本次上市存在的風(fēng)險

一、行業(yè)與政策風(fēng)險

（一）行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險

公司是行業(yè)領(lǐng)先的全國性、綜合型通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)。近年來，我國通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)已形成多元化、市場化競爭格局，企業(yè)數(shù)量眾多，既有脫胎于運(yùn)營商的大型國有企業(yè)，又有通信設(shè)備制造商組建的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，更有為數(shù)眾多的第三方民營通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)。近年來，隨著通信運(yùn)營商“集中采購”政策推行，以及對服務(wù)質(zhì)量的提升，中大型通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)不斷搶占市場，中小規(guī)模企業(yè)被整合。此外，本行業(yè)下游通信運(yùn)營商競爭亦日趨激烈，“降本增效”的同時，不斷提高通信技術(shù)服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，致使部分區(qū)域的行業(yè)利潤水平下降。前述因素共同導(dǎo)致本行業(yè)市場競爭加劇。公司為應(yīng)對市場競爭，近年來重點(diǎn)拓展在西部、東北等服務(wù)難度大、準(zhǔn)入門檻高的地區(qū)業(yè)務(wù)，此類區(qū)域市場潛力和利潤空間更大。盡管如此，如果公司不能有效提升自身競爭實(shí)力以應(yīng)對行業(yè)趨勢和市場環(huán)境變化，或無法在行業(yè)集中度提升的趨勢中鞏固自身競爭優(yōu)勢地位，則可能出現(xiàn)因客戶流失、市場份額下降、毛利率下降等情況，進(jìn)而對盈利能力造成不利影響。

（二）運(yùn)營商采購政策調(diào)整的風(fēng)險

公司目前采用“扁平化”銷售模式和“集中化”管理模式，以參與通信運(yùn)營商的“集中采購”項(xiàng)目為主，銷售費(fèi)用相對較低，業(yè)務(wù)獲取效率高。公司注重與通信運(yùn)營商采購部門、交付執(zhí)行部門的溝通工作，及時了解客戶采購政策變化，并做好應(yīng)對措施，以保障公司符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和具備參與招投標(biāo)條件。據(jù)公司判斷，未來通信運(yùn)營商采購政策將進(jìn)一步向上集中，有利于包括公司在內(nèi)的全國性、綜合型通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)獲取更多市場份額。盡管如此，若公司主要客戶中國移動的“集中采購”規(guī)模下降，或其他通信運(yùn)營商“集中采購”規(guī)模提升速度不及預(yù)期，或公司不能有效應(yīng)對通信運(yùn)營商采購政策的其他變化，將使公司無法發(fā)揮現(xiàn)有銷售、管理模式的效率優(yōu)勢，使公司面臨銷售費(fèi)用率提升、業(yè)績增長放緩、經(jīng)營業(yè)績波動、市場占有率下降的風(fēng)險。

（三）新型冠狀病毒肺炎疫情帶來的風(fēng)險

2020年年初以來，我國及世界范圍內(nèi)面臨較大面積的新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）疫情，疫情擴(kuò)散以及防控措施對于我國宏觀經(jīng)濟(jì)、人民生產(chǎn)生活產(chǎn)生較大影響，也在對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生一系列影響，具體情況如下：一是通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度放緩，部分地區(qū)業(yè)務(wù)收入下降。公司日常業(yè)務(wù)以外勤為主，并以工作量為基礎(chǔ)結(jié)算服務(wù)款項(xiàng)。疫情期間，全國范圍內(nèi)的交通管制和隔離措施，導(dǎo)致全國通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度放緩，部分地區(qū)運(yùn)營商采購維護(hù)服務(wù)工作量下降，均對公司2020年1-6月經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。二是通信應(yīng)急保障服務(wù)增加，部分地區(qū)業(yè)務(wù)未受明顯影響。移動通信網(wǎng)絡(luò)在疫情防控中作用重大，人民群眾日常生活、相關(guān)部門疫情防控均需依賴高效、通暢的移動通信網(wǎng)絡(luò)，公司所提供的通信技術(shù)服務(wù)意義重大。公司在疫情期間，密切跟蹤員工健康、積極投入通信保障，負(fù)責(zé)所服務(wù)區(qū)域的應(yīng)急基站開通、緊急通信保障等工作，因此部分區(qū)域通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)業(yè)務(wù)未受到疫情明顯影響。三是加速催生“新基建”需求，公司業(yè)務(wù)未來發(fā)展空間廣闊。國家積極支持通信行業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并推出支持“新基建”的相關(guān)政策，支持疫情后的國民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。2020年上半年，工信部推出一系列政策要求各地保障工業(yè)通信業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)程，最大程度上消除疫情影響；以5G為代表的新基建不僅被視作國民經(jīng)濟(jì)成長的重要引擎，還作為維護(hù)通信安全、社會穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)設(shè)施。因此，本次新冠疫情將進(jìn)一步刺激本行業(yè)需求，對通信行業(yè)市場空間、公司未來業(yè)務(wù)規(guī)模產(chǎn)生一定正向影響。盡管如此，但如果本次新冠疫情持續(xù)時間較長、疫情出現(xiàn)反復(fù)，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣而使通信運(yùn)營商資本支出下降，減少通信技術(shù)服務(wù)采購量，進(jìn)而減緩本行業(yè)市場空間擴(kuò)張速度；或?qū)е鹿局饕?jīng)營區(qū)域再次出現(xiàn)出行管制、交通管制等情形，使技術(shù)人員無法外出作業(yè)、從而降低公司工作量，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

