這個(gè)江湖里，他們既沒(méi)有做市商的“壟斷特權(quán)”，也沒(méi)有“自己人”低價(jià)參與定增的福利。

他們有的只是口袋里的錢(qián)和自己的火眼金睛，卻承擔(dān)比做市商和“自己人”更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（來(lái)源：三板富）