五、綜合觀點

上周滬上鋼價先漲后跌，對于本周市場行情，提醒大家關(guān)注如下幾個方面：

其一、需求因素。節(jié)后申城連續(xù)出現(xiàn)陰雨天氣，除周三上午受雄安新區(qū)概念因素擾動一度引起用戶集中采購?fù)?，其他交易日成交均較為低迷。其實單從建筑鋼材需求情況來看，今年以來表現(xiàn)還是相當強勁的，各地基建投資普遍加碼，房地產(chǎn)投資及新開工增速均處于高位，房地產(chǎn)調(diào)控也開始要求漲價壓力大的城市加大用地供應(yīng)。拖累近期鋼價下行的主要問題還是出在供應(yīng)端，需求端問題并不大。

其二、供給因素。3月中旬重點企業(yè)粗鋼及鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比明顯增長，顯示鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏有所加快。尤其值得注意的是，從3月份開始冷軋價格率先暴跌，并迅速傳導(dǎo)至熱軋市場，目前熱軋、冷板生產(chǎn)均基本沒有利潤空間，部分有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移條件的鋼廠開始檢修板材生產(chǎn)線，加大馬力生產(chǎn)建材，沒有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移條件的部分鋼廠則開始停產(chǎn)軋線，直接生產(chǎn)鋼坯，導(dǎo)致建材市場上無論是成品材還是坯料供應(yīng)均明顯上升。供應(yīng)增加也成為引起近期鋼價下跌的主要原因。

其三、成本因素。上周進口礦價先漲后跌，焦炭價格繼續(xù)上漲，鋼廠成本小幅上漲，利潤空間有所收窄。近期海外礦山發(fā)貨節(jié)奏持續(xù)加快，港口鐵礦石庫存不斷創(chuàng)下新高。而在成品材尤其是板材表現(xiàn)低迷的情況下，鋼廠利潤迅速收窄，鋼廠開始更青睞采購性價比相對較高的中低品礦，高品礦逐步成為滯銷品種，價格下跌壓力加大。而沙鋼4月上旬出廠價格下調(diào)幅度超出市場預(yù)期，或顯示主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)挺價意愿不足。成本對鋼價的支撐力度繼續(xù)趨弱。

其四、宏觀層面。上周雄安新區(qū)建設(shè)概念橫空出世，一度引起市場情緒亢奮。但目前雄安新區(qū)仍停留在概念階段，對市場實質(zhì)供需影響不大。而美聯(lián)儲上周紀要顯示將加息并縮表，國內(nèi)央行持續(xù)暫停逆回購回籠資金，顯示全球主要央行貨幣政策收緊已是大勢所趨。加之國內(nèi)樓市調(diào)控持續(xù)加碼，央行信貸政策的收緊將引發(fā)樓市強烈的收緊信號，對鋼價走勢將形成壓制。

綜合概括而言，雄安新區(qū)設(shè)立現(xiàn)階段對鋼市的影響更多仍體現(xiàn)在情緒和預(yù)期層面，對市場供需格局影響不大。隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)以及相關(guān)板材品種轉(zhuǎn)產(chǎn)建材增多，疊加樓市調(diào)控密集以及貨幣收緊，國內(nèi)鋼市供需矛盾逐步顯現(xiàn)，悲觀情緒蔓延，短期鋼價下跌趨勢依然難改?；诖耍瑢Ρ局苁袌鼍S持偏消極評價——綠色預(yù)警。