（四）稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險

公司2012年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，并于2015年11月、2018年8月通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，有效期三年。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》等相關(guān)規(guī)定，報(bào)告期內(nèi)公司享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。此外，公司還享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的稅收優(yōu)惠政策。如果未來公司不能繼續(xù)通過高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審、國家對于高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，或者在稅收減免期內(nèi)公司不完全符合稅收減免申報(bào)的條件，則公司將在相應(yīng)年度無法享受稅收優(yōu)惠政策或存在享受稅收優(yōu)惠減少的可能性。因此，公司稅收優(yōu)惠政策若發(fā)生變化，可能會使公司未來經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流水平受到不利影響。

二、經(jīng)營管理風(fēng)險

（一）市場開拓的風(fēng)險

公司是業(yè)內(nèi)較早從事通信技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、市場競爭力強(qiáng)，為客戶提供綜合型通信技術(shù)技術(shù)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)已覆蓋新疆、黑龍江、重慶、河北等全國20多個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。本行業(yè)企業(yè)進(jìn)入新區(qū)域時，建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)、組建團(tuán)隊(duì)、購買設(shè)備等前期支出規(guī)模較大、資金支付較集中，但卻難以在業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶資源、市場口碑等方面一蹴而就，因此市場拓展難度相對較大。盡管，公司作為全國性、綜合型通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)，在“集中采購”政策下能發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，能提升業(yè)務(wù)獲取能力、降低市場拓展難度，并且本次募集資金項(xiàng)目部分用于區(qū)域市場拓展，并能為公司市場拓展提供充足資金支持。但是，如果公司業(yè)務(wù)拓展進(jìn)展不及預(yù)期，可能會對經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)增長產(chǎn)生不利影響。

（二）客戶相對集中和區(qū)域占比較高的風(fēng)險

通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)最終客戶主要是通信運(yùn)營商，客戶集中度高是本行業(yè)特點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶（按同一控制下合并口徑）的合計(jì)銷售收入占當(dāng)年銷售收入比重分別為97.77%、93.55%、89.42%和91.32%，與同行業(yè)特點(diǎn)相符。本行業(yè)區(qū)域性市場特征顯著，行業(yè)內(nèi)企業(yè)收入來源也普遍集中于若干區(qū)域內(nèi)。公司核心業(yè)務(wù)區(qū)域是西部、東北和華北。報(bào)告期內(nèi)，公司來自前述區(qū)域的收入分別為39,933.71萬元、40,816.83萬元、66,623.29萬元和40,872.10萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為91.05%、88.29%、88.44%和88.93%，特別在新疆、黑龍江、河北優(yōu)勢明顯。公司技術(shù)實(shí)力過硬、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富和管理能力突出，已在西部、東北、華北等地區(qū)和客戶建立穩(wěn)定合作關(guān)系。但是，如果公司服務(wù)質(zhì)量不能持續(xù)滿足客戶標(biāo)準(zhǔn)，或主要客戶的經(jīng)營策略、供應(yīng)商準(zhǔn)入條件、盈利水平等出現(xiàn)變化，或主要客戶減少在公司優(yōu)勢區(qū)域的采購規(guī)模，都有可能對包括公司在內(nèi)的通信技術(shù)服務(wù)商產(chǎn)生不利影響。

