3、成品油供應(yīng)繼續(xù)增加

2018年11月份，國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)指數(shù)為106.8%，指數(shù)兩連升，顯示國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)繼續(xù)增加。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年10月份，國(guó)內(nèi)原油加工量為5278.4萬(wàn)噸，較9月份增加2.8%。其中，10月國(guó)內(nèi)汽油產(chǎn)量為1239.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.8%，同比增加6.3%；國(guó)內(nèi)柴油產(chǎn)量為1492.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.7%，同比減少9.2%。1-10月國(guó)內(nèi)柴油產(chǎn)量累計(jì)為14761.9萬(wàn)噸，同比減少2.6%。從生產(chǎn)端來(lái)看，10月，慶陽(yáng)石化300萬(wàn)噸/年常減壓裝置依然處于檢修狀態(tài)。另外遼河石化、華北石化以及金陵石化共計(jì)950萬(wàn)噸/年常減壓裝置復(fù)工，而大連石化和寧波大榭共計(jì)1400萬(wàn)噸/年常減壓裝置進(jìn)入檢修狀態(tài)，不過(guò)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的高掛，促使煉廠加工積極性上升，另外，第三批成品油出口配額已經(jīng)下發(fā)，受此提振，原油加工量進(jìn)一步上漲，提振汽、柴油產(chǎn)量增加。縱觀后市，12月份國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠并無(wú)開(kāi)工檢修計(jì)劃，不過(guò)年底煉廠追求終端利潤(rùn)，加之10月中下旬開(kāi)啟的外盤跌勢(shì)，均為年底煉廠利潤(rùn)完成的阻礙。預(yù)計(jì)煉廠原油加工量將有所減少，繼而打壓汽、柴油產(chǎn)出，后期國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)或?qū)⒂兴陆怠?/p>

二、終端需求淡季回落

2018年11月份，大宗商品銷售指數(shù)跌至2017年5月份以來(lái)的最低水平，為96.8%，較上月回落5.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示淡季來(lái)臨，大宗商品市場(chǎng)終端需求和前期相比出現(xiàn)明顯下降。各主要商品中，除原煤和成品油銷售量有所增長(zhǎng)外，且成品油銷售增速回落，其余品種均出現(xiàn)明顯下滑的態(tài)勢(shì)。從終端市場(chǎng)情況來(lái)看，房地產(chǎn)支撐作用明顯減弱，數(shù)據(jù)顯示，1-10月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)9.7%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。1-10月房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)16.3%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。土地購(gòu)置面積同比增長(zhǎng)15.3%，增速比1-9月份下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。土地成交價(jià)款增長(zhǎng)20.6%，增速回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在10月份出現(xiàn)回落，各項(xiàng)指標(biāo)基本均有一定拐頭跡象，表明房地產(chǎn)的需求增速存在收縮趨勢(shì)。1-10月基礎(chǔ)領(lǐng)域投資增速出現(xiàn)年內(nèi)首次回升，同比增長(zhǎng)3.7%，比前三季度加快0.4%，雖基建補(bǔ)短板效果初顯，但依然處于低位。11月份受天氣轉(zhuǎn)冷影響，北方需求明顯減少，而廣大南方地區(qū)降溫降雨天氣較多，市場(chǎng)需求整體下滑?？傮w來(lái)看，12月份北方區(qū)域終端需求將大幅銳減，南方區(qū)域需求進(jìn)一步下滑，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)需求仍將明顯減量。

1、鋼鐵銷售量再度下降

2018年11月份，鋼鐵銷售指數(shù)再度回落，較上月回落7.9個(gè)百分點(diǎn)，至96.4%，指數(shù)跌至今年3月份以來(lái)的最低水平，顯示隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷以及南方多雨，戶外終端施工受到干擾，尤其國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)恐慌情緒加重，終端采購(gòu)有意放慢采購(gòu)，市場(chǎng)成交明顯減弱，鋼鐵銷售量明顯下滑。11月份，新訂單指數(shù)為35.4%，環(huán)比大幅回落16.9個(gè)百分點(diǎn)，為2015年12月份以來(lái)的最低。從西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，11月份滬市線螺終端日均采購(gòu)量下降28.51%，較上月有明顯萎縮。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)下滑，地方債發(fā)行高峰褪去，央行多日零投放零回籠，市場(chǎng)預(yù)期需求不樂(lè)觀?？紤]12月份處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，季節(jié)性降溫北方工地陸續(xù)停工，南方地區(qū)需求也將逐步減量，以及年末資金緊張等因素影響，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)鋼市需求將會(huì)繼續(xù)降低。