（三）勞務(wù)供應(yīng)商集中度上升的風(fēng)險

本行業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模化使用勞務(wù)外包人員。在業(yè)務(wù)開展過程中，公司將部分階段性開展的專業(yè)工作、零星工程、非核心工序，以及因進(jìn)入新區(qū)域而臨時沿用的原有服務(wù)人員外包至勞務(wù)供應(yīng)商，能夠提高服務(wù)效率，有效控制成本。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大勞務(wù)供應(yīng)商合計(jì)采購金額占同期采購總額的比例為36.69%、44.09%、44.78%和57.51%，采購集中度有所提升，主要原因是公司為進(jìn)一步提升質(zhì)量和管理精度，加大對行業(yè)內(nèi)知名的專業(yè)勞務(wù)供應(yīng)商采購力度。雖然勞務(wù)市場資源豐富、競爭充分、可替代性強(qiáng)，公司能夠根據(jù)業(yè)務(wù)情況及市場情況及時選擇勞務(wù)供應(yīng)商，但如果主要勞務(wù)供應(yīng)商發(fā)生重大不利變化、不能及時足量提供勞務(wù)供應(yīng)，短期內(nèi)可能給公司帶來經(jīng)營風(fēng)險。

（四）管理提升無法與業(yè)務(wù)發(fā)展同步的風(fēng)險

通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)主要圍繞移動通信基站、傳輸線路開展工作，業(yè)務(wù)人員以外勤工作為主，團(tuán)隊(duì)管理難度大。經(jīng)過多年發(fā)展，公司圍繞綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)，構(gòu)建由公司總部統(tǒng)一負(fù)責(zé)的“集中化”管理模式，組織體系高效，能對人員、車輛等主要企業(yè)資源實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理以及對核心業(yè)務(wù)流程實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化管控。但是，隨著業(yè)務(wù)不斷發(fā)展、經(jīng)營區(qū)域不斷增加，公司團(tuán)隊(duì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理難度隨之提升，加之客戶需求愈發(fā)復(fù)雜多樣，使公司現(xiàn)有經(jīng)營理念、管理模式面臨全新挑戰(zhàn)。如果公司無法對新業(yè)務(wù)區(qū)域的團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)有效管理，或者企業(yè)文化、管理架構(gòu)無法適應(yīng)客戶需求的變化，或綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)更新速度無法匹配公司運(yùn)營管理需求，均可能導(dǎo)致公司服務(wù)質(zhì)量無法與公司業(yè)務(wù)規(guī)模同步提升，影響客戶口碑和考核業(yè)績，可能會給公司的業(yè)務(wù)獲取能力、盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力帶來不利影響。

（五）科技創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險

目前，綜合運(yùn)用信息化管控手段已成為通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)的重要發(fā)展趨勢，本行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)普遍加大研發(fā)投入、提升科研創(chuàng)新實(shí)力，將通信技術(shù)服務(wù)與新技術(shù)深度融合，以提升服務(wù)質(zhì)量、滿足客戶需求、增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。另外，隨著5G技術(shù)的發(fā)展，信息通信技術(shù)向生產(chǎn)領(lǐng)域深度融合，亦為本行業(yè)帶來廣闊的信息通信產(chǎn)品市場。盡管，公司具備行業(yè)較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，能夠獨(dú)立開發(fā)綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)，并且前瞻性布局信息通信技術(shù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，成效相對顯著。但是，如果公司綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)優(yōu)化升級進(jìn)度不及預(yù)期、預(yù)計(jì)開發(fā)的系統(tǒng)功能無法實(shí)現(xiàn)；或者研發(fā)投入無法進(jìn)一步提升經(jīng)營管理水平、綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)與同行業(yè)相比不占優(yōu)勢；又或者，公司信息通信技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)方向決策失誤、項(xiàng)目未能順利推進(jìn)、技術(shù)能力不足，而導(dǎo)致開發(fā)失敗或產(chǎn)品無法取得市場認(rèn)可，以上情形均可能使公司研發(fā)投入無法帶來預(yù)期效益，削弱盈利能力，甚至使公司難以維持競爭力，可能對公司業(yè)務(wù)開展、盈利能力和未來發(fā)展帶來重大不利影